Pourquoi le marché des cryptomonnaies s'effondre-t-il ? Analyse de novembre 2022

Novembre 2022 restera gravé dans les mémoires comme l'un des pires mois de l'histoire du secteur des cryptomonnaies. Après une série de piratages dans le secteur de la finance décentralisée DeFi en octobre, le « crypto winter » a atteint des niveauxdentprécédent en novembre. Bitcoin a touché un nouveau plus bas en deux ans, tandis que les investisseurs spéculaient sur l'avenir de Genesis Global. Cette dernière a souffert des conséquences de la récente faillite de la plateforme d'échange de Sam Bankman-FTX Fried.

La faillite de FTX a engendré des pertes plus importantes pour ce marché naissant et fragile que l'effondrement de Terra. Les sénateurs sceptiques à l'égard des cryptomonnaies ont affirmé que la faillite de FTX démontrait « sans équivoque » que le secteur des actifs numériques souffre de « graves problèmes »

Les marchés des cryptomonnaies s'embrasent

Le marché des cryptomonnaies, dans son ensemble, est en difficulté. Le scandale FTX a fait chuter le marché à des niveaux jamais atteints auparavant. De manière générale, l'ensemble DeFi est en deçà de ses performances habituelles. La valeur des jetons non fongibles (NFT) a dégringolé avec la résurgence des inquiétudes concernant la valeur des cryptomonnaies.

L'effondrement de FTX a impacté la valeur de diverses cryptomonnaies, réduisant ainsi le pouvoir d'achat de NFT les collectionneurs enjbénéficiaient auparavant NFT que Justin Bieber avait acquis en janvier pour 1,3 million de dollars ne vaut plus que 70 000 dollars.

Passant aux NFT, les sénateurs américains Elizabeth Warren, Tina Smith et Richard Durbin ont réitéré leur demande à Fidelity Investments de reconsidérer le lancement d'un Bitcoin (BTC).

Les trois sénateurs ont affirmé que le récent déclin de FTX constituait l'argument le plus convaincant pour que cette société de gestion d'actifs de 4 500 milliards de dollars reconsidère sa décision d'offrir Bitcoin aux épargnants préparant leur retraite. Ils ont également déclaré :

L’effondrement récent de FTX, une plateforme d’échange de cryptomonnaies, a clairement démontré que le secteur des actifs numériques est confronté à de graves problèmes […] Depuis juillet, date à laquelle nous vous avons fait part de nos inquiétudes quant à la perspective très préoccupante d’exposer les régimes de retraite d’entreprise au Bitcoin, sa valeur a chuté 

Sénateurs américains

Bitcoin a atteint de nouveaux plus bas. Selon CoinMarketCap, Bitcoinprix est aujourd'hui de 15 687,26 $. Bitcoin a baissé de 2,62 % au cours des dernières 24 heures. Ethereum Ethereum, la deuxième cryptomonnaie la plus importante, s'échange à 1 083,19 $. Il a reculé de 3,25 % sur la même période.

L'exposition de Genesis Global à FTX aggrave la contagion sur le marché 

Genesis Global, une société autrefois influente dans le domaine du trading et du prêt de cryptomonnaies, aurait entamé des discussions en vue de lever de nouveaux fonds après avoir gelé les retraits de ses clients la semaine dernière. Les traders d'actifs numériques suivent de près cette affaire. En effet, Digital Currency Group (DCG) possède également Grayscale Investments, et par conséquent Genesis.

Selon certaines spéculations, les difficultés financières de Genesis pourraient contraindre DCG à vendre des actifs, ce qui, selon le scénario, pourrait avoir des répercussions sur GBTC et sur le marché bitcoin dans son ensemble.

Toutefois, en réponse aux allégations de faillite, Genesis a contesté les rumeurs selon lesquelles elle envisagerait une procédure de faillite « imminente » si elle n'était pas en mesure de combler un déficit d'un milliard de dollars causé par l'effondrement de la plateforme d'échange de cryptomonnaies FTX.

Les actions de Coinbase chutent à un niveau historiquement bas 

Face à l'incertitude récente concernant l'avenir du Grayscale Bitcoin Trust, Coinbase, son dépositaire, a publié un rapport détaillant les actifs détenus pour son compte. Le 22 novembre, après la clôture de la bourse, Coinbase a chuté à environ 40 dollars. Depuis son introduction en bourse le 16 avril 2021, le prix de l'action Coinbase a baissé de plus de 88 %.

Au plus fort du marché des cryptomonnaies en novembre 2021, l'action Coinbase a culminé à environ 357 dollars. Selon MarketWatch, la capitalisation boursière de Coinbase est passée sous la barre des 10 milliards de dollars pour la première fois depuis son introduction en bourse, suite à la chute de son cours. Le rapport indique que depuis son IPO, la valeur de l'entreprise a atteint jusqu'à 79 milliards de dollars.

La relation de Coinbase avec Grayscale a contribué à sa baisse. Grayscale a déclaré dans un communiqué qu'elle ne fournirait pas aux consommateurs de justificatif de réserves. Grayscale a reconnu dans un tweet que ce refus de fournir un justificatif de réserves « décevrait certains »

Ils ont toutefois averti que la panique générale ne justifie pas de contourner les mécanismes de sécurité rigoureux qui protègent les actifs de leurs investisseurs depuis des années. GBTC a enregistré une perte de 82 % sur la même période. Cet écart révèle une divergence considérable entre la valeur de l'unique investissement du fonds et le cours de son action sur le marché.

Les mineurs Bitcoin se lancent dans une frénésie de ventes

La faillite de FTX a eu un impact considérable sur le marché mondial des actifs numériques. De nombreuses plateformes d'échange et de prêt de cryptomonnaies ont subi les conséquences de cette catastrophe. Cependant, cette crise s'est déjà propagée à plusieurs DeFi .

La pression sur les mineurs Bitcoin atteint des sommets historiques, le cours du BTC ayant touché un nouveau plancher baissier le 22 novembre. Charles Edwards, fondateur du fonds Capriole, avait déjà constaté le 21 novembre que les mineurs Bitcoin vendaient massivement. D'après le graphique, cette vague de ventes a bondi de 400 % depuis le début du mois.

La situation actuelle des mineurs Bitcoin est catastrophique. Les taux de hachage sont proches de leur maximum, ce qui rend le minage du prochain bloc plus difficile. Si cela est avantageux pour la sécurité du réseau, c'est préjudiciable aux mineurs. La difficulté de minage est également à son plus haut niveau historique, intensifiant la concurrence pour le prochain bloc. Le marché des cryptomonnaies traverse une crise sans précédent. Le secteur s'en remettra-t-il ?