L'indice du dollar américain atteint son plus bas niveau depuis mars 2022 tandis que l'or dépasse les 5 200 dollars pour la toute première fois

L'or vient de franchir la barre des 5 200 $ pour la première fois de son histoire, enregistrant une hausse de 18 % rien qu'en janvier. Même les replis en séance ne freinent pas sa progression.

S'exprimant mardi en Iowa, Donald Trump a balayé d'un revers de main les inquiétudes concernant l'effondrement du dollar. « Non, je trouve ça formidable », a-t-il déclaré lorsqu'on l'a interrogé sur la forte dépréciation de la monnaie. Il a affirmé que le dollar « se porte à merveille » et que les fluctuations sont normales. « Je souhaite simplement qu'il trouve son propre niveau, ce qui est tout à fait légitime. »

Trump a également laissé entendre qu'il pourrait manipuler la force du dollar, déclarant : « Je pourrais le faire monter ou descendre comme un yo-yo », mais il a rejeté cette idée, la qualifiant d'artificielle.

Il a de nouveau fustigé la Chine et le Japon pour la dévaluation de leurs monnaies, affirmant qu'il s'était « battu bec et ongles » avec eux au sujet du yen et du yuan. « Ils dévaluent, dévaluent, dévaluent », a déclaré Trump. « C'est difficile d'être compétitif quand ils dévaluent. »

Parallèlement, le S&P 500 a atteint un nouveau record historique en séance mardi, à 6 978 points. Les investisseurs se préparent à la première décision de politique monétaire de la Fed cette année, attendue en fin de semaine. La banque centrale devrait maintenir ses taux inchangés entre 3,5 % et 3,75 %, mais tous les regards sont tournés vers les signaux qui indiqueront la voie à suivre.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux intègrent toujours deux baisses de 25 points de base d'ici la fin de l'année 2026, selon CME FedWatch.

Lundi, les investisseurs particuliers ont injecté 171 millions de dollars dans l'iShares Silver Trust (SLV), un record absolu pour cet ETF, selon VandaTrac. Ce montant représente près du double du pic atteint lors de la « séance d'achat massive d'argent » de 2021. Le fonds a bondi de près de 6 % sur la journée, portant ses gains prévus pour 2026 à plus de 52 %, après une hausse de 145 % l'an dernier.

Ashwin Bhakre, analyste chez Vanda, affirme que l'argent est devenu la nouvelle obsession des investisseurs particuliers. « L'argent est tout simplement devenu le nouveau jouet préféré des investisseurs particuliers », a-t-il écrit mardi, ajoutant que la ruée vers l'argent est désormais plus intense que celle qui concerne les métaux classic .

La hausse des marchés se propage aux valeurs minières. Hecla Mining et Coeur Mining enregistrent des entrées de capitaux plus de deux fois supérieures à la normale, leurs actions ayant bondi de 40 % ou plus depuis le début de l'année.

Mais il ne s'agit pas d'un pari à sens unique. Les données de Vanda montrent que les investisseurs particuliers se ruent également sur le ProShares UltraShort Silver (ZSL), misant sur une chute brutale grâce à l'effet de levier. Selon Bhakre, cela annonce une « guerre sur deux fronts » sur le marché de l'argent.

Il ne s'agit toutefois pas d'une simple tentative de compression des cours. Ashwin a souligné que le secteur du commerce de détail se repositionne actuellement en vue d'un cycle à long terme pour les actifs tangibles, délaissant les stratégies à court terme.

Deutsche Bank vient de relever sa recommandation sur CoreWeave à « acheter », l'analyste Brad Zelnick relevant son objectif de cours de 100 $ à 140 $, ce qui représente un potentiel de hausse de 42 %.

Zelnick a déclaré que le nouvel investissement de 2 milliards de dollars de Nvidia, annoncé lundi, consolide la position à long terme de CoreWeave dans l'infrastructure d'IA et renforce son leadership technique.

Ce financement permettra à CoreWeave de concrétiser son projet de construire 5 gigawatts de centres de calcul dédiés à l'IA d'ici 2030, selon les deux entreprises. Zelnick a qualifié cette initiative de garantie d'accès à des ressources essentielles, tout en renforçant l'intégration de CoreWeave avec les futures architectures de calcul de Nvidia.

Zelnick a ajouté que la rentabilité des GPU de CoreWeave reste solide et que la qualité de ses actifs justifie la mise à niveau. Il a reconnu que, même si personne ne peut prédire l'évolution de l'IA en 2026, tous les indicateurs actuels laissent penser que la demande continuera de dépasser les nouvelles capacités.

Ce partenariat pourrait également permettre à Nvidia d'intégrer les logiciels SUNK et Mission Control de CoreWeave dans ses conceptions de référence, ouvrant ainsi la voie à une opportunité logicielle hybride et multicloud à forte marge à l'avenir.

La valorisation est revenue à des niveaux raisonnables, a déclaré Zelnick, et il est désormais optimiste quant aux résultats du quatrième trimestre 2025 de CoreWeave et à ses premières prévisions pour l'exercice 2026, attendues prochainement.

Si CoreWeave respecte son plan de déploiement actuel, Zelnick estime que les prévisions de revenus consensuelles pourraient augmenter fortement au cours de l'année.

L'action a bondi de 146 % depuis son introduction en bourse en mars, même si elle reste en baisse de 46 % par rapport à son pic de juin.