21Shares presenta la S-1 alla SEC per lanciare l'ETF Hyperliquid (HYPE)

21Shares ha presentato una dichiarazione di registrazione S-1 alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per lanciare un fondo negoziato in borsa (ETF) che traccia il prezzo e i premi del token Hyperliquid (HYPE). Se approvato dalla SEC, il gestore di asset esporrebbe gli investitori al token sottostante di Hyperliquid senza la necessità di detenere direttamente i token HYPE. 

Questo segna l'ultimo passo di 21Shares nell'integrare i protocolli DeFi nei mercati degli investimenti regolamentati. L'ETF proposto è stato progettato per replicare l'attività di mercato di HYPE attraverso strumenti finanziari derivati, inclusi swap e opzioni. Questi permettono a 21Shares di abbinare i movimenti on-chain di HYPE all'interno di un quadro economico tradizionale.

L'ETF HYPE potrebbe aprire il gateway istituzionale ai mercati perpetui on-chain

Secondo il presentazione presentato oggi alla SEC, il fondo ETF 21Shares prenderà in considerazione anche l'utilizzo di prodotti negoziati in borsa (ETP) spot sull'exchange Hyperliquid dove applicabile, per seguire da vicino l'attività on-chain di HYPE e i rendimenti dello staking. Il fondo consente agli investitori istituzionali di ottenere esposizione a HYPE senza necessariamente detenere il token sottostante, soddisfacendo al contempo i requisiti normativi e di custodia.

L'ultima presentazione segue una precedente sottomissione per un ETF HYPE Leverage 2X, presentata il 16 ottobre, per fornire il doppio dei rendimenti giornalieri dell'Indice Hyperliquid utilizzando derivati con leva. La presentazione è attualmente in attesa di approvazione da parte della SEC. Se approvato, 21Shares diventerebbe il primo gestore di asset negli Stati Uniti a quotare un ETF con leva che traccia le prestazioni del mercato perpetuo di un protocollo DeFi. 

Hyperliquid, una rete blockchain L1 che opera come exchange perpetuo completamente on-chain, ha più di 3 trilioni di dollari in volume di trading cumulativo di scambi. Il design della rete elimina le commissioni di gas e fornisce liquidità profonda tramite il suo sistema di market maker automatizzato, consentendo il trading istituzionale con un'elevata capacità di elaborazione. 

La rete ha anche attirato l'attenzione di investitori professionisti che cercano esposizione ai mercati perpetui decentralizzati grazie alla sua trasparenza on-chain e alla infrastruttura scalabile. Strutturando l'esposizione all'interno di un ETF regolamentato, 21Shares potrebbe aprire un gateway per gli investitori istituzionali per partecipare ai mercati DeFi senza le sfide tecniche e di custodia dell'interazione on-chain.

SoSoValue dati mostra che gli ETF spot Bitcoin ed Ethereum quotati negli Stati Uniti hanno collettivamente accumulato oltre 5,47 miliardi di dollari di afflussi netti a ottobre. Bitcoin ha guidato gli afflussi, con un totale di 4,57 miliardi di dollari nell'ultimo mese, mentre Ethereum ha registrato 933 milioni di dollari nello stesso periodo. Il tasso di flusso di capitale istituzionale verso questi ETF riflette un'adozione diffusa da parte degli investitori istituzionali che cercano di diversificare i propri bilanci attraverso l'esposizione cripto regolamentata. 

Il supporto politico degli Stati Uniti e le riforme della SEC innescano una ondata di nuove presentazioni di ETF cripto

Secondo un Cryptopolitan rapporto, la SEC ha anche stabilito standard di quotazione generici per gli ETF spot cripto, riducendo i tempi di revisione da 240 a 75 giorni. Queste misure regolamentari, abbinate alla crescente sostegno pro-crypto dell'amministrazione Trump, hanno incoraggiato i gestori di asset ad espandere le loro offerte oltre BTC ed ETH ad altre attività come Solana, XRP e il più recente ecosistema Hyperliquid. 

I prodotti basati su leva e derivati comportano rischi elevati. L'ETF HYPE Leverage 2X, nonostante spiani la strada all'esposizione istituzionale ai mercati DeFi, potrebbe essere influenzato dall'esposizione alle controparti nei contratti swap e dalla volatilità della liquidità. Nella sua presentazione, 21Shares ha sottolineato che il prodotto ETF HYPE Leverage 2X è destinato ai trader attivi e ai desk istituzionali che gestiscono esposizioni a breve termine piuttosto che a lungo termine. 

21Shares gestisce un ampio portafoglio attraverso gli scambi svizzeri ed europei, con circa 11 miliardi di dollari di attività sotto gestione. Eric Balchunas, analista ETF di Bloomberg, tutti quegli sforzi come una "priorità strategica principale" all'epoca. la presentazione HYPE come «di nicchia ma potenzialmente scalabile». Ha notato che prodotti simili sono evoluti in fondi da miliardi di dollari. 

Il processo di revisione della SEC per l'ETF Hyperliquid è ora impostato per determinare la qualificazione del quadro dell'ETF. Inoltre, la versione con leva del fondo presentata di recente ha una data effettiva del 20 dicembre 2025, mentre la presentazione S-1 rimane in fase di revisione iniziale. Il doppio approccio di 21Shares, che include un'opzione standard e con leva, potrebbe segnare un nuovo modo per fondere gli ecosistemi DeFi e TradFi se approvato.