Stablecoin-Zahlungen erreichen $5T, aber FX-Gebühren bremsen das Wachstum
- Die Transaktionen mit Stablecoins haben in diesem Jahr die 5-Billionen-Dollar-Marke überschritten, ihr Wert ist seit der US-Wahl 2024 um 47 % gestiegen.
- Wechselkursgebühren machen grenzüberschreitende Stablecoin-Zahlungen nach wie vor teuer.
- Neue US-Vorschriften könnten das Stablecoin-Angebot um bis zu 75 Milliarden Dollar steigern und mehr Banken sowie Unternehmen in den Markt ziehen.
Neue Daten von Visa und der Blockchain-Analysefirma Allium zeigen, dass Stablecoin-Transaktionen in diesem Jahr eine Billion US-Dollar in einer Milliarde Zahlungen überschritten haben.
Diese Token sind jetzt gemeinsam im Wert von 47 % mehr 255 Milliarden seit Donald Trump im vergangenen November als Sieger der US-Präsidentschaftswahl 2024 ausgerufen wurde. Analysten verknüpften den Sprung mit der Begeisterung der Anleger, größerer regulatorischer Klarheit und neuen Unternehmensanwendungsfällen.
Stablecoins erfüllen endlich ihr lang angepriesenes Versprechen: eine schnellere, einfachere und günstigere Alternative zu veralteten Zahlungssystemen anzubieten. Dieser Wandel ist besonders transformativ für Länder, die von großen Banken und Zahlungsnetzwerken ausgeschlossen sind, wo Überweisungen, die einst Tage dauerten, nun in Minuten abgeschlossen werden können – und eröffnen neue Möglichkeiten sowohl für Verbraucher als auch für Unternehmen.
Trotz des Hypes haben Stablecoins die Devisenkosten (FX) nicht gelöst, die grenzüberschreitende Zahlungen seit Jahren geplagt haben.
Selbst die Umrechnung einer Fiat-Währung in eine andere – zum Beispiel Euro in Hongkong-Dollar – ist immer noch mit Spreads, Konversionsgebühren, Zwischenhändlergebühren und Slippage verbunden. Diese Kosten gelten auch für Krypto-basierte Überweisungen, insbesondere während des On- und Off-Ramping, wenn Gelder zwischen Blockchain und traditionellen Bankkonten wechseln.
Mike Robertson, CEO des FX-Infrastruktur-Anbieters AbbeyCross, sagte, die Krypto-Branche gehe oft davon aus, dass Technologie alle Probleme lösen könne, was er als naiven Ansatz im Hinblick auf Devisen bezeichnete. Er merkte an, dass jede Währung unter unterschiedlichen Dynamiken operiert, und wies darauf hin, dass, wenn in einem bestimmten Bereich Geld verdient wird, ihr Wert erhalten bleibt. Robertson fügte hinzu, dass die meisten Banken und Zahlungsanbieter Einnahmen aus FX statt aus Transaktionsgebühren erzielen.
Diese Tatsache dämpft weiterhin einen der Hauptverkaufsargumente für Stablecoins: dass sie echte, günstige grenzüberschreitende Transaktionen anbieten können.
Start-ups zielen auf „exotische“ Routen
Der in London ansässige Zahlungs-Start-up BVNK konzentriert sich auf oft unterversorgte Kanäle, wie Überweisungen von Sri Lanka nach Kambodscha. Sagar Sarbhai, der APAC-Geschäftsführer des Unternehmens, erklärte, dass solche Routen typischerweise mehrere Zwischenhändler erfordern, was sie teuer und langsam macht. Er sagte, Stablecoins vereinfachen den Prozess und merkte an, dass sie zwar nicht günstig sind, aber schneller und kapital-effizienter sind. BVNK verarbeitet derzeit rund 15 Milliarden US-Dollar jährlich.
Andere Unternehmen wie Thunes in Singapur und Aquanow in Kanada arbeiten daran, Blockchain-Handel mit der „Last-Mile“-Bereitstellung in lokale Währungen und Wallets zu verknüpfen, indem sie mit Stablecoin-Ausstellern oder großen Unternehmen zusammenarbeiten.
Regulierung treibt institutionelles Wachstum voran
Die Frage ist, ob die Branche auf eine Zukunft zusteuert, die durch den GENIUS Act geprägt ist, der am 18. Juli 2025 in das US-Recht aufgenommen wurde. Das Secure-Team von Circle, das Unternehmen hinter dem USDC21-Vorschlag zur Regulierung von Stablecoins, beobachtet die Entwicklungen genau. Diese Woche wurden in beiden Kammern des Kongresses, dem Repräsentantenhaus und dem Senat, neue Gesetze eingebracht, die bundesweite Zusicherungen für Stablecoins bieten. Der Vorschlag verlangt, dass Stablecoins vollständig im Verhältnis 1:1 mit hochwertigen Vermögenswerten unterlegt sind, regelmäßigen Prüfungen unterliegen und eine konstante Transparenz gewährleisten.
Die Banken haben schnell reagiert. Bank of America prognostiziert kurzfristig, dass diese Vorschriften die Stablecoin-Angebote um zwischen 25 Milliarden und 75 Milliarden US-Dollar erhöhen könnten. Der Zahlungsriese Visa prüft „Stablecoin-Sandwiches“ – Token zwischen zwei Fiat-Währungen, um Netzwerke wie SWIFT zu umgehen und in Minuten abzurechnen. Die Plattform, die Visa im Oktober 2024 startete, ermöglicht es Banken, fiat-basierte Token (einschließlich Stablecoins) zu generieren, einzulösen, zu prägen und zu verbrennen.
Auch die Unternehmen beginnen sich zu bewegen. Ripple kauft die Stablecoin-Zahlungsplattform Rail für 200 Millionen US-Dollar, was das Ökosystem für grenzüberschreitende Zahlungen erweitert. Thunes, mit Sitz in Singapur und das im April 150 Millionen US-Dollar beschaffte, beabsichtigt, sich tiefer in Stablecoin-Netzwerke zu integrieren.
Branchenführer prognostizieren einen Anstieg der NFT-Nutzung, da Regulierung, Infrastruktur und institutionelle Beteiligung auf die breite Akzeptanz zusteuern. Sagar Sarbhai von BVNK sagte, das „Hockey-Stick-Wachstum“ habe gerade erst begonnen und merkte an, dass die Gründung fünf Jahre Aufbauzeit benötigte, sich aber innerhalb der nächsten 12 Monate dramatisch ausweiten könnte.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
