Les paiements en stablecoins atteignent $5T mais les frais de change freinent encore la croissance
- Les transactions en stablecoins ont dépassé 5 billions de dollars cette année, leur valeur étant en hausse de 47 % depuis l’élection présidentielle américaine de 2024.
- Les frais de change rendent toujours les paiements transfrontaliers en stablecoins coûteux.
- De nouvelles règles américaines pourraient augmenter l'offre de stablecoins jusqu'à 75 milliards de dollars et attirer davantage de banques et d'entreprises sur le marché.
De nouvelles données de Visa et de la firme d’analyse blockchain Allium montrent que les transactions en stablecoins ont dépassé 5 billions de dollars sur un milliard de paiements cette année.
Ces jetons sont désormais collectivement valant 47% de plus, avec une valeur de 255 milliards de dollars depuis que Donald Trump a été déclaré vainqueur de l’élection présidentielle américaine de 2024 en novembre dernier. Les analystes ont lié cette augmentation à l’enthousiasme des investisseurs, à une meilleure clarté réglementaire et à de nouveaux cas d’utilisation par les entreprises.
Les stablecoins livrent enfin leur promesse longtemps annoncée : offrir une alternative plus rapide, plus simple et moins chère aux systèmes de paiement obsolètes. Ce changement est particulièrement transformateur pour les pays mis de côté par les grandes banques et les réseaux de paiement, où les transferts qui prenaient autrefois des jours peuvent désormais être effectués en quelques minutes – débloquant de nouvelles opportunités pour les consommateurs et les entreprises.
Malgré l’engouement, les stablecoins n’ont pas résolu les coûts de change (FX) qui ont plagie les paiements transfrontaliers depuis des années.
Même la conversion d’une devise fiat en une autre – par exemple, des euros en dollars de Hong Kong – est toujours accompagnée de spreads, de frais de conversion, de frais d’intermédiaire et de slippage. Ces coûts s’appliquent également aux transferts basés sur la crypto, en particulier lors des phases d’entrée et de sortie (on- and off-ramp) lorsque les fonds transitent entre la blockchain et les comptes bancaires traditionnels.
Mike Robertson, PDG du fournisseur d’infrastructure FX AbbeyCross, a déclaré que l’industrie crypto suppose souvent que la technologie peut résoudre tous les problèmes, ce qu’il a décrit comme une vue naïve en ce qui concerne le change. Il a noté que chaque devise fonctionne sous des dynamiques différentes et a souligné que si de l’argent est gagné dans une zone particulière, sa valeur reste. Robertson a ajouté que la plupart des banques et des fournisseurs de paiement génèrent des revenus via le FX plutôt que via les frais de transaction.
Ce fait continue d’amoindrir l’un des principaux arguments de vente des stablecoins : ils peuvent offrir de véritables transactions transfrontalières à bas coût.
Les startups ciblent les routes ‘exotiques’
La startup de paiements basée à Londres BVNK se concentre sur des canaux souvent sous-desservis, tels que les transferts du Sri Lanka vers le Cambodge. Sagar Sarbhai, directeur général APAC de l’entreprise, a expliqué que ces routes nécessitent généralement plusieurs intermédiaires, les rendant coûteuses et lentes. Il a déclaré que les stablecoins simplifient le processus, notant qu’ils ne sont pas bon marché, mais plus rapides et plus efficaces en capital. BVNK traite actuellement environ 15 milliards de dollars par an.
D’autres entreprises, comme Thunes à Singapour et Aquanow au Canada, travaillent à relier les transactions blockchain avec la fourniture « du dernier kilomètre » dans les devises locales et les portefeuilles en partenariat avec des émetteurs de stablecoins ou de grandes entreprises.
La réglementation stimule la croissance institutionnelle
La question est de savoir si l’industrie évolue vers un avenir façonné par la GENIUS Act, signée en loi américaine le 18 juillet 2025. L’équipe Secure de Circle, l’entreprise derrière la proposition USDC21 pour réglementer les stablecoins, suit de près les développements. Cette semaine, une nouvelle législation offrant une assurance fédérale sur les stablecoins a été introduite à la Chambre et au Sénat. La proposition exige que les stablecoins soient entièrement adossés 1:1 à des actifs de haute qualité, soumis à des audits réguliers et maintiennent une transparence constante.
Les banques ont répondu rapidement. À court terme, Bank of America prévoit que ces règles pourraient ajouter entre 25 milliards et 75 milliards de dollars à l’offre de stablecoins. Le géant des paiements Visa envisage des « sandwichs stablecoins » – des jetons entre deux devises fiat pour éviter des réseaux comme SWIFT et régler en quelques minutes. La plateforme Visa lancée en octobre 2024, permettant aux banques de générer, racheter, frapper et brûler des jetons adossés à la fiat (y compris les stablecoins).
Les entreprises commencent également à bouger. Ripple achète la plateforme de paiement stablecoin Rail pour 200 millions de dollars, ce qui s’ajoute à l’écosystème transfrontalier. Thunes, basée à Singapour et ayant levé 150 millions de dollars en avril, entend s’intégrer plus profondément aux réseaux de stablecoins.
Les leaders de l’industrie prévoient que l’utilisation des NFTs explosera à mesure que la réglementation, l’infrastructure et la participation institutionnelle progressent vers l’adoption grand public. Sagar Sarbhai de BVNK a déclaré que la croissance en forme de bâton de hockey ne fait que commencer, notant que la fondation a pris cinq ans à construire mais pourrait s’étendre considérablement au cours des 12 prochains mois.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
