a16z, 암호화폐 생태계가 주류 기관 채택으로 전환되었다고 주장

앤드레센 호로위츠 (a16z) 가 2025년 암호화폐 현황 보고서를 발표하며 업계의 명확한 그림을 제시했습니다. 이 보고서에 따르면 암호화폐 산업은 투기 단계를 넘어 규제된 금융 생태계로 진화했습니다. 

2025년 총 암호화폐 시가총액이 처음으로 4조 달러를 돌파했으며, 이는 스테이블코인 활동 증가, 기관 채택, 블록체인 기술 혁신에 힘입은 바입니다. a16z의 '2025년 암호화폐 현황' 보고서에서는 도널드 트럼프 대통령의 지원을 받은 미국의 강력한 규제 환경이 해당 섹터의 진화를 주도했다고 간략히 언급했습니다. 

a16z는 스테이블코인 활동이 달러의 지위를 강화할 것이라고 믿습니다 

스테이블코인은 지난 12 개월 동안 총 거래액 46 조 달러 이상을 처리했으며, 조정된 거래량은 9 조 달러입니다. 전체 시가총액은 현재 약 3,080 억 달러 수준이며, 총 거래 량 은 2019 이후 283.73 조 달러에 달합니다. 이 자산은 미국 국채를 합계 1,500 억 달러 이상 보유하고 있습니다.

a16z 보고서 는 비자(Visa)와 페이팔(PayPal)과 같은 주요 금융기관들이 이미 스테이블코인 생태계를 통해 국경 간 송금을 지원하고 있으며, JPMorgan 과 시티은행은 블록체인 결제 시스템을 통합하고 있다고 강조했습니다. 보고서는 시장 구조 관련 입법 진전에 따라 스테이블코인이 글로벌 금융에서 달러의 지위를 더욱 강화할 수 있다고 지적했습니다.  

BTC 와 ETH 에 대한 상장지수펀드(ETF) 를 통한 기관 투자 확대도 전체 암호화폐 생태계의 성장을 견인했습니다. a16z 보고서에 따르면, 미국의 ETH 및 BTC ETF 는 현재 합산 자산 규모 1,750 억 달러 이상을 보유하고 있습니다. SoSoValue 기준 데이터, 미국 BTC 현물 ETF는 총 순자산이 1,462.6 억 달러로 집계되어 전체 비트코인 공급량의 6.81% 를 차지하고 있습니다. 블랙록의 IBIT(iShares Bitcoin Trust ETF) 는 순자산 860 억 달러 이상을 보유하며 더 큰 비중을 차지합니다. 

한편, 미국 ETH 현물 ETF 의 총 순자산 가치는 258.1 억 달러로, 전체 이더리움 공급량의 5.66% 를 나타냅니다. iShares 이더리움 신탁 ETF(ETHA) 는 약 153.5 억 달러의 누적 순자산으로 최상위를 기록했습니다.  

월스트리트 주요 기업들도 암호화폐 서비스를 확대하고 있으며, 그중 모건스탠리가 올해 초 공개한 E*Trade 플랫폼 계획도 포함됩니다. 해당 기업은 지난달 제로해시와 파트너십을 체결하여 E*Trade 플랫폼에서 서비스를 시작했습니다. 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다. 크립토폴리탄에 따르면, 이 플랫폼은 내년 초 개업을 앞두고 있으며, 이를 통해 E*Trade 고객들이 암호화폐 자산을 거래할 수 있게 됩니다. 제로해시는 유동성 제공, 보관 및 정산 서비스를 담당합니다.

BTC 와 ETH ETF 는 암호화폐 시장을 투기적 환경에서 규제된 환경으로 전환시키고 있습니다.

a16z 보고서에 따르면, 이러한 발전과 2025 년 BTC 및 ETH ETF 승인으로 인해 암호화폐 생태계의 순수 투기적 성격에서 규제된 환경으로의 결정적인 전환이 이루어졌으며, 이는 해당 분야에 새로운 신뢰와 구조를 부여했습니다. 또한 기관 투자자들이 다음 단계의 암호화폐 채택을 주도할 것으로 예상됩니다.

온체인 활동도 성장하고 있으며, 특히 나이지리아와 같은 개발 도상국에서는 1 인당 웹 트래픽이 12.33% 증가했습니다. 보고서는 현재 7억 1,600 만 명이 디지털 자산을 보유하고 있어 전년 대비 16% 증가했다고 추정했습니다. 사용 패턴은 신흥 시장에서 나이지리아, 인도, 아르헨티나, 콜롬비아 등 주요 개발 도상국으로 이동하고 있습니다.

a16z 보고서는 AI 와 블록체인 간의 융합이 확대되고 있음을 논의하며, 1,700 만 명 이상의 사용자를 검증한 월드코인 (Worldcoin) 과 같은 분산형 신원 시스템 사례를 제시했습니다. 이 시스템은 이제 인간 증명 솔루션을 제공하여 블록체인 네트워크를 통해 거래하는 인간과 AI 에이전트를 구분합니다.

x402와 같은 새로운 블록체인 기반 표준이 강조되었으며, 이는 중개자 없이 자율 시스템이 거래 및 결제를 수행할 수 있도록 개발되고 있습니다. 해당 보고서에 따르면 이러한 기술은 2030 년까지 30 조 달러 규모의 자율 에이전트 경제를 뒷받침할 수 있을 것으로 전망됩니다. 

암호화폐에서 AI 스타트업으로의 인재 이동에도 불구하고, 보고서는 이더리움, 솔라나, 비트코인 등 멀티체인 생태계에 대한 개발자들의 renewed 관심을 발견했습니다. 이더리움과 그 L2 는 신규 빌더들의 최우선 선택지로 남아있으며, 솔라나는 지난 2 년간 개발자 활동이 78% 증가했습니다.

a16z 보고서는 블록체인의 성능과 확장성 측면에서 주요 개선을 강조하며, 이제 네트워크는 초당 3,400 건의 트랜잭션을 처리할 수 있게 되었습니다. 이는 지난 5 년간 약 100 배 성장한 것이며, 레이어 2(L2) 확장 솔루션의 지원 아래 이더리움과 솔라나 블록체인이 선두를 달리고 있습니다.

현재 이 시스템은 나스닥이나 스트라이프가 사용하는 전통적인 결제 시스템과 비교하여 피크 시간대 성능 면에서 대등해졌습니다. 보고서는 이러한 진전이 일상 소비자 애플리케이션을 블록체인으로 가져오는 데 결정적으로 중요하다고 지적했습니다.