Le plan de rémunération de 1 T$ du PDG de Tesla fait face à une nouvelle opposition de l'ISS

Les actionnaires de Tesla Inc. sont exhortés par le conseiller en vote Institutional Shareholder Services (ISS) à voter contre le plan de rémunération de 1 billion de dollars du PDG Elon Musk, créant un obstacle potentiel alors que le conseil cherche le soutien des investisseurs.

C’est la deuxième année consécutive que l’ISS recommande aux actionnaires de rejeter un plan de rémunération pour Musk.

ISS émet des réserves concernant le plan de rémunération de 1 trillion de dollars de Musk

Musk supervise un empire chevauchant cinq entreprises : Tesla, SpaceX, xAI, Neuralink et The Boring Company. Dans son rapport, l’ISS a mis en évidence des préoccupations concernant la taille et la structure du plan. 

Dans le rapport, qui faisait partie des directives de vote plus larges qu’il a émises vendredi, le conseiller en vote a noté que si l’une des principales raisons de cette allocation est de retenir Musk et de l’inciter à investir du temps sur Tesla plutôt que sur ses autres entreprises, il n’y a aucune exigence explicite pour garantir que ce sera le cas. La société de conseil a cité des « préoccupations non atténuées » concernant l’ampleur et la conception du plan.

Le fabricant de VE a riposté dans un post sur X, exhortant les actionnaires à voter conformément aux recommandations de l’entreprise, arguant que l’ISS avait mal compris les principes clés de l’investissement et de la gouvernance et qu’il était facile pour le conseiller en vote de faire des recommandations de vote sans avoir aucun enjeu dans l’issue.

Tesla défend son package de rémunération avant le vote crucial des actionnaires

Le package de rémunération, annoncé en septembre, était conçu pour intégrer Musk de manière essentielle à Tesla pour les dix prochaines années. Pour avoir accès au paiement intégral et à un contrôle de vote supplémentaire, Musk doit également atteindre certains objectifs ambitieux, tels que la valorisation boursière de Tesla atteignant jusqu’à 8,5 billions de dollars ou l’expansion de l’entreprise automobile dans ses activités de robotique et de robotaxis. Les actions supplémentaires porteraient la participation de Musk dans Tesla à au moins 25 %, selon un dépôt de proxy.

Musk a déclaré qu’il pourrait envisager des produits en dehors du fabricant de VE s’il ne parvenait pas à augmenter sa participation dans l’entreprise, une partie clé de la nouvelle proposition. Musk, qui reste le plus grand actionnaire de Tesla, a vendu une quantité importante d’actions de l’entreprise automobile pour financer son acquisition de Twitter — maintenant connu sous le nom de X et détenu par l’entreprise de Musk, xAI.

Les actionnaires voteront sur le package lors de l’assemblée annuelle de Tesla le Nov. 6. L’ISS et d’autres conseillers en vote influencent souvent les grands investisseurs institutionnels, en particulier ceux détenant des actions dans des fonds passifs. Cependant, malgré les recommandations de l’ISS et de Glass Lewis aux actionnaires de rejeter le deal de rémunération de 2018 de Musk, environ trois quarts l’ont tout de même soutenu. En 2024, un juge du Delaware a invalidé ce plan, citant l’influence indue de Musk sur le conseil d’administration, incitant Tesla à déplacer ultérieurement son siège social au Texas.

Le plan actuel, dont la valeur fluctue avec l’action de Tesla et qui vaut désormais plus de 100 milliards de dollars, a été soumis à un vote consultatif l’année dernière et approuvé. Pour remplacer partiellement le paiement, le conseil d’administration de Tesla a accordé à Musk une allocation intérimaire en août évaluée à environ 30 milliards de dollars, qui serait annulée si le package de rémunération original est rétabli. Musk et Tesla ont repris leur combat juridique pour faire appel de la décision devant la Cour suprême du Delaware le oct. 15.

La présidente du conseil d’administration de Tesla, Robyn Denholm, a souligné en septembre que personne d’autre que Musk ne pouvait diriger l’entreprise. Selon les rapports du Wall Street Journal, Robyn a lancé sa campagne avant le vote des actionnaires du 6 novembre, où Tesla demande aux investisseurs d’approuver un nouveau plan de rémunération de 1 billion de dollars pour Elon.

L’intention est de le maintenir verrouillé pour dix ans de plus, mais les ventes sont en baisse, les investisseurs sont las et l’histoire de la croissance de Tesla semble plus fragile que jamais.

Robyn, qui préside le conseil d’administration du constructeur de véhicules électriques depuis 2018, a commencé à donner des interviews et à rencontrer de grands actionnaires institutionnels. C’est la deuxième fois en moins de deux ans qu’elle procède ainsi. Elle tente de faire adopter une énorme prime pour Elon, encore une fois, avec le message non si discret qu’il pourrait partir s’il ne l’obtient pas.

ISS a recommandé de ne pas accorder à Musk un rattrapage salarial au titre du plan de 2018 et a exhorté les actionnaires à rejeter une proposition visant à ce que Tesla investisse dans l’entreprise d’IA de Musk, xAI, la qualifiant de « proposition très inhabituelle tant par sa nature que par la manière dont elle a été inscrite à l’ordre du jour » du scrutin ».

Suivant les recommandations de l’ISS, le géant de l’automobile électrique a promu une vidéo sur X pour mobiliser le soutien des actionnaires en faveur du plan de rémunération.