- A 21Shares registra S-1 com a SEC dos EUA para introduzir um ETF que rastreia o desempenho do token Hyperliquid (HYPE).
- O registro segue uma proposta recente de ETF 2X alavancado de HYPE, destacando a crescente exposição da empresa a ativos DeFi.
- O ETF Hyperliquid visa espelhar o preço do token e os rendimentos de staking sem a necessidade de posse direta do token.
A 21Shares apresentou uma declaração de registro S-1 à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para lançar um fundo negociado em bolsa (ETF) que rastreia o preço e as recompensas do token Hyperliquid (HYPE). Se aprovado pela SEC, o gestor de ativos exporia os investidores ao token subjacente da Hyperliquid sem precisar manter tokens HYPE diretamente.
Isso marca o mais recente passo da 21Shares na integração de protocolos DeFi nos mercados de investimento regulados. O ETF proposto foi projetado para replicar a atividade de mercado do HYPE por meio de instrumentos financeiros derivativos, incluindo swaps e opções. Isso permite que a 21Shares acompanhe os movimentos on-chain do HYPE dentro de uma estrutura econômica tradicional.
ETF do HYPE pode abrir porta institucional para mercados perpétuos on-chain
De acordo com o arquivamento submetido hoje à SEC, o fundo ETF da 21Shares também considerará o uso de produtos negociados em bolsa (ETPs) à vista da Hyperliquid, quando aplicável, para acompanhar de perto a atividade on-chain do HYPE e os rendimentos de staking. O fundo permite que investidores institucionais tenham exposição ao HYPE sem necessariamente deter o token subjacente, ao mesmo tempo que cumpre os requisitos regulatórios e de custódia.
O último registro segue um submissão para um ETF do HYPE com alavancagem 2X, registrado em 16 de outubro, para entregar o dobro dos retornos diários do Índice Hyperliquid usando derivativos alavancados. O registro está atualmente pendente de aprovação da SEC. Se aprovado, a 21Shares se tornará o primeiro gestor de ativos nos EUA a listar um ETF alavancado que rastreia o desempenho do mercado perpétuo de um protocolo DeFi.
A Hyperliquid, uma rede blockchain L1 que opera uma bolsa perpétua totalmente on-chain, tem mais de US$ 3 trilhões em volume de negociação acumulado volume. O design da rede elimina as taxas de gás e fornece liquidez profunda por meio de seu sistema de market maker automatizado, permitindo negociação institucional com alta capacidade de processamento.
A rede também atraiu a atenção de investidores profissionais que buscam exposição aos mercados perpétuos descentralizados devido à sua transparência on-chain e infraestrutura escalável. Ao estruturar a exposição dentro de um ETF regulado, a 21Shares pode abrir uma porta para que investidores institucionais participem dos mercados DeFi sem os desafios técnicos e de custódia da interação on-chain.
SoSoValue dados mostra que os ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum listados nos EUA acumularam coletivamente mais de US$ 5,47 bilhões em entradas líquidas em outubro. O Bitcoin liderou as entradas, com um total de US$ 4,57 bilhões no último mês, enquanto o Ethereum registrou US$ 933 milhões no mesmo período. A taxa de fluxo de capital institucional para esses ETFs reflete uma ampla adoção por investidores institucionais que buscam diversificar seus balanços por meio de exposição cripto regulada.
Apoio político dos EUA e reformas da SEC desencadeiam onda de novos registros de ETFs cripto
De acordo com um Cryptopolitan relatório, a SEC também estabeleceu padrões genéricos de listagem para ETFs cripto à vista, reduzindo os prazos de revisão de 240 para 75 dias. Essas medidas regulatórias, combinadas com o crescente apoio pró-cripto pela administração Trump, incentivaram os gestores de ativos a expandir suas ofertas além de BTC e ETH para outros ativos, como Solana, XRP e o mais recente ecossistema Hyperliquid.
Produtos alavancados e baseados em derivativos carregam riscos elevados. O ETF do HYPE com Alavancagem 2X, apesar de abrir caminho para a exposição institucional aos mercados DeFi, pode ser afetado pela exposição a contraparte em contratos de swap e pela volatilidade da liquidez. Em seu registro, a 21Shares enfatizou que o produto ETF do HYPE com Alavancagem 2X é destinado a traders ativos e mesas institucionais que gerenciam exposições de curto prazo, em vez de exposições de longo prazo.
A 21Shares gerencia um amplo portfólio nas bolsas suíças e europeias, com cerca de US$ 11 bilhões em ativos sob gestão. Eric Balchunas, analista de ETFs da Bloomberg, descreveu o registro do HYPE como 'de nicho, mas potencialmente escalável'. Ele observou que produtos semelhantes evoluíram para fundos de bilhões de dólares.
O processo de revisão da SEC para o ETF Hyperliquid está agora definido para determinar a qualificação do quadro do ETF. Além disso, a versão alavancada do fundo registrada recentemente tem data de eficácia de 20 de dezembro de 2025, enquanto o registro S-1 permanece sob revisão inicial. A abordagem dupla da 21Shares, incluindo uma opção padrão e alavancada, pode marcar uma nova maneira de fundir os ecossistemas DeFi e TradFi, se aprovada.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth é um jornalista e analista de mercados com 8 anos de experiência cobrindo criptomoedas e tecnologia. É Analista Financeiro Certificado e possui graduação em Matemática Atuária. Collins já trabalhou na Geek Computer e CoinRabbit como escritor e editor.
