La manière dont le capital circule sur les marchés évolue, particulièrement dans le secteur crypto. Il ne s'agit plus seulement de poursuivre les taux de rendement annuel (APY) les plus élevés, mais plutôt de comprendre d'où provient réellement ce rendement.
Ce mouvement est déjà perceptible sur les marchés on-chain à mesure que davantage d'actifs et de stratégies migrent en ligne. Par exemple, les actifs réels tokenisés (RWAs) ont atteint près de 40 milliards de dollars, soit une multiplication par dix en un peu plus de deux ans, tandis que la valeur totale des stablecoins dépasse désormais les 300 milliards de dollars.
Ainsi, à mesure que le capital institutionnel investit dans les stablecoins générant des rendements, les actifs réels tokenisés, le crédit on-chain et les stratégies neutres face au marché, l'infrastructure devient de plus en plus sophistiquée. Les investisseurs accordent autant d'importance à la structure des opportunités de rendement, à leur sécurité et à la traçabilité de leurs capitaux qu'au taux de rendement annuel lui-même.
Comme l'a souligné Brandon Reid, directeur du développement commercial chez Shyft, parmi les investisseurs institutionnels, « l'accent est davantage mis sur l'origine du rendement, sa capacité à être vérifié indépendamment et ce qui se produit lors de fortes volatilités de marché. »
Shyft est conçu pour répondre à ce changement fondamental : passer de la simple question sur le rendement potentiel d’une stratégie à la compréhension de ses mécanismes sous-jacents, de ses risques et de son reporting.
La plateforme de gestion du rendement est conçue pour offrir aux investisseurs un accès à des stratégies on-chain professionnellement sélectionnées, couvrant les cryptomonnaies, l’immobilier, l’or et le rendement structuré, via des coffres-forts en auto-garde. Ainsi, Shyft rend plus accessibles, comparables et vérifiables par tous types d’investisseurs des stratégies qui nécessitent habituellement des montants minimums élevés, des relations privées et des processus d’intégration complexes.
De plus, plutôt que de demander à ses utilisateurs de constituer eux-mêmes leurs positions individuelles sur différents protocoles, Shyft regroupe plusieurs stratégies au sein d’un cadre unifié d’allocation de capital.
La plateforme sert actuellement un public retail tout en se positionnant également autour du côté institutionnel du marché du rendement on-chain.
Ses deux premiers coffres-forts sont shCORE et shYIELD. Au lieu de dépendre d’un seul protocole ou source de rendement, ces coffres-forts combinent différentes sources de rendement au sein de portefeuilles structurés.
shYIELD est une stratégie axée sur la performance, à rendement multiple et visant un retour supérieur, qui combine le trading de base haute fréquence, le crédit privé et des opportunités DeFi sélectionnées via des allocations vers Radiant Prime, le syrupUSDC de Maple et le Gauntlet USD Alpha.
shCORE adopte une approche plus équilibrée en combinant les bons du Trésor américain (T-Bills) et une exposition maîtrisée au trading de base, afin d’offrir des rendements stables et diversifiés grâce à des allocations vers Radiant Prime, l’Ondo USDY et le sUSDS de Sky.
Un nouveau produit alliant le staking interchaînes, une exposition diversifiée aux actifs réels et des stratégies de rendement centrées sur un actif unique est également en cours de développement.
Ces vaults suppriment la nécessité pour les investisseurs de naviguer seuls dans chaque protocole, stratégie et risque : Shyft les rassemble au sein d’un cadre unique, offrant ainsi une méthode plus structurée pour allouer le capital tout en maintenant une visibilité on-chain sur son déploiement.
L’infrastructure sous-jacente de ces vaults, qui donne accès aux cryptomonnaies, à l’immobilier, à l’or et à des rendements structurés, est fournie par Ember Protocol.
Selon Shyft, le framework Vault utilise la norme ERC-4626, l'autorisation multi-rôles, les contrôles de retrait, les délais d'urgence, les limites de concentration, le rééquilibrage automatisé et les disjoncteurs. Les risques associés à la gestion du capital on-chain sont atténués grâce à des audits de contrats intelligents, ainsi qu'à des contrôles et des tests couvrant les tests unitaires, d'intégration, de fuzzing et d'invariants.
De plus, une transparence totale est offerte via Accountable, RedStone et Chainlink PoR pour les positions hors exchange. Cela signifie que les allocateurs n'ont pas besoin de se fier à la parole du gestionnaire concernant la performance ; ils peuvent au contraire la vérifier et la confirmer eux-mêmes.
Pour lancer shCORE et shYIELD sur le marché, Shyft s'est associé à GAP3 Partners, un conseiller en investissement en actifs virtuels agréé par VARA qui agit en tant que co-curator. GAP3 fournit des recherches, des analyses et des recommandations sur les stratégies de vault, ajoutant ainsi une couche externe de conseil en investissement au processus de sélection de stratégies de Shyft.
Il a également intégré le Blockchain Center Abu Dhabi en tant que Conseil stratégique mondial, qui « unifie l'expertise en matière de politique, d'institutions et de gestion de coffres-forts pour accélérer l'expansion mondiale de Shyft », a annoncé l'entreprise sur X. L'institution liée au gouvernement fait progresser les initiatives liées aux actifs numériques en « connectant l'innovation avec les régulateurs et le capital institutionnel dans l'un des marchés les plus ambitieux au monde ».
Ce partenariat, a également partagé Reid, est destiné à aider la plateforme à « établir les bonnes relations institutionnelles aux Émirats arabes unis ».
En ciblant les allocations institutionnelles, les partenariats régionaux et de nouvelles offres de coffres-forts, Shyft vise à s'étendre au-delà d'un petit ensemble de coffres-forts initiaux pour devenir une plateforme plus large dédiée à l'allocation de capitaux entre les opportunités financières crypto-natives et réelles.
Au fond, ce que Shyft cherche à faire est de rendre l'allocation de capital on-chain moins fragmentée et plus transparente, en rendant possible la sélection, la combinaison, le suivi et l'accessibilité des sources de rendement multiples grâce à un cadre structuré basé sur des coffres-forts.
« Le rendement on-chain évolue vers un écosystème d’investissement plus large, ce qui signifie que le prochain chapitre des actifs numériques consistera à créer des cadres permettant aux investisseurs d’accéder à des stratégies de manière plus structurée, transparente et efficace », a déclaré Reid.
Alors que la finance on-chain continue de se diriger vers des pools de capitaux plus importants et plus sophistiqués, Shyft s’attelle à combler l’écart entre ces stratégies et les investisseurs souhaitant y accéder sans avoir à gérer eux-mêmes l’infrastructure sous-jacente complexe, tout en rendant le rendement compréhensible, vérifiable et accessible dans un cadre que les investisseurs peuvent réellement évaluer.
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