لماذا ينهار الكريبتو؟ تغطية نوفمبر 2022

سيُذكر نوفمبر 2022 كأحد أسوأ الأشهر في تاريخ صناعة العملات المشفرة. كان أكتوبر مليئاً باختراقات DeFi، وارتفعت ظروف الشتاء المشفر إلى مستويات غير مسبوقة في نوفمبر. وصل البيتكوين إلى أدنى مستوى له في عامين بينما تكهن المتداولون بمستقبل Genesis Global. عانت الكيان نتيجة للفشل الأخير لمنصة Sam Bankman-FTX Fried.

أدى فشل FTX إلى خسائر أكبر في السوق الرضيع المريض من انهيار Terra. أكد أعضاء مجلس الشيوخ المشككين في الكريبتو أن فشل FTX جعل من "واضح جداً" أن صناعة الأصول الرقمية لديها "مشاكل خطيرة."

تشتعل أسواق الكريبتو في النيران

سوق العملات الرقمية، بأكمله، يعاني. دفعت FTX السوق إلى مستويات قاعية لم تُرَ من قبل. بشكل عام، سوق DeFi بأكمله يؤدي أداءً ضعيفاً. انخفضت قيمة الرموز غير القابلة للاستبدال، أو NFTs، مع عودة المخاوف بشأن قيمة العملات المشفرة.

أثر انهيار FTX على قيمة العملات الرقمية المختلفة. هذا قلل من القوة الشرائية التي استمتع بها جامعو NFT في الماضي. NFT "Bored Ape Yacht Club" الذي اشتراه جاستين بيبر في يناير مقابل 1.3 مليون دولار قيمته الآن 70,000 دولار.

بعد الانتقال من NFTs، أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي إليزابيث وارن، وتينا سميث، وريتشارد دوربين، كرروا طلبهم من فيديلتي للاستثمارات لإعادة النظر في إطلاق حزمة تقاعدية 401(k) مرتبطة بالبيتكوين (BTC).

أشار السيناتور الثلاثة إلى أن الانهيار الأخير لـ FTX هو الحجة الأكثر إقناعاً لشركة إدارة الأصول ذات القيمة 4.5 تريليون دولار لإعادة النظر في منح البيتكوين لمستثمري التقاعد. كما قالوا:

أدى الانهيار الأخير لـ FTX، وهو منصة لتبادل العملات المشفرة، إلى توضيح أن صناعة الأصول الرقمية لديها مشاكل خطيرة […] منذ يوليو، عندما رفعنا مخاوفنا الأخيرة معكم بشأن الاحتمال المقلق للغاية لتعريض خطط تقاعد مكان العمل إلى البيتكوين، انخفضت قيمته بشكل حاد." 

أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي

وصل البيتكوين إلى مستويات منخفضة جديدة. وفقاً لـ CoinMarketCap، سعر البيتكوين اليوم هو 15,687.26 دولاراً. البيتكوين هبط بنسبة 2.62% في آخر 24 ساعة. العملة الثانية الأكبر، الإيثيريوم، تتداول عند 1,083.19 دولاراً. الإيثيريوم هبط بنسبة 3.25% في آخر 24 ساعة.

التعرض لـ Genesis Global-FTX يضيف العدوى إلى السوق 

Genesis Global، شركة تداول وإقراض العملات الرقمية التي كانت قوية في يوم من الأيام، reportedly engaged in discussions to seek new funding after it froze customer withdrawals last week. يتابع متداولو الأصول الرقمية القضية عن كثب. هذا لأن Digital Currency Group (DCG) تمتلك أيضاً Grayscale Investments، وDCG تمتلك Genesis.

التكهنات هي أن المشاكل المالية لـ Genesis قد تجبر DCG على بيع الأصول، والتي، اعتماداً على السيناريو، قد يكون لها آثار على GBTC وسوق البيتكوين ككل.

ومع ذلك، رداً على مطالبات الإفلاس، دحضت Genesis الشائعات التي تفيد بأنها تفكر في تقديم "قريب" للإفلاس إذا لم تتمكن من تمويل فجوة بقيمة 1 مليار دولار ناتجة عن انهيار منصة العملات المشفرة FTX.

أسهم Coinbase تنهار إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق 

في ضوء عدم اليقين الأخير بشأن مستقبل صندوق Grayscale Bitcoin Trust، أصدرت شركة الحفظ الخاصة بالصندوق، Coinbase، تقريراً يفصل الأصول المحتفظ بها نيابة عنها. في 22 نوفمبر، بعد إغلاق السوق، انخفضت أسعار أسهم Coinbase إلى حوالي 40 دولاراً. منذ الطرح العام الأولي في 16 أبريل 2021، انخفض سعر سهم Coinbase بأكثر من 88%.

خلال ذروة سوق العملات الرقمية في نوفمبر 2021، بلغت أسهم Coinbase ذروتها عند حوالي 357 دولاراً. وفقاً لـ MarketWatch، انخفضت القيمة السوقية لـ Coinbase إلى أقل من 10 مليار دولار لأول مرة منذ أن أصبحت شركة عامة نتيجة لانخفاض سعر سهمها. لاحظ التقرير أن قيمة الشركة المشفرة ارتفعت منذ الطرح العام الأولي إلى ما يصل إلى 79.0 مليار دولار.

ساهمت علاقة Coinbase مع Grayscale في انخفاضها. ذكرت Grayscale في بيان أن الشركة لن تقدم للعملاء إثبات احتياطيات. أقرت Grayscale في تغريدة أن عدم تقديم إثبات الاحتياطيات سيخيب "بعض الآمال."

ومع ذلك، حذروا من أن ذعر الآخرين ليس سبباً كافياً لتجاوز آليات الأمان الواسعة التي حافظت على أصول مستثمريها "آمنة" لسنوات. سجلت GBTC خسارة بنسبة 82% خلال نفس الفترة. يشير الفارق إلى انحراف كبير بين قيمة الاستثمار الوحيد للصندوق وسعر سهمه في السوق المفتوحة.

يتسوق متعدين البيتكوين بحماس للبيع

أدى فشل FTX إلى تأثير كبير على السوق العالمي للأصول الرقمية. واجهت منصات تبادل وإقراض العملات الرقمية متعددة آثار هذه الكارثة. ومع ذلك، انتشر هذا الحريق بالفعل إلى عدة قطاعات DeFi.

تصل الضغوط على متعدين البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق حيث سجلت أسعار البيتكوين انخفاضاً جديداً في الدورة الهابطة في 22 نوفمبر. لاحظ تشارلز إدواردز، مؤسس صندوق كابريول، في 21 نوفمبر أن متعدين البيتكوين كانوا يبيعون بحماس. ووفقاً للرسم البياني، ارتفعت عملية البيع بنسبة 400% حتى الآن هذا الشهر.

الوضع الحالي لمتعدين البيتكوين هو ضربة ثلاثية. معدلات التجزئة (Hash rates) قريبة من قيمها القصوى، مما يجعل من الصعب تعدين الكتلة التالية. هذا مفيد لأمن الشبكة، لكنه ضار بالمتعدين. كما أن صعوبة التعدين في أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما يجعل المنافسة على الكتلة التالية أكثر صعوبة. سوق العملات المشفرة في أسوأ حالاته على الإطلاق. هل سينتعش القطاع؟