L'inflazione dei prezzi alla produzione negli USA tocca il 3,0% a dicembre, superando le previsioni del 2,7%

L'inflazione dei prezzi alla produzione negli USA ha chiuso dicembre al 3,0%, superando le previsioni del 2,7% e risultando più alta di quanto previsto dai mercati. I prezzi alla produzione al netto dei cicli sono saliti al 3,3%, al di sopra della stima del 2,9%, raggiungendo il livello più alto da luglio 2025.

Questi dati sono stati pubblicati durante il primo anno del secondo mandato di Donald Trump come 47° presidente, con la pressione sui prezzi che continua a crescere all'interno delle catene di approvvigionamento.

L'aumento mensile è stato trainato dai servizi. L'indice dei servizi di domanda finale è salito dello 0,7%, mentre i beni di domanda finale non hanno registrato variazioni.

L'inflazione alla produzione al netto dei cicli è ora aumentata per otto mesi consecutivi, mostrando una pressione costante sotto la superficie. La misura che esclude cibo, energia e servizi commerciali è aumentata dello 0,4% a dicembre. La stessa categoria è aumentata del 3,5% nel 2025, dopo un aumento del 3,6% nel 2024.

I servizi trainano l'aumento dei prezzi alla produzione

I servizi di domanda finale hanno registrato il loro aumento più consistente da luglio, quando i prezzi erano saliti dello 0,9%. A dicembre, due terzi dell'aumento sono derivati da un aumento del 1,7% nei margini dei servizi commerciali, che tracciano i guadagni di grossisti e dettaglianti.

I prezzi, esclusi commercio, trasporti e magazzinaggio, sono aumentati dello 0,3%, mentre i soli trasporti e magazzinaggio sono saliti dello 0,5%.

Più del 40% dell'aumento mensile dei servizi è stato legato ai margini di ingrosso di macchinari ed equipaggiamenti, che sono balzati del 4,5%. Altre aree in aumento includono l'affitto di camere d'albergo, la vendita al dettaglio di cibo e alcolici, la vendita al dettaglio di salute e bellezza, i beni ottici, la gestione di portafogli e i servizi passeggeri aerei.

Al contrario, i servizi di telecomunicazione cablata in bundle sono diminuiti del 4,4%. Anche la vendita al dettaglio di carburante per automobili e il trasporto su gomma a lunga distanza sono diminuiti.

I beni di domanda finale sono rimasti invariati dopo un aumento dell'0,8% a novembre. I prezzi, esclusi cibo ed energia, sono aumentati dello 0,4%, compensati da un calo del 1,4% nei prezzi dell'energia e da un calo dello 0,3% nei prezzi alimentari. I metalli non ferrosi sono saliti del 4,5%, mentre il gas naturale residenziale, i veicoli a motore, le bevande analcoliche e le apparecchiature aeronautiche hanno registrato aumenti. Il gasolio è crollato del 14,6%. Benzina, cherosene, manzo, vitello e rottami di ferro e acciaio sono tutti diminuiti.

Per l'intero anno, l'inflazione headline alla produzione ha raggiunto il 3,0%, mentre la misura al netto dei cicli ha chiuso al 3,5%, secondo i dati rivisti da agosto a novembre.

I prezzi della domanda intermedia salgono attraverso le fasi della catena di approvvigionamento

La domanda intermedia ha mostrato movimenti disomogenei. Le merci lavorate sono scese dello 0,1%, le merci non lavorate sono balzate del 2,3% e i servizi sono avanzati dello 0,7%. Le merci energetiche lavorate sono diminuite del 2,4%, mentre i prezzi alimentari lavorati sono scesi del 1,3%.

I materiali, esclusi cibo ed energia, sono aumentati dello 0,7%. Il gasolio ha nuovamente guidato i cali, scendendo del 14,6%, insieme al cherosene e alla benzina. Le forme laminate non ferrose sono aumentate del 2,6%, mentre il gas naturale per utilità, l'elettricità e i plastificanti sintetici sono aumentati.

Le merci non lavorate hanno registrato il loro aumento più consistente da gennaio, trainate dai materiali energetici in aumento del 5,5%. Il gas naturale è balzato del 34,8%. I prezzi del latte crudo, dei minerali metallici, delle rottami e del bestiame sono aumentati. I maiali da macello sono diminuiti del 10,1%, mentre il petrolio greggio e le rottami di acciaio al carbonio sono diminuiti. Nonostante l'aumento di dicembre, i prezzi delle merci non lavorate sono scesi dello 0,3% nel 2025 dopo essere aumentati nel 2024.

Per fase di produzione, i prezzi della fase 4 sono saliti dello 0,6%, la fase 3 è aumentata dello 0,2%, la fase 2 è balzata del 1,4% e la fase 1 è avanzata dello 0,5%. I servizi hanno trainato la maggior parte dei guadagni, mentre il gasolio ha continuato a trascinare.