L'inflation des prix à la production aux États-Unis atteint 3,0 % en décembre, dépassant les prévisions de 2,7 %

L'inflation des prix à la production aux États-Unis a clôturé le mois de décembre à 3,0 %, battant les prévisions de 2,7 % et s'avérant plus élevée que ce que les marchés anticipaient. Les prix à la production hors produits de base ont grimpé à 3,3 %, au-dessus de l'estimation de 2,9 %, atteignant le niveau le plus élevé depuis juillet 2025.

Ces données sont tombées pendant la première année du deuxième mandat de Donald Trump en tant que 47e président, la pression sur les prix continuant de s'intensifier au sein des chaînes d'approvisionnement.

La hausse mensuelle a été tirée par les services. L'indice de la demande finale en services a progressé de 0,7 %, tandis que les biens de la demande finale n'ont enregistré aucun changement.

L'inflation des prix à la production hors produits de base a augmenté pendant huit mois consécutifs, révélant une pression stable sous la surface. Le mesure qui exclut l'alimentation, l'énergie et les services commerciaux a augmenté de 0,4 % en décembre. Cette même catégorie a progressé de 3,5 % au cours de l'année 2025, après une hausse de 3,6 % en 2024.

Les services font monter les prix à la production

Les services de demande finale ont affiché leur plus grande hausse depuis juillet, lorsque les prix avaient grimpé de 0,9 %. En décembre, les deux tiers de l'augmentation provenaient d'une augmentation de 1,7 % des marges des services commerciaux, qui suivent ce que gagnent les grossistes et les détaillants.

Les prix hors commerce, transport et entreposage ont augmenté de 0,3 %, tandis que le transport et l'entreposage à eux seuls ont progressé de 0,5 %.

Plus de 40 % de la hausse mensuelle des services étaient liés aux marges de la vente en gros de machines et d'équipements, qui ont bondi de 4,5 %. D'autres secteurs en hausse comprenaient la location de chambres d'hôtel, la vente au détail d'aliments et d'alcool, la vente au détail de santé et de beauté, les produits optiques, la gestion de portefeuille et les services de transport aérien de passagers.

À l'inverse, les services de télécommunications filaires groupés ont reculé de 4,4 %. La vente au détail de carburant automobile et le transport routier de longue distance ont également diminué.

Les biens de demande finale étaient stables après une augmentation de 0,8 % en novembre. Les prix, à l'exclusion de l'alimentation et de l'énergie, ont augmenté de 0,4 %, compensés par une baisse de 1,4 % des prix de l'énergie et une baisse de 0,3 % des prix des aliments. Les métaux non ferreux ont augmenté de 4,5 %, tandis que le gaz naturel résidentiel, les véhicules à moteur, les boissons non alcoolisées et les équipements d'avion ont augmenté. Le diesel a chuté de 14,6 %. L'essence, le carburéacteur, le bœuf, le veau et les déchets de fer et d'acier ont tous baissé.

Sur l'ensemble de l'année, l'inflation globale des prix à la production a atteint 3,0 %, tandis que la mesure hors produits de base a terminé à 3,5 %, selon les données révisées d'août à novembre.

Les prix de la demande intermédiaire augmentent à toutes les étapes de la chaîne d'approvisionnement

La demande intermédiaire a montré des mouvements inégaux. Les biens transformés ont reculé de 0,1 %, les biens non transformés ont bondi de 2,3 % et les services ont progressé de 0,7 %. Les biens énergétiques transformés ont chuté de 2,4 %, tandis que les prix des aliments transformés ont baissé de 1,3 %.

Les matériaux, hors alimentation et énergie, ont augmenté de 0,7 %. Le diesel a de nouveau mené les baisses, en baisse de 14,6 %, aux côtés du kérosène et de l'essence. Les formes laminées non ferreuses ont progressé de 2,6 %, tandis que le gaz naturel des services publics, l'électricité et les plastifiants synthétiques ont augmenté.

Les biens non transformés ont enregistré leur plus grande hausse depuis janvier, portée par les matériaux énergétiques en hausse de 5,5 %. Le gaz naturel a bondi de 34,8 %. Les prix du lait cru, des minerais métalliques, des déchets et du bétail ont augmenté. Les porcs d'abattage ont chuté de 10,1 %, tandis que le pétrole brut et les déchets d'acier au carbone ont diminué. Malgré la hausse de décembre, les prix des biens non transformés ont baissé de 0,3 % en 2025 après une augmentation en 2024.

Par étape de production, les prix de l'étape 4 ont augmenté de 0,6 %, l'étape 3 de 0,2 %, l'étape 2 a bondi de 1,4 % et l'étape 1 a progressé de 0,5 %. Les services ont porté la plupart des gains, tandis que le diesel a continué de tirer vers le bas.