a16z sostiene che l'ecosistema crittografico si è spostato verso l'adozione istituzionale mainstream

Andreessen Horowitz (a16z) ha pubblicato il rapporto "State of Crypto" del 2025, che traccia un quadro chiaro del settore. Il rapporto sottolinea che il settore delle criptovalute è andato oltre la speculazione, trasformandosi in un ecosistema finanziario regolamentato. 

Per la prima volta, la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute ha superato i 4.000 miliardi di dollari nel 2025, supportata dall'aumento delle attività sulle stablecoin, dall'adozione istituzionale e dalle innovazioni tecnologiche blockchain. Il rapporto "State of Crypto" del 2025 di a16z ha brevemente evidenziato come iltronpanorama normativo degli Stati Uniti, supportato daldent Donald Trump, abbia contribuito a guidare l'evoluzione del settore. 

a16z ritiene che le attività sulle stablecoin rafforzeranno la posizione del dollaro 

Negli ultimi dodici mesi, le stablecoin hanno elaborato transazioni per oltre 46.000 miliardi di dollari, con un volume di transazioni rettificato di 9.000 miliardi di dollari. La capitalizzazione di mercato totale di transazioni totale volume dal 2019 a 283.730 miliardi. Complessivamente, l'asset detiene oltre 150 miliardi di dollari in titoli del Tesoro statunitensi.

Il rapporto a16z ha evidenziato che importanti istituzioni finanziarie, come Visa e PayPal, stanno già facilitando i trasferimenti transfrontalieri utilizzando l'ecosistema delle stablecoin, mentre JPMorgan e Citi stanno integrando sistemi di regolamento basati su blockchain. Il rapporto ha inoltre osservato che, con i progressi nella legislazione sulla struttura del mercato, le stablecoin potrebbero rafforzare ulteriormente la posizione del dollaro nella finanza globale.  

L'adozione istituzionale tramite ETF per BTC ed ETH ha inoltre alimentato la crescita dell'intero ecosistema delle criptovalute. Il report di a16z ha evidenziato che gli ETF statunitensi per ETH e BTC detengono ora un patrimonio complessivo di oltre 175 miliardi di dollari. Secondo i dati, l'ETF statunitense BTC Spot detiene un patrimonio netto complessivo di 146,26 miliardi di dollari, pari al 6,81% dell'offerta totale di BTC. L'IBIT (iShares Bitcoin Trust ETF) di BlackRock detiene una quota maggiore del valore, con un patrimonio netto di oltre 86 miliardi di dollari. 

L'ETF Spot ETH statunitense, d'altra parte, ha un valore patrimoniale netto complessivo di 25,81 miliardi di dollari, pari al 5,66% dell'offerta totale di ETH. Il suo ETF iShares Ethereum Trust (ETHA) è in cima alla lista con un patrimonio netto cumulativo di circa 15,35 miliardi di dollari.  

Anche le principali società di Wall Street stanno ampliando la loro offerta nel settore delle criptovalute, tra cui la piattaforma E*Trade di Morgan Stanley, annunciata all'inizio di quest'anno. La società ha stretto una partnership con Zerohash il mese scorso per il lancio sulla piattaforma E*Trade, come riportato da Cryptopolitan. La piattaforma dovrebbe essere operativa all'inizio del prossimo anno, consentendo ai clienti di E*Trade di negoziare criptovalute, con Zerohash che fornirà liquidità, custodia e servizi di regolamento.

Gli ETF BTC ed ETH spostano lo spazio crittografico da un ambiente speculativo a uno regolamentato

Il rapporto di a16z ha osservato che questi sviluppi, insieme all'approvazione degli ETF su BTC ed ETH nel 2025, riflettono un passaggio decisivo dalla natura puramente speculativa dell'ecosistema crypto a un ambiente regolamentato, conferendo al settore nuova credibilità e struttura. Ha aggiunto che saranno probabilmente gli investitori istituzionali a guidare la prossima ondata di adozione delle criptovalute.

Anche le attività on-chain sono cresciute, soprattutto nei paesi in via di sviluppo come la Nigeria, con un aumento del 12,33% del traffico web per miliardo di persone. Il rapporto stima che 716 milioni di persone possiedano ora asset digitali, con un aumento del 16% rispetto all'anno precedente. L'utilizzo si è inoltre spostato dai mercati emergenti a importanti paesi in via di sviluppo come Nigeria, India, Argentina e Colombia.

Il rapporto di a16z ha analizzato la crescente sovrapposizione tra intelligenza artificiale e blockchain, citando l'esempio di sistemi didentdecentralizzati come Worldcoin, che ha verificato oltre 17 milioni di utenti. Il sistema ora fornisce la prova della soluzione umana, differenziando gli esseri umani dagli agenti di intelligenza artificiale che effettuano transazioni sulla rete blockchain.

Ha evidenziato nuovi standard basati su blockchain come x402, in fase di sviluppo per consentire ai sistemi autonomi di effettuare transazioni e regolare pagamenti senza intermediari. Il rapporto ha affermato che queste tecnologie potrebbero supportare un'economia basata su agenti autonomi del valore di 30 trilioni di dollari entro il 2030. 

Nonostante la migrazione di talenti dalle criptovalute alle startup di intelligenza artificiale, il rapporto rileva un rinnovato interesse degli sviluppatori per gli ecosistemi multichain, come Ethereum, Solanae Bitcoin. Ethereum e il suo L2S rimangono la destinazione principale per i nuovi sviluppatori, mentre Solana ha registrato un aumento del 78% dell'attività di sviluppo negli ultimi due anni.

Il rapporto di a16z ha evidenziato importanti miglioramenti nelle prestazioni e nella scalabilità della blockchain; ora le reti possono elaborare 3.400 transazioni al secondo. La crescita rappresenta circa cento volte l'incremento registrato negli ultimi cinque anni, con le blockchain Ethereum e Solana in testa, supportate da soluzioni di scalabilità Layer 2 (L2).

Il sistema può ora essere paragonato ai sistemi di pagamento tradizionali, come quelli utilizzati da Nasdaq e Stripe, in termini di prestazioni durante i periodi di picco di attività. Il rapporto ha sottolineato che tale progresso è fondamentale per integrare le applicazioni quotidiane dei consumatori sulla blockchain.