Arthur Hayes: "Credo ancora Bitcoin raggiungerà 1 milione di dollari, ma sto andando allo scoperto mentre sale"

Il leggendario trader di criptovalute Arthur Hayes ha dichiarato giovedì di credere ancora che Bitcoin raggiungerà 1 milione di dollari, ma di non voler salire su quel treno a occhi chiusi.

In un nuovo saggio intitolato Fatty Fatty Boom Boom, Arthur ha spiegato perché sta assumendo posizioni ribassiste pur mantenendo la sua convinzione a lungo termine. Ha usato l'obesità e la crisi economica americana come due facce della stessa medaglia, attribuendo entrambe le colpe a sistemi gonfiati che privilegiano il profitto delle aziende rispetto alla salute pubblica o alla stabilità finanziaria.

Secondo il saggio di Arthur, gli Stati Uniti un tempo erano magri. Non solo fisicamente, ma anche economicamente. Ma ora, afferma, sia la circonferenza vita che il bilancio del Paese sono fuori controllo. Ha paragonato l'ascesa delle narrazioni "grasso-positive" alla dipendenza della Federal Reserve dalla stampa di moneta.

L'industria alimentare, ha detto Arthur, ha venduto agli americani rifiuti processati, e le grandi aziende farmaceutiche sono arrivate con farmaci per curare i sintomi, non la causa. L'economia, a suo dire, ha seguito lo stesso schema: costante espansione del credito senza correzione.

Arthur Hayes afferma che i controlli sui capitali arriveranno

Arthur ha affermato che lo commerciale degli Stati Uniti non può essere risolto con i dazi doganali perché gli elettori non tollereranno prezzi più alti o scaffali vuoti. Ha citato la revoca dei dazi di Trump nei confronti della Cina, durata 90 giorni, come prova che la strada più dura non funzionerà politicamente. La soluzione ora preferita dalla Casa Bianca è invece quella di tassare la proprietà straniera di attività finanziarie statunitensi.

È qui che entrano in gioco i controlli sui capitali. Arthur lo spiegò in modo semplice: se gli stranieri vogliono acquistare azioni, obbligazioni o immobili americani, dovranno pagarne il prezzo. Citò come esempio un'imposta annua del 2%.

Con 33.000 miliardi di dollari di asset esteri detenuti negli Stati Uniti, questa tassa potrebbe sostituire l'imposta sul reddito per la maggior parte degli americani. "Trump potrebbe eliminare l'imposta sul reddito per la stragrande maggioranza degli elettori", ha scritto Arthur, e questo tipo di calcolo fa vincere le elezioni.

Arthur ha affermato che i controlli sui capitali sono più facili da applicare rispetto ai dazi doganali e consentono di evitare ripercussioni politiche. Se il denaro straniero rimane, viene tassato. Se se ne va, il dollaro si indebolisce e la produzione manifatturiera americana torna a prosperare. In entrambi i casi, a trarne vantaggio sono gli elettori. "Questa è la teoria della rana bollita", ha scritto, prevedendo che il mercato non reagirà violentemente perché il cambiamento sarà graduale.

Arthur avverte che i mercati finanziari ne risentiranno

Arthur ha affermato che gli investitori stranieri non resteranno in circolazione per sempre. Quando si renderanno conto che i loro rendimenti saranno tassati, inizieranno a svendere azioni, obbligazioni e immobili.

Ciò mette sotto pressione il rendimento dei titoli del Tesoro decennali, che Arthur ha definito il primo grande campo di battaglia. Se i rendimenti si avvicinano al 5%, Washington andrà nel panico. È allora, ha detto Arthur, che il governo preme di nuovo il pulsante "Brrr".

Ha elencato le misure che la Federal Reserve e il Tesoro avrebbero adottato: porre fine al quantitative tightening, riprendere gli acquisti di obbligazioni, promuovere il debito a breve termine e dare maggiore flessibilità alle banche attraverso modifiche normative. 

Il presidente Jerome Powell potrebbe sembrare duro nelle conferenze stampa, ma Arthur ha detto che sta già giocando la sua parte dietro le quinte. "Il sedere di Powell è saldamente seduto sulla sedia del cornuto", ha scritto Arthur.

Arthur ha anche previsto che i prezzi delle case saliranno di nuovo a causa del calo dei tassi sui mutui. Con il ritorno di Fannie Mae e Freddie Mac, il rubinetto del credito si spalancherà. Ma niente di tutto questo è una soluzione: è solo un modo per sostituire il capitale straniero con denaro stampato. E questo, dice Arthur, accenderà il fuoco sotto Bitcoin.

Arthur afferma che Bitcoin è l'unica vera via di fuga

Arthur ha sostenuto che paesi asiatici come Taiwan e Corea del Sud stanno già lasciando che le loro valute si rafforzino. Ciò dimostra che i capitali stanno tornando a casa e che il carry trade globale si sta esaurendo.

I capitali privati ​​in Asia, che hanno preso in prestito in valuta locale e investito negli Stati Uniti, ora stanno invertendo la rotta. Stanno vendendo asset statunitensi e riconvertendoli nelle proprie valute.

Questo movimento, ha detto Arthur, innescherà maggiori vendite di titoli del Tesoro a lungo termine, portando a maggiore volatilità e a una maggiore stampa di nuovi titoli. Ecco perché pensa che Bitcoin sia la soluzione migliore. Non ha bisogno di autorizzazioni.

Anche in paesi come la Cina, dove gli exchange sono vietati, le persone continuano a scambiare Bitcoin peer-to-peer. "Lord Satoshi ha donato Bitcoinai fedeli", ha scritto Arthur.

Ha affermato che gli Stati Uniti non uccideranno Bitcoin perché il team di Trump ritiene che il vecchio sistema sia ormai inutilizzabile. Se solo il 10% dei 33.000 miliardi di dollari di asset esteri si trasferisse in Bitcoin, Arthur afferma che il prezzo esploderebbe.

"Solo perché credo che Bitcoin raggiungerà 1 milione di dollari", ha affermato, "non significa che non ci saranno opportunità di assumere posizioni corte tattiche"

Arthur ha concluso dicendo che Trump non ha un'ideologia fissa, ma reagisce alle pressioni. Ciò significa che Bitcoin potrebbe salire, ma non in modo lineare. "Il trend è tuo amico, finché non smette di esserlo."