L'inflation des prix à la production aux États-Unis a clôturé le mois de décembre à 3,0 %, dépassant les prévisions de 2,7 % et enregistrant une hausse plus importante que prévu par les marchés. L'inflation sous-jacente a atteint 3,3 %, dépassant les estimations de 2,9 %, et a atteint son plus haut niveau depuis juillet 2025.
Ces données ont été recueillies au cours de la première année du second mandat de Donald Trump en tant que 47edent, alors que les pressions sur les prix continuaient de s'accentuer au sein des chaînes d'approvisionnement.
La hausse mensuelle est principalement due aux services. L'indice de la demande finale de services a progressé de 0,7 %, tandis que celui des biens est resté stable.
L'inflation sous-jacente à la production est en hausse depuis huit mois consécutifs, signe d'une pression persistante. L'indicateur excluant l'alimentation, l'énergie et les services commerciaux a progressé de 0,4 % en décembre. Cette même catégorie a augmenté de 3,5 % en 2025, après une hausse de 3,6 % en 2024.
Les services font grimper les prix à la production
Les services liés à la demande finale ont enregistré leur plus forte hausse depuis juillet, lorsque les prix avaient augmenté de 0,9 %. En décembre, les deux tiers de cette augmentation provenaient d'une forte hausse de 1,7 % des marges des services commerciaux, qui trac revenus des grossistes et des détaillants.
Les prix, hors commerce, transport et entreposage, ont augmenté de 0,3 %, tandis que le transport et l'entreposage seuls ont progressé de 0,5 %.
Plus de 40 % de la hausse mensuelle des services est liée aux marges de vente en gros de machines et d'équipements, qui ont bondi de 4,5 %. Parmi les autres secteurs ayant enregistré une croissance, on peut citer la location de chambres d'hôtel, la vente au détail de produits alimentaires et d'alcool, la vente au détail de produits de santé et de beauté, les produits d'optique, la gestion de portefeuille et les services aux passagers aériens.
En revanche, les services de télécommunications filaires groupés ont chuté de 4,4 %. La vente au détail de carburants automobiles et le transport routier longue distance ont également reculé.
La demande finale de biens est restée stable après une hausse de 0,8 % en novembre. Les prix, hors alimentation et énergie, ont augmenté de 0,4 %, compensée par une baisse de 1,4 % des prix de l'énergie et de 0,3 % des prix alimentaires. Les métaux ont progressé de 4,5 %, tandis que le gaz naturel résidentiel dent les véhicules automobiles, les boissons non alcoolisées et les équipements aéronautiques ont également progressé. Le gazole a chuté de 14,6 %. L'essence, le kérosène, le bœuf, le veau et les déchets de fer et d'acier ont tous reculé.
Sur l'ensemble de l'année, l'inflation globale à la production a atteint 3,0 %, tandis que l'inflation sous-jacente s'est établie à 3,5 %, selon les données révisées d'août à novembre.
Les prix de la demande intermédiaire augmentent à travers les différentes phases de l'offre
La demande de biens intermédiaires a connu des évolutions contrastées. Les produits transformés ont reculé de 0,1 %, les produits non transformés ont bondi de 2,3 % et les services ont progressé de 0,7 %. Les produits énergétiques transformés ont chuté de 2,4 %, tandis que les prix des produits alimentaires transformés ont baissé de 1,3 %.
Les matières premières, hors alimentation et énergie, ont progressé de 0,7 %. Le gazole a de nouveau enregistré les plus fortes baisses, avec un recul de 14,6 %, suivi par le kérosène et l'essence. Les produits laminés non ferreux ont augmenté de 2,6 %, tandis que le gaz naturel, l'électricité et les plastifiants synthétiques ont progressé.
Les matières premières non transformées ont enregistré leur plus forte hausse depuis janvier, tirée par énergétiques (+5,5 %). Le gaz naturel a bondi de 34,8 %. Les prix du lait cru, des minerais métalliques, des déchets métalliques et du bétail ont progressé. Le prix des porcs de boucherie a chuté de 10,1 %, tandis que celui du pétrole brut et des déchets d'acier au carbone a reculé. Malgré la hausse de décembre, les prix des matières premières non transformées ont baissé de 0,3 % en 2025 après avoir progressé en 2024.
Par étape de production, les prix ont augmenté de 0,6 % pour l'étape 4, de 0,2 % pour l'étape 3, de 1,4 % pour l'étape 2 et de 0,5 % pour l'étape 1. Ce sont les services qui ont le plus contribué à cette hausse, tandis que le gazole a continué de peser sur la croissance.
