21 подает форму S-1 в SEC для запуска ETF Hyperliquid (HYPE)

21Shares подала регистрационную форму S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для запуска биржевого фонда (ETF), который отслеживает цену и вознаграждения токена Hyperliquid (HYPE). Если будет одобрено SEC, управляющий активами предоставит инвесторам доступ к базовому токену Hyperliquid без необходимости прямого владения токенами HYPE. 

Это отмечает последний шаг 21Shares по интеграции протоколов DeFi в регулируемые инвестиционные рынки. Предлагаемый ETF был разработан для репликации рыночной активности HYPE через производные финансовые инструменты, включая свопы и опционы. Это позволяет 21Shares сопоставлять ончейн-движения HYPE в рамках традиционной экономической структуры.

ETF HYPE может открыть институциональный шлюз к перпетуальным рынкам в блокчейне

Согласно заявление поданный сегодня в SEC, фонд ETF 21Shares также рассмотрит возможность использования спотовых биржевых продуктов (ETP) Hyperliquid, где это применимо, для тесного отслеживания ончейн-активности HYPE и доходности стейкинга. Фонд позволяет институциональным инвесторам получить доступ к HYPE, не обязательно владея базовым токеном, при этом соблюдая регуляторные и кастодиальные требования.

Последняя подача следует за более ранней заявлением заявкой на 2X Leveraged HYPE ETF, поданной 16 октября, для предоставления удвоенной дневной доходности Индекса Hyperliquid с использованием левериджированных деривативов. Подача в настоящее время ожидает одобрения SEC. Если она будет одобрена, 21Shares станет первым управляющим активами в США, который разместит левериджированный ETF, отслеживающий производительность перпетуального рынка протокола DeFi. 

Hyperliquid, сеть блокчейна L1, полностью работающая как перпетуальный обмен в блокчейне, имеет более $3 трлн кумулятивного торгового объемоборота. Архитектура сети устраняет комиссии за газ и обеспечивает глубокую ликвидность через свою систему автоматического маркетмейкера, позволяя институциональной торговле с высокой пропускной способностью. 

Сеть также привлекла внимание профессиональных инвесторов, которые ищут доступ к децентрализованным перпетуальным рынкам из-за ее ончейн-прозрачности и масштабируемой инфраструктуры. Структурируя доступ в рамках регулируемого ETF, 21Shares может открыть шлюз для институциональных инвесторов для участия на рынках DeFi без технических и кастодиальных проблем взаимодействия в блокчейне.

SoSoValue данных показывает, что спотовые ETF на биткоин и эфириум, котирующиеся в США, коллективно накопили более $5,47 млрд чистого притока в октябре. Биткоин лидировал по притоку, с общим объемом $4,57 млрд за последний месяц, в то время как эфириум зафиксировал $933 млн за тот же период. Темп притока институционального капитала в эти ETF отражает широкое внедрение институциональными инвесторами, стремящимися диверсифицировать свои балансы через регулируемый крипто-доступ. 

Поддержка политики США и реформы SEC вызвали волну новых заявок на крипто-ETF

Согласно данным Cryptopolitan отчете, SEC также установила общие стандарты листинга для спотовых крипто-ETF, сократив сроки рассмотрения с 240 до 75 дней. Эти регуляторные меры, в сочетании с растущей прокрипто-поддержкой администрации Трампа, побудили управляющие компании расширить свои предложения за пределы BTC и ETH на другие активы, такие как Solana, XRP и новейшая экосистема Hyperliquid. 

Продукты с кредитным плечом и производные инструменты несут повышенные риски. ETF с 2-кратным кредитным плечом HYPE, несмотря на то, что проложил путь институциональному доступу к рынкам DeFi, может быть подвержен риску контрагентов в контрактах своп и волатильности ликвидности. В своей заявке 21Shares подчеркнула, что продукт 2X Leveraged HYPE ETF предназначен для активных трейдеров и институциональных отделов, управляющих краткосрочными позициями, а не долгосрочными. 

21Shares управляет широким портфелем на швейцарских и европейских биржах, с активами под управлением примерно в 11 миллиардов долларов. Эрик Балчунас, аналитик ETF в Bloomberg, все эти усилия как «высший стратегический приоритет» в то время. назвал заявку HYPE «нишевой, но потенциально масштабируемой». Он отметил, что аналогичные продукты превратились в фонды с активами на миллиарды долларов. 

Процесс рассмотрения SEC гиперликидного ETF теперь должен определить квалификацию структуры ETF. Кроме того, недавно поданная версия с кредитным плечом имеет эффективную дату 20 декабря 2025 года, в то время как заявка S-1 остается на стадии первоначального рассмотрения. Двойной подход 21Shares, включающий стандартный и вариант с кредитным плечом, может обозначить новый способ слияния экосистем DeFi и TradFi в случае одобрения.