Presidente da CFTC, Selig: Contratos perpétuos serão julgados caso a caso
- O presidente da CFTC, Michael Selig, confirmou que as aprovações de contratos futuros perpétuos seguirão uma análise caso a caso para cada ativo, e não como autorizações genéricas.
- A Kraken lançou contratos perpétuos regulamentados para traders nos EUA, e a Coinbase garantiu um caminho para oferecer perpétuos offshore no mercado doméstico.
- O ritmo e a direção das aprovações de futuros perpétuos dependem muito de Selig, que atualmente é o único comissário ativo da comissão.
O presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC), Michael Selig, reafirmou que a agência avaliará as listagens de futuros perpétuos individualmente para cada ativo, pois diferentes ativos apresentam riscos diferentes.
Esta declaração vai contra as expectativas da indústria de aprovações gerais após a comissão aprovar o seu primeiro futuro perpétuo de Bitcoin no mês passado.
A CFTC dará aprovações gerais para futuros perpétuos?
O presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC), Selig, tem confirmou que a agência avaliará os contratos de futuros perpétuos um ativo de cada vez.
Selig esclareceu isto após a CFTC aprovar o seu primeiro contrato perpétuo de Bitcoin em 29 de maio. A principal razão para a revisão caso a caso é que os contratos perpétuos para diferentes ativos apresentam riscos diferentes.
A declaração de política oficial da CFTC refere-se aos contratos perpétuos como tendo “características únicas” que podem variar dependendo do ativo a que se referem. Por exemplo, um perpétuo de Bitcoin e um perpétuo de petróleo poderiam levantar questões muito diferentes sobre a segurança do mercado e a proteção dos clientes.
Devido à natureza complexa dos contratos de futuros perpétuos, a declaração de política da CFTC também esclarece que as exchanges são esperadas para parar de “auto-certificar” os seus contratos.
Tem havido algum debate sobre se os contratos perpétuos contam como “futuros” ou “swaps” sob a Lei de Trocas de Mercadorias, porque os perpétuos não têm uma data de expiração fixa.
A distinção legal é importante porque os futuros negociam em exchanges reguladas com regras claras, enquanto os swaps têm requisitos diferentes de reporte e registo. Selig escreveu no X que os futuros não necessariamente têm uma data final fixa.
Os tribunais e a CFTC têm sido responsáveis por determinar quais contratos contam como futuros ao longo dos anos.
O mercado perpétuo está a prosperar nos EUA?
O mercado perpétuo global total atingiu mais de 60 mil milhões de dólares em 2025. A maior parte da atividade do mercado vinha do exterior, não afetada pelas regras dos EUA.
No entanto, agora que a CFTC está a distribuir aprovações para perpétuos regulados nos EUA, as exchanges estão a apressar-se para as obter. A Kraken, por exemplo, lançou futuros perpétuos regulados pela CFTC para traders elegíveis nos EUA em 14 de junho, 2026.
Os contratos estão listados na Bitnomial, uma exchange regulada pela CFTC que a empresa-mãe da Kraken, Payward, comprou recentemente. A linha inicial inclui nove tokens: Bitcoin, Ether, Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Dogecoin, Litecoin e Avalanche.
O co-CEO da Kraken, Arjun Sethi, afirmou que o lançamento permite aos clientes negociar à vista, alavancada, futuros e perpétuos todos na mesma conta.
A Divisão de Participantes de Mercado da CFTC emitiu uma carta confirmando que alguns perpétuos de criptomoedas listados em bolsas estrangeiras podem ser tratados como “futuros estrangeiros”, permitindo que a Coinbase Financial Markets conecte clientes dos EUA aos mercados de contratos futuros perpétuos offshore por meio de sua licença.
A Coinbase planeja lançar seu próprio produto de futuros estilo perpétuo nos EUA em 21 de julho de 2026.
A Kalshi, que recebeu a aprovação original para o perpétuo de Bitcoin, registrou mais de US$ 1 bilhão em volume de negociação em sua primeira semana.
Selig escreveu, em seu artigo de opinião de maio 29 na CoinDesk publicado no site da CFTC, que a falha anterior da comissão em oferecer um quadro doméstico viável “previsivelmente” empurrou o comércio para o exterior.
Selig é atualmente o único comissário ativo da CFTC em um painel que normalmente é composto por cinco membros, o que lhe confere uma influência desproporcional sobre o ritmo e a direção dessas aprovações.
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Perguntas Frequentes
O que o presidente da CFTC, Selig, disse sobre as aprovações de futuros perpétuos?
Selig declarou em 16 de junho de 2026 que a CFTC analisará as listagens de contratos perpétuos em uma base 'ativo por ativo', o que significa que cada novo token ou classe de ativos requer sua própria submissão e aprovação, em vez de receber liberação automática com base no precedente do Bitcoin.
Quais exchanges podem oferecer futuros perpétuos regulamentados pela CFTC para traders nos EUA?
A partir de 16 de junho de 2026, a Kraken lançou futuros perpétuos regulamentados por meio de sua exchange Bitnomial, cobrindo nove ativos cripto; a Kalshi recebeu a primeira aprovação para Bitcoin perpétuo em 29 de maio; e a Coinbase obteve uma carta da equipe da CFTC que permite oferecer certos futuros perpétuos offshore a clientes nos EUA por meio de sua licença de corretora de futuros.
Por que a CFTC está trazendo os contratos perpétuos para o território nacional dos EUA?
O presidente Selig argumentou que a falta de um caminho regulatório nos EUA desviou mais de US$ 60 trilhões em volume anual de futuros perpétuos para plataformas offshore, prejudicando empresas americanas e colocando as atividades de negociação fora do alcance da supervisão e das proteções ao consumidor dos EUA.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
