Solana a dominé avec une croissance spectaculaire des frais en octobre
- L'activité DEX et les tokens mèmes ont fait augmenter les frais de Solana au-dessus de ceux générés par Bitcoin.
- Solana redistribue ses frais, fonctionnant à perte pour inciter les participants.
- Les tokens SOL approchent les 200 $, une plus forte cassure est attendue avec un open interest record.
Solana a étendu son influence en tant que chaîne génératrice de frais, dépassant Bitcoin sur une base mensuelle. La chaîne est toujours en retard par rapport à Ethereum, mais montre l’effet marqué des lancements de tokens mèmes et du trading.
Solana figurait parmi les réseaux à la croissance la plus active, captant une part plus importante des frais générés. En octobre, la part de Solana parmi les réseaux générant des frais a atteint un record, tandis que d’autres réseaux ont ralenti. Solana a marqué un tournant en octobre, l’attention du marché se portant sur les tokens mèmes et le DeFi on-chain peu coûteux. Raydium, Jupiter DEX et Pump.fun sont restées les trois principales applications de Solana, représentant la majeure partie du trafic de la chaîne.
Les performances de Solana ont surpassé celles de Bitcoin, en raison de la détention et d’une activité on-chain plus faible. Pour la majeure partie de 2024, Bitcoin a toujours généré plus de frais que Solana, qui conservait la quatrième place. La tendance s’est inversée au cours du mois dernier, selon Token Terminal de données.
En plus de la chaîne L1 Solana elle-même, Raydium et Jito figurent parmi les plus grands producteurs de frais, se classant généralement dans le top 5 ou le top 10 des applications et plateformes. Selon les données de DeFi Llama, Solana est classée septième en termes de frais sur 24 heures, tandis que Raydium se classe à la 4e position avec 2,56 M$ de frais quotidiens. Les applications et les hubs de trading figuraient parmi les protocoles les plus générateurs de frais, comme indiqué dans les dernières perspectives du marché d’octobre.
Solana porte également un secteur DeFi en pleine croissance, grâce à l’afflux de liquidités et d’utilisateurs. La valeur verrouillée (TVL) reste proche des niveaux élevés de ce cycle à 6,65 Mds $. À partir du 7 novembre, Solana portera également cbBTC, la version enveloppée de BTC lancée par Coinbase. Le nouvel actif viendra s’ajouter aux liquidités verrouillées sur Solana via les applications DeFi, exploitant la valeur du BTC alors qu’il atteint de nouveaux sommets.
Ethereum a également enregistré des frais nettement inférieurs par rapport à ses niveaux records, en raison de la mise à niveau Dencun et d’un basculement vers les transactions L2. La chaîne a produit 134,02 M de frais en octobre, avec des paiements minimaux provenant des L2, ainsi que des frais de blob négligeables.
Les tokens mèmes et les trades sur Raydium, cependant, sont liquidés en tant que transactions L1, testant la capacité de Solana. Cette limitation crée une économie Solana de pots-de-vin et de frais de priorité, qui soutiennent les validateurs grâce aux paiements MEV.
Solana en tant que L1 fonctionne à perte, car la plupart des frais générés vont aux applications, aux validateurs et aux fournisseurs de MEV. Les frais restent une métrique proxy pour l’économie de Solana et les tendances de tokenisation. En octobre, Solana a versé 323,73 M$ d’incitations et de dépenses, entraînant une perte de 286,99 M$.
Solana peut-elle briser son plus haut historique ?
Le cycle le plus performant pour SOL a été celui de 2021, pendant le premier boom du Web3 et des NFT. À cette époque, SOL était connue pour être influencée par FTX, atteignant des prix de pic supérieurs à 249 $.
Après le plus récent pic de Bitcoin (BTC) au-dessus de 76 200 $, SOL a également réagi, en augmentant au-dessus de 192 $. À un moment donné, SOL a négocié au-dessus de 194 $, avec une prime par rapport au dollar américain. Contrairement à d’autres actifs, SOL n’a pas eu de prime dans son appariement avec le won sud-coréen, et a plutôt négocié à 188,81 $ sur Upbit.
L’open interest sur SOL a augmenté fortement à partir du 5 novembre, atteignant un plus haut historique. Les positions levées ont atteint 3,15 Mds $ pour les futures SOL, indiquant la saison la plus active de l’histoire de l’actif.
Aux niveaux juste en dessous de 200 $, SOL a également vu une expansion des positions longues à 60 % de tout l’open interest. Ce ratio pourrait inviter à la vente pour attaquer les positions longues. SOL pourrait être vulnérable aux ventes massives de baleines ou de bénéficiaires de frais.
À la hausse, SOL a suscité des attentes de cassure et de mouvement vers une nouvelle fourchette de prix allant jusqu’à 500 $. En tant que l’une des principales plateformes d’activité crypto, Solana pourrait également rattraper d’autres jetons d’utilité, se rapprochant de la fourchette de BNB. À court terme, on s’attend à ce que SOL tente un rallye au-dessus de 250 $, et jusqu’à 1 000 $ dans un marché haussier plus prolongé.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
