Le fabricant chinois de robots Unitree lève 905 millions de dollars lors d'une introduction en bourse à Shanghai sursouscrite
- Unitree a levé environ 905 millions de dollars lors d'une introduction en bourse sur le marché STAR de Shanghai, sursouscrite plus de 5 000 fois par les investisseurs particuliers.
- Les plateformes de marché privé anticipent déjà une hausse du cours de l'action de 176 % ou plus à l'ouverture des marchés la semaine prochaine.
- Les risques comprennent un ralentissement de la croissance, une baisse de 52,55 % du bénéfice ajusté trimestriel, des cas d'utilisation industrielle non prouvés et une interdiction américaine d'importer des robots étrangers.
Unitree, le fabricant chinois de robots humanoïdes, s'apprête à faire son entrée en bourse sur le marché STAR de Shanghai la semaine prochaine, après avoir levé 6,1 milliards de yuans (905 millions de dollars). Cette cotation pourrait donner naissance à un marché fonctionnel, profitant de l'engouement suscité par le boom de la robotique en Chine.
L'introduction en bourse a suscité un engouement massif auprès des investisseurs, les demandes des particuliers dépassant de plus de 5 000 le nombre d'actions disponibles. Ce niveau de sursouscription constitue un record pour les introductions en bourse de sociétés technologiques sur le marché STAR de Shanghai.
La société a fixé le prix de ses actions à 150,8 yuans (22 dollars) et a vendu environ 10 % de son capital social élargi, ce qui lui confère une valorisation d'environ 9 milliards de dollars, selon CNBC.
Les marchés privés anticipent une forte hausse dès le premier jour
Les plateformes hors bourse valorisent déjà Unitree bien au-dessus de son prix d'introduction en bourse, avant même qu'une seule action n'ait été négociée. EquityZen, UpMarket et Hiive estiment toutes que le cours de l'action pourrait presque tripler, selon Reuters. Hiive valorisait Unitree à environ 62 dollars vendredi matin, ce qui représenterait un gain d'environ 176 % par rapport au prix d'introduction.
La hausse des prix sur le marché des produits dérivés a entraîné une nouvelle augmentation des estimations. Untraclié à l'action Unitree sur la plateforme Trade.xyz a été négocié à environ 90 dollars sur Hyperliquid, selon le journal The Economic Times. Les médias chinois ont également rapporté que certains abonnés ont été approchés par des revendeurs proposant 410 yuans par action, soit une prime de plus de 170 %.
Jeff Ko, analyste en chef chez CoinEx, a mentionné que les marchés en dehors du processus réglementé des introductions en bourse intègrent « une prime de rareté substantielle », et a noté que les introductions en bourse chinoises du premier semestre 2026 ont rapporté en moyenne 233 % dès leur premier jour.
Unitree gagne déjà de l'argent
Comparativement à la plupart des acteurs du secteur de la robotique humanoïde, Unitree génère déjà des revenus considérables. Ses concurrents investissent encore pour atteindre la viabilité commerciale, tandis qu'Unitree est considérée comme le premier fabricant mondial de robots humanoïdes en termes de ventes.
Selon Tech in Asia, le chiffre d'affaires d'Unitree lié aux humanoïdes a atteint 868 millions de yuans (129 millions de dollars) en 2025, soit plus de la moitié de son principal revenu . L'entreprise a livré plus de 5 500 humanoïdes l'an dernier, devançant ainsi son concurrent shanghaïen Agibot (5 168 unités). Unitree est notamment connue pour ses robots des séries G1 et H, qui ont attiré l'attention par leurs capacités à courir, danser, combattre et se relever après une chute.
Le fabricant de robots bénéficie également du soutien de Pékin. Son fondateur, Wang Xingxing, a participé à une réunion d'entrepreneurs du secteur technologique organisée par ledent Xi Jinping en 2025, et Unitree compte parmi ses investisseurs Tencent, Alibaba et DeepSeek. Le moral des investisseurs a également été stimulé par le fabricant de puces CXMT, dont l'introduction en bourse à Shanghai, quelques semaines auparavant, avait vu son cours multiplié par plus de cinq.
Les risques demeurent malgré tout
Au-delà de l'enthousiasme général, les chiffres sous-jacents comportent toujours des risques. La croissance du chiffre d'affaires d'Unitree au premier trimestre 2026 a ralenti à 68,49 %, et le bénéfice net ajusté a chuté de 52,55 % pour s'établir à environ 40,3 millions de yuans (5,97 millions de dollars), en raison de la forte hausse des dépenses de recherche et de marketing.
La question de l'utilité réelle de ces robots reste posée. Unitree a reconnu dans son prospectus que leur adoption commerciale à grande échelle pourrait être plus lente que prévu et que les mains robotisées manquent encore de précision et de robustesse pour un fonctionnement continu, selon Robotics and Automation News. La recherche et l'éducation demeurent les principaux marchés pour les humanoïdes de l'entreprise.
Il y a aussi la question, certes mineure, de la réglementation. La Commission fédérale des communications des États-Unis interdit l'importation de nouveaux robots humanoïdes de fabrication étrangère, ce qui constitue un frein aux ambitions internationales des entreprises chinoises.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi est spécialisé dans la création et l'optimisation de contenus de haute qualité axés sur les cryptomonnaies, les marchés financiers internationaux et l'économie. Diplômé en médecine de l'Université d'Ibadan, il a été rédacteur en chef de la publication de son université et a auparavant travaillé chez CFA. Pendant plus de six ans, il a contribué à préserver l'originalité du Cryptopolitanen tant que rédacteur en chef adjoint.
