21 reichten S-1 bei der SEC ein, um Hyperliquid (HYPE) ETF zu starten

21Shares hat eine S-1-Registrierung bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht, um einen börsengehandelten Fonds (ETF) zu starten, der den Preis und die Belohnungen des Hyperliquid-Tokens (HYPE) verfolgt. Falls von der SEC genehmigt, würde der Vermögensverwalter Investoren Zugang zu dem zugrunde liegenden Hyperliquid-Token gewähren, ohne dass diese HYPE-Token direkt halten müssten. 

Dies ist der neueste Schritt von 21Shares bei der Integration von DeFi-Protokollen in regulierte Investmentmärkte. Der vorgeschlagene ETF wurde entwickelt, um die Marktentwicklung von HYPE durch derivatfinanzielle Instrumente wie Swaps und Optionen nachzubilden. Diese ermöglichen es 21Shares, die On-Chain-Bewegungen von HYPE innerhalb eines traditionellen wirtschaftlichen Rahmens abzubilden.

HYPE-ETF könnte institutionellen Zugang zu on-chain-perpetual-Märkten eröffnen

Laut der Einreichung Am heutigen Tag bei der SEC eingereicht, wird der 21Shares-ETF auch prüfen, Spot-Hyperliquid-Exchange-Traded Products (ETPs) einzusetzen, wo immer dies möglich ist, um die On-Chain-Aktivitäten und Staking-Erträge von HYPE eng zu verfolgen. Der Fonds ermöglicht institutionellen Anlegern eine Exposure gegenüber HYPE, ohne zwingend den zugrunde liegenden Token halten zu müssen, und erfüllt gleichzeitig regulatorische sowie verwahrtechnische Anforderungen.

Die neueste Einreichung schließt an eine frühere Einreichung für einen 2X gehobenen HYPE-ETF an, der am 16. Oktober eingereicht wurde, um das Doppelte der täglichen Renditen des Hyperliquid-Index mittels gehebelter Derivate zu erzielen. Die Einreichung befindet sich derzeit in der Prüfung durch die SEC. Sollte sie genehmigt werden, wäre 21Shares der erste Vermögensverwalter in den USA, der einen gehebelten ETF auflistet, der die Performance des Perpetual-Markets eines DeFi-Protokolls abbildet. 

Hyperliquid, ein L1-Blockchain-Netzwerk mit einem vollständig on-chain betriebenen Perpetual-Exchange, verzeichnet kumulierte Handelsvolumina von mehr als 3 Billionen US-Dollar. VolumenDas Netzwerkdesign eliminiert Gasgebühren und bietet über sein System für automatisierte Marktmacher tiefe Liquidität, was institutionelles Trading mit hoher Durchsatzleistung ermöglicht. 

Das Netzwerk hat zudem das Interesse professioneller Anleger geweckt, die aufgrund der On-Chain-Transparenz und skalierbaren Infrastruktur eine Exposure zu dezentralen Perpetual-Märkten suchen. Durch die Strukturierung der Exposure innerhalb eines regulierten ETFs könnte 21Shares institutionellen Anlegern einen Zugang zu DeFi-Märkten eröffnen, ohne die technischen und verwahrungstechnischen Herausforderungen einer direkten On-Chain-Interaktion bewältigen zu müssen.

SoSoValue Daten zeigt, dass die in den USA gelisteten Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs im Oktober gemeinsam Nettozuflüsse von über 5,47 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Bitcoin führte die Zuflüsse mit insgesamt 4,57 Milliarden US-Dollar im vergangenen Monat an, während Ethereum in derselben Periode 933 Millionen US-Dollar verbuchte. Die Rate der institutionellen Kapitalzuflüsse zu diesen ETFs spiegelt eine breite Akzeptanz durch institutionelle Investoren wider, die ihre Bilanzen durch regulierte Krypto-Exposure diversifizieren möchten. 

US-Politikunterstützung und SEC-Reformen lösen Welle neuer Krypto-ETF-Anmeldungen aus

Laut einem Cryptopolitan Bericht, etablierte die SEC zudem generische Listing-Standards für Spot-Krypto-ETFs und verkürzte die Prüfungsfristen von 240 auf 75 Tage. Diese regulatorischen Maßnahmen, gepaart mit der wachsenden pro-krypto Haltung der Trump-Administration, haben Asset Manager ermutigt, ihr Angebot über BTC und ETH hinaus auf andere Assets wie Solana, XRP und das neueste Hyperliquid-Ökosystem auszudehnen. 

Hebelprodukte und derivatbasierte Produkte bergen erhöhte Risiken. Der 2X Leverage HYPE ETF, der trotz des Wegbereiters für institutionelle Exposure in DeFi-Märkte steht, könnte durch Kontrahentenrisiken in Swap-Verträgen und Liquiditätsvolatilität beeinflusst werden. In seiner Anmeldung betonte 21Shares, dass das Produkt 2X Leveraged HYPE ETF für aktive Trader und institutionelle Desks konzipiert ist, die kurzfristiges Exposure verwalten, nicht jedoch langfristige. 

21Shares verwaltet ein breites Portfolio an Schweizer und europäischen Börsen mit rund 11 Milliarden US-Dollar verwalteten Vermögen. Eric Balchunas, ETF-Analyst bei Bloomberg, beschrieb den HYPE-Antrag als ‚nischig, aber potenziell skalierbar‘ bezeichnete. Er merkte an, dass ähnliche Produkte zu mehrmilliardenschweren Fonds gewachsen sind. 

Das Prüfungsverfahren der SEC für den Hyperliquid-ETF steht nun im Zeichen der Qualifizierung des ETF-Rahmens. Zudem hat die kürzlich eingereichte gehobelte Version des Fonds ein wirksames Datum vom 20. Dezember 2025, während der S-1-Antrag noch in der ersten Prüfung ist. Der zweigleisige Ansatz von 21Shares, der sowohl eine Standard- als auch eine gehobelte Option umfasst, könnte – falls genehmigt – einen neuen Weg zur Verschmelzung der DeFi- und TradFi-Ökosysteme markieren.