مؤشر الدولار الأمريكي يسجل أدنى مستوى منذ مارس 2022 بينما يتجاوز الذهب 5200 دولار لأول مرة في التاريخ

تخطى الذهب حاجز 5,200 دولار لأول مرة في التاريخ، وصعد بنسبة 18% في يناير وحده. حتى الانخفاضات داخل اليوم لا تبطئ من زخمه.

دونالد ترامب، متحدثًا يوم الثلاثاء في آيوا، استخف بالقلق بشأن انهيار الدولار. وقال: «لا، أعتقد أنه أمر رائع»، عندما سُئل عن الانخفاض الحاد في قيمة العملة. وادعى أن الدولار «يتألق» وأن التقلبات أمر طبيعي. وقال: «أريد أن يكون — فقط ليبحث عن مستواه الخاص، وهو ما يُعدّ إجراءً عادلًا».

كما أشار ترامب إلى إمكانية تلاعبه بقوة الدولار، قائلًا: «يمكنني جعله يرتفع أو ينخفض مثل لعبة اليويو»، لكنه وصف ذلك بأنه مصطنع.

هاجم الصين واليابان مجددًا بسبب تخفيض عملتيهما، قائلاً إنه «كان يقاتل بشدة» معهما بشأن الين واليوان. وقال ترامب: «يقومان بالتخفيض، والتخفيض، والتخفيض». وأضاف: «من الصعب المنافسة عندما يقومون بالتخفيض».

في غضون ذلك، سجل مؤشر S&P 500 مستوىً قياسيًا جديدًا خلال جلسة التداول يوم الثلاثاء عند 6,978 نقطة. يستعد المتداولون لقرار السياسة النقدية الأول للبنك الفيدرالي هذا العام، والمتوقع صدوره أواخر الأسبوع الجاري. من المتوقع أن يثبت البنك المركزي أسعار الفائدة عند نطاق 3.5% إلى 3.75%، لكن جميع الأنظار موجهة نحو الإشارات التي قد تُصدرها حول المسار المستقبلي.

لا تزال عقود صناديق فدرالية المستقبل تسعر احتمال حدوث خفضين بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2026، وفقًا لمنصة CME FedWatch.

أفرغ المستثمرون الأفراد 171 مليون دولار في صندوق iShares Silver Trust (SLV) يوم الاثنين، مسجلين أكبر تدفق يومي منفرد على الإطلاق في هذا الصندوق، وفقًا لبيانات VandaTrack. وهذا المبلغ يقارب ضعف ذروة "ضيق الذهب الفضي" في عام 2021، حيث ارتفع الصندوق بنسبة تقارب 6% خلال اليوم الواحد، ليُطيل مكاسبه لعام 2026 لتتجاوز 52% بعد ارتفاع بلغ 145% العام الماضي.

قال أشوين باكر، محلل في شركة Vanda، إن الذهب الفضي أصبح الهوس الجديد للمستثمرين الأفراد. وكتب أشوين يوم الثلاثاء: "أصبح الذهب الفضي لعبة المفضلة الجديدة للمستثمرين الأفراد"، مضيفًا أن المطاردة وراء الذهب الفضي أصبحت الآن أكثر عدوانية من تداول الذكاء الاصطناعي الكلاسيكي.

تتسرب الزخفة إلى أسهم التعدين. تشهد هيلكا للتعدين وكوير للتعدين تدفقات جديدة بمعدل يفوق ضعف المعدل المعتاد، مع ارتفاع أسعار أسهما بنسبة 40% أو أكثر منذ بداية العام.

لكن الأمر ليس رهانًا أحادي الاتجاه. تُظهر بيانات فاندا أن المستثمرين الأفراد يتدفقون أيضًا على صندوق برو شيرز ألتاشورت سيلفر (ZSL)، مما يجعل مقامرات مرفعة الرافعة المالية على انهيار محتمل. وقال بهاكري إن هذا يهيئ "حربًا على جبهتين" في الفضة.

ومع ذلك، لا يتعلق الأمر بمحاولة ضغط أخرى. أشار أشوين إلى أن المستثمرين الأفراد يعيدون الآن هيكلة مراكزهم بشكل هيكلي لدورة أصول صلبة طويلة الأجل، متجاوزين المقامرات قصيرة الأجل.

قام بنك دويتشه مؤخرًا بترقية كوريفيوي إلى تصنيف "شراء"، حيث رفع المحلل براد زيلنيك هدفه السعري إلى 140 دولارًا من 100 دولار، مما يشير إلى هامش صعود قدره 42%.

قال زيلنيك إن استثمار نفيديا الجديد البالغ 2 مليار دولار، الذي أُعلن عنه يوم الاثنين، يرسخ المركز طويل الأمد لكوريفيوي في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ويعزز قيادتها التقنية.

ستدعم العاصمة خطة CoreWeave لبناء 5 جيجاواط من مصانع الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2030، وفقًا لكلا الشركتين. وصف زيلنيك هذه الخطوة بأنها تضمن الوصول إلى موارد حاسمة، وفي الوقت نفسه تعمق دمج CoreWeave مع بنية الحوسبة المستقبلية لـ Nvidia.

أضاف زيلنيك أن الاقتصاديات على مستوى وحدات معالجة الرسومات (GPU) لدى CoreWeave لا تزال صحية، وأن جودة أصولها تدعم الترقية. وقد اعترف بأنه رغم عدم قدرة أحد على التنبؤ بكيفية تطور الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2026، فإن جميع الإشارات الحالية تشير إلى استمرار تفوق الطلب على السعة الجديدة.

كما قد تؤدي الشراكة إلى قيام Nvidia بتضمين برمجيات SUNK وMission Control الخاصة بـ CoreWeave ضمن تصاميمها المرجعية، مما يفتح الباب أمام فرصة برمجية عالية الهوامش في نماذج السحابة الهجينة والمتعددة في المستقبل.

قال زيلنيك إن التقييم عاد إلى مستويات معقولة، وهو الآن متفائل تجاه نتائج الربع الرابع لعام 2025 لـ CoreWeVE وتوجيهاته السنوية الكاملة الأولى للسنة المالية 2026، المتوقعة قريبًا.

إذا تمكنت CoreWeave من الوفاء بخطة بنائها الحالية، يعتقد زيلنيك أن توقعات الإيرادات الإجمالية قد ترتفع بشكل حاد خلال العام.

ارتفعت الأسهم بنسبة 146% منذ طرحها العام الأولي في مارس، رغم أنها لا تزال هابطة بنسبة 46% مقارنة بذروتها في يونيو.