Arthur Hayes: “Credo ancora che Bitcoin raggiungerà 1 milione di dollari, ma sto shortando sulla strada dell'aumento”

Il leggendario trader di criptovalute Arthur Hayes ha dichiarato giovedì che crede ancora che Bitcoin raggiungerà 1 milione di dollari, ma non sta salendo su quel treno con gli occhi chiusi.

In un nuovo saggio intitolato Fatty Fatty Boom Boom, Arthur ha spiegato perché sta assumendo posizioni short anche mentre mantiene la sua convinzione a lungo termine. Ha usato l'obesità e l'economia americana rotta come due facce della stessa medaglia, attribuendo entrambe a sistemi gonfiati che servono il profitto aziendale piuttosto che la salute pubblica o la stabilità finanziaria.

Secondo il saggio di Arthur, gli Stati Uniti erano un tempo snelli. Non solo fisicamente, ma economicamente. Ma ora, dice, sia la vita del paese che il suo bilancio sono fuori controllo. Ha paragonato l'ascesa delle narrative “fat-positive” alla dipendenza della Federal Reserve dalla stampa di denaro.

L'industria alimentare, ha detto Arthur, ha venduto agli americani spazzatura processata, e la Big Pharma è arrivata con farmaci per trattare i sintomi, non la causa. L'economia, nelle sue parole, ha seguito lo stesso schema: continua espansione del credito senza correzione.

Arthur Hayes dice che i controlli sui capitali stanno arrivando

Arthur ha detto che il gli scambi commerciali con gli USA squilibrio non può essere risolto con i dazi perché gli elettori non sopporteranno prezzi più alti o scaffali vuoti. Ha indicato il rollback dei dazi di 90 giorni di Trump con la Cina come prova che la strada difficile non funzionerà politicamente. Invece, la soluzione ora favorita dalla Casa Bianca è tassare la proprietà straniera di attività finanziarie statunitensi.

È qui che entrano in gioco i controlli sui capitali. Arthur lo ha spiegato semplicemente: se gli stranieri vogliono acquistare azioni, obbligazioni o immobili americani, dovranno pagarli. Ha fatto l'esempio di una tassa annuale del 2%.

Con 33 trilioni di dollari in attività di portafoglio straniere detenute negli Stati Uniti, quella tassa potrebbe sostituire le imposte sul reddito per la maggior parte degli americani. “Trump potrebbe eliminare le imposte sul reddito per la vasta maggioranza degli elettori”, ha scritto Arthur, e quel tipo di matematica vince le elezioni.

Arthur ha detto che i controlli sui capitali sono più facili da applicare rispetto ai dazi e evitano le ripercussioni politiche. Se i capitali stranieri restano, vengono tassati. Se se ne vanno, il dollaro si indebolisce e la manifattura americana torna. In ogni caso, gli elettori vincono. “Questa è la Teoria della Rana Bollente”, Arthur scritto, prevedendo che il mercato non reagirà violentemente perché il cambiamento sarà graduale.

Arthur avverte che i mercati finanziari sentiranno il dolore

Arthur ha detto che gli investitori stranieri non resteranno per sempre. Quando si renderanno conto che i loro rendimenti vengono tassati, inizieranno a vendere azioni, obbligazioni e immobili.

Questo mette sotto pressione il rendimento dei Treasury a 10 anni, che lui ha definito il primo grande campo di battaglia. Se i rendimenti si avvicinano al 5%, Washington entrerà in panico. È allora, ha detto Arthur, che il governo preme di nuovo il pulsante “Brrr”.

Ha elencato i passi che la Federal Reserve e il Tesoro intraprenderebbero: terminare il quantitative tightening, riavviare l'acquisto di obbligazioni, spingere sul debito a breve termine e dare alle banche più flessibilità attraverso cambiamenti normativi. 

La sedia di Jerome Powell potrebbe sembrare dura nelle conferenze stampa, ma Arthur ha detto che sta già collaborando dietro le quinte. “Il sedere di Powell è ben piantato sulla sedia del cucked”, ha scritto Arthur.

Arthur ha anche previsto che i prezzi delle case saliranno di nuovo perché i tassi dei mutui scenderanno. Con Fannie Mae e Freddie Mac di nuovo in gioco, il rubinetto del credito si aprirà ampiamente. Ma nulla di tutto ciò è una soluzione: è solo un modo per sostituire il capitale estero con denaro stampato. E questo, dice Arthur, accenderà un fuoco sotto Bitcoin.

Arthur dice che Bitcoin è l'unica vera via di fuga

Arthur ha sostenuto che i paesi asiatici come Taiwan e la Corea del Sud stanno già lasciando rafforzare le loro valute. Questo mostra che il capitale sta tornando a casa e il carry trade globale si sta srotolando.

Il capitale privato in Asia, che ha preso in prestito in valuta locale e ha investito negli Stati Uniti, sta ora invertendo il trade. Stanno vendendo attività statunitensi e convertendo di nuovo nelle loro valute.

Questo movimento, ha detto Arthur, innescherà più vendite nei Treasury a lungo termine, portando a più volatilità e più stampa di denaro. Ecco perché pensa che Bitcoin sia il posto migliore in cui essere. Non ha bisogno di permessi.

Anche in paesi come la Cina, dove gli scambi sono vietati, le persone continuano a scambiarlo peer-to-peer. “Il Signore Satoshi ha dato ai fedeli, Bitcoin”, ha scritto Arthur.

Ha detto che gli Stati Uniti non uccideranno Bitcoin perché il team di Trump vede il vecchio sistema come rotto. Se solo il 10% dei 33 trilioni di dollari di attività estere si spostasse in Bitcoin, dice Arthur che il prezzo esploderebbe.

“Solo perché credo che Bitcoin arriverà a 1 milione di dollari”, ha detto, “non significa che non ci saranno opportunità di assumere posizioni short tattiche.”

Arthur ha concluso con dicendo Trump non ha un'ideologia fissa: risponde alla pressione. Questo significa che Bitcoin potrebbe salire, ma non sarà una linea retta. “La tendenza è il tuo amico, finché non lo è più.”