Warren Buffett devrait enfin aborder la question des droits de douane et du chaos économique qui étouffent Wall Street depuis des mois.
Le PDG de Berkshire Hathaway, âgé de 94 ans, s'adressera aux investisseurs lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires qui se tiendra ce samedi à Omaha. Il n'a pour l'instant fait aucune déclaration concernant le chaos engendré par les droits de douane imposés par ledent Donald Trump ni la volatilité des marchés qui s'en est suivie.
Après neuf trimestres de fortes baisses, les gens veulent des réponses — et ils espèrent en obtenir ce week-end.
L'événement sera de taille. Plus de 30 000 investisseurs convergeront vers le Nebraska pour assister à ce qui est devenu le rendez-vous financier le plus couru de l'année. On y célèbre le 60e anniversaire de Warren Buffett à la tête de l'entreprise. C'est également la deuxième réunion organisée sans son partenaire de longue date et ami de toujours, Charlie Munger, décédé en 2023.
On surnomme cet événement « Woodstock des capitalistes » depuis des années. Mais cette fois-ci, personne ne vient faire la fête : on veut savoir ce que Warren compte faire de l’ cash et pourquoi il brade ses actions à tout-va.
Les investisseurs de Berkshire Hathaway veulent que Warren Buffett prenne position de manière réaliste sur les droits de douane et la vente massive d'actions Apple
L'événement de cette année tombe à un moment difficile. Les droits de douane imposés par Trump sur les importations — les plus élevés depuis des décennies — sèment la panique chez les investisseurs. Si certains ont été reportés de 90 jours, leurs effets se font déjà sentir. Les indicateurs économiques montrent des signes de ralentissement. Certains prévoient même une récession imminente.
Steve Check, fondateur de Check Capital Management, a déclaré que l'atmosphère était tendue. « Comme Berkshire possède de nombreuses entreprises, ils sont en première ligne face au ralentissement économique. La situation est-elle encore pire que ce que les chiffres indiquent déjà ? » s'est-il interrogé. « J'espère, plus que tout, qu'il dénoncera la manière dont les droits de douane ont été appliqués. »
Warren n'a pas beaucoup parlé, mais il a été très actif. Rien qu'en 2024, Berkshire a vendu pour plus de 134 milliards de dollars d'actions. Cela fait neuf trimestres consécutifs que les ventes dépassent les achats. L'essentiel de ces ventes provient de la réduction des positions dans ses deux plus importantes participations : Apple et Bank of America.
David Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors et actionnaire de Berkshire, a déclaré que l'enjeu de cette réunion était le calendrier. « Que fera Warren de ces importantes cash et, plus précisément, quand pourront-elles être investies ? », a-t-il demandé. Wagner a ajouté que beaucoup considèrent « Warren comme une figure emblématique »
Le week-end commence tôt samedi. Warren prononcera quelques mots d'ouverture à 9 h (heure de l'Est), puis répondra pendant des heures aux questions. Il sera rejoint dans la matinée par son successeur, Greg Abel, et le directeur des assurances, Ajit Jain ; l'après-midi sera consacrée à une discussion entre lui et Greg.
Lors de la réunion de l'année dernière, Warren a affirmé que ses ventes étaient liées à des considérations fiscales. Il prétendait que les gains étaient importants et qu'il cherchait à éviter de payer davantage d'impôts ultérieurement si les taux augmentaient pour combler le defifédéral. Mais aujourd'hui, on ne le croit plus du tout.
« Cet argument ne tient plus, car il est clair qu'il n'est plus valable », a déclaré David Kass, professeur de finance à l'Université du Maryland. Selon lui, si Warren continue de vendre, cela pourrait signifier qu'il estime qu'Apple est déjà surévaluée. Ou, plus probablement, qu'il entrevoit des risques, comme une guerre commerciale, de nouveaux droits de douane ou tout autre événement perturbateur à l'horizon.
Il y a le Berkshire Bazaar of Bargains, où les entreprises du groupe Berkshire vendent leurs produits. On y trouve aussi une course de 5 km, des rencontres d'investisseurs et d'autres activités pour les passionnés de finance.
Quelques modifications ont été apportées au déroulement de la réunion. La lettre aux actionnaires de 2024 confirme qu'il n'y aura pas de projection de film en début de séance, qui était auparavant un moment fort. Warren prendra la parole à 8h00, heure locale. La séance de questions-réponses se terminera à 13h00 après une seule pause de 30 minutes. L'espace commercial restera ouvert jusqu'à 16h00.
