SoftBank subit les conséquences de l'effet DeepSeek, l'intelligence artificielle à bas coût alimentant le pessimisme des investisseurs autour du projet Stargate de 500 milliards de dollars

SoftBank poursuit activement un investissement de 500 milliards de dollars pour son projet Stargate, une initiative lancée en collaboration avec OpenAI pour soutenir le développement de l'infrastructure d'IA aux États-Unis. 

Cependant, le modèle d'IA DeepSeek-V3, d'une valeur de 5,58 millions de dollars, publié par un groupe chinois, a suscité le scepticisme des investisseurs quant à la faisabilité des 500 milliards de dollars alloués à l'initiative Stargate.

Le lancement de DeepSeek soulève des questions sur la logique de Stargate

Depuis son apparition, DeepSeek a mis en avant des technologies d'IA abordables que de nombreux investisseurs et entreprises d'IA américaines perçoivent comme une menace pour les initiatives d'IA onéreuses telles que le projet Stargate. L'entreprise a également suscité des doutes quant à la compétitivité de ce projet lorsqu'il prendra son essor.

Il y a aussi le fait que des experts comme Yun de Fibonacci Asset estiment que la monétisation de projets d'IA à grande échelle comme Stargate pourrait prendre des années, ce qui complique les choses pour les investisseurs.

Si le sentiment du marché parmi les investisseurs de SoftBank reste pessimiste en raison de l'émergence d'alternatives à bas coût en provenance de Chine, l'espoir demeure. 

SoftBank devra peut-être revoir sa copie afin de réévaluer son approche du projet Stargate et de répondre aux préoccupations des investisseurs avec un plan qui corresponde à la réalité actuelle du marché de l'IA.

SoftBank n'a pas encore déterminé ses sources de financement

Masayoshi Son, fondateur de SoftBank, est l'architecte de l' Stargate , présentée comme un moyen de consolider la position dominante des États-Unis dans le secteur de l'intelligence artificielle. Ce milliardaire japonais s'est déjà engagé en décembre à investir 100 milliards de dollars dans des projets américains au cours des quatre prochaines années. 

Il s'était précédemment engagé à investir 50 milliards de dollars avant le premier mandat de Trump, notamment en prenant une participation importante dans WeWork, la société de partage d'espaces de bureaux en difficulté.

Le projet Stargate a été annoncé le 21 janvier 2025, mais depuis, SoftBank, la société de Son, a eu du mal à obtenir les financements nécessaires. 

Selon un rapport de Bloomberg, SoftBank et ses partenaires — OpenAI, Oracle Corp. et MGX d'Abu Dhabi — envisageaient une stratégie de financement qui leur permettrait de ne dépenser que 10 % du coût total du projet en fonds propres, tout en tirant parti des marchés de la dette pour le reste.

Pour que le projet puisse se concrétiser, un investissement initial de 100 milliards de dollars est nécessaire. 

La structure de financement de ce projet pourrait être composée de fonds propres ordinaires à hauteur de 10 % et d'une dette mezzanine en actions privilégiées à hauteur de 20 % à 40 % au total, suivie d'une dette senior représentant entre 50 % et 70 %. 

Outre le projet de SoftBank de créer Stargate, d'autres entités financières se sont également employées à préparer des investissements massifs dans le secteur de l'IA. 

En octobre dernier, la société financière Blackstone estimait que les États-Unis pourraient voir 1 000 milliards de dollars investis dans les centres de données au cours des cinq prochaines années, et qu'un autre billion de dollars serait engagé à l'échelle internationale.