تُظهر بيانات جديدة من شركة Visa وشركة Allium لتحليلات البلوك تشين أن معاملات العملات المستقرة قد تجاوزت 5 تريليونات دولار عبر مليار عملية دفع هذا العام.
ارتفعت قيمة هذه الرموز مجتمعةً بنسبة 47% لتصل إلى 255 مليار دولار منذ إعلان فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 dent نوفمبر الماضي. وقد عزا المحللون هذا الارتفاع إلى حماس المستثمرين، وزيادة وضوح اللوائح التنظيمية، وظهور استخدامات جديدة لها في الشركات.
أخيرًا، بدأت العملات المستقرة تفي بوعدها الذي طال انتظاره : فهي توفر بديلاً أسرع وأسهل وأقل تكلفة لأنظمة الدفع القديمة. ويُعدّ هذا التحوّل بالغ الأهمية، لا سيما بالنسبة للدول التي كانت مهمّشة من قِبل البنوك الكبرى وشبكات الدفع، حيث باتت التحويلات التي كانت تستغرق أيامًا تُنجز الآن في دقائق معدودة، مما يفتح آفاقًا جديدة أمام المستهلكين والشركات على حدّ سواء.
على الرغم من الضجة الإعلامية، لم تحل العملات المستقرة مشكلة تكاليف صرف العملات الأجنبية التي ابتليت بها المدفوعات عبر الحدود لسنوات.
حتى تحويل العملات الورقية إلى أخرى - على سبيل المثال، من اليورو إلى دولار هونغ كونغ - لا يزال مصحوبًا بفروقات أسعار ورسوم تحويل ورسوم وسطاء وانزلاق سعري. وتنطبق هذه التكاليف أيضًا على التحويلات القائمة على العملات الرقمية، لا سيما خلال مرحلتي الإيداع والسحب عند انتقال الأموال بين تقنية البلوك تشين والحسابات المصرفية التقليدية.
قال مايك روبرتسون، الرئيس التنفيذي لشركة AbbeyCross المتخصصة في توفير البنية التحتية لتداول العملات الأجنبية، إن قطاع العملات الرقمية غالباً ما يفترض أن التكنولوجيا قادرة على حل جميع المشاكل، وهو ما وصفه بأنه نظرة ساذجة فيما يتعلق بتداول العملات الأجنبية. وأشار إلى أن كل عملة تعمل وفق ديناميكيات مختلفة، مؤكداً أنه إذا تحققت أرباح في مجال معين، فإن قيمتها تبقى ثابتة. وأضاف روبرتسون أن معظم البنوك ومقدمي خدمات الدفع يحققون إيراداتهم من تداول العملات الأجنبية وليس من رسوم المعاملات.
لا تزال هذه الحقيقة تُضعف إحدى نقاط البيع الرئيسية للعملات المستقرة: وهي قدرتها على توفير معاملات حقيقية ورخيصة عبر الحدود.
تستهدف الشركات الناشئة مسارات "غريبة"
تركز شركة BVNK الناشئة في مجال المدفوعات، ومقرها لندن، على قنوات غالباً ما تكون مهمشة، مثل التحويلات المالية من سريلانكا إلى كمبوديا. وأوضح ساجار ساربهاي، المدير الإداري للشركة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، أن هذه المسارات تتطلب عادةً عدة وسطاء، مما يجعلها مكلفة وبطيئة. وأضاف أن العملات المستقرة تُبسط العملية، مشيراً إلى أنها وإن لم تكن رخيصة، إلا أنها أسرع وأكثر كفاءة من حيث رأس المال. وتُعالج BVNK حالياً ما يقارب 15 مليار دولار سنوياً.
تعمل شركات أخرى، مثل Thunes في سنغافورة و Aquanow في كندا، على ربط عمليات التداول بتقنية البلوك تشين بتوفير "الميل الأخير" للعملات والمحافظ المحلية من خلال الشراكة مع مصدري العملات المستقرة أو الشركات الكبيرة.
التنظيم يحفز النمو المؤسسي
السؤال المطروح هو ما إذا كان قطاع العملات الرقمية يتجه نحو مستقبلٍ يُشكّله قانون GENIUS، الذي تم توقيعه ليصبح قانونًا أمريكيًا في 18 يوليو 2025. يتابع فريق Secure التابع لشركة Circle، الشركة التي تقف وراء اقتراح USDC21 لتنظيم العملات المستقرة، التطورات عن كثب. هذا الأسبوع، تم تقديم تشريع جديد في مجلسي النواب والشيوخ يُقدّم ضمانات فيدرالية بشأن العملات المستقرة. يشترط هذا الاقتراح أن تكون العملات المستقرة مدعومة بالكامل بنسبة 1:1 بأصول عالية الجودة، وأن تخضع لعمليات تدقيق دورية، وأن تحافظ على شفافية تامة.
استجابت البنوك بسرعة. على المدى القريب، يتوقع بنك أوف أمريكا أن تُضيف هذه القواعد ما بين 25 مليار دولار و75 مليار دولار إلى معروض العملات المستقرة. وتدرس شركة فيزا، عملاق المدفوعات، "حلول العملات المستقرة الوسيطة" - وهي عبارة عن رموز بين عملتين ورقيتين لتجنب شبكات مثل سويفت وتسوية المعاملات في غضون دقائق. أُطلقت منصة فيزا في أكتوبر 2024، مما يسمح للبنوك بإنشاء واسترداد وسك وحرق الرموز المدعومة بالعملات الورقية (بما في ذلك العملات المستقرة).
بدأت الشركات الأخرى بالتحرك أيضاً. استحوذت Ripple على منصة الدفع بالعملات المستقرة "ريل" مقابل 200 مليون دولار، مما يُعزز منظومة الدفع عبر الحدود. وتعتزم شركة ثونز، ومقرها سنغافورة، والتي جمعت 150 مليون دولار في أبريل، تعزيز اندماجها مع شبكات العملات المستقرة.
يتوقع رواد الصناعة أن يشهد استخدام الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) طفرةً كبيرةً مع تقدم التنظيم والبنية التحتية ومشاركة المؤسسات نحو تبنيها على نطاق واسع. وقال ساجار ساربهاي من شركة BVNK إن النمو المتسارع ما زال في بدايته، مشيرًا إلى أن بناء البنية التحتية استغرق خمس سنوات، لكن من المتوقع أن يتوسع بشكلmaticخلال الأشهر الاثني عشر القادمة.
