O SoftBank sente o efeito DeepSeek, à medida que a IA de baixo custo alimenta o pessimismo dos investidores em relação ao projeto Stargate de US$ 500 bilhões

O SoftBank está buscando ativamente um investimento de US$ 500 bilhões para o seu projeto Stargate, iniciativa que apresentou como uma colaboração entre o SoftBank e a OpenAI para apoiar o desenvolvimento da infraestrutura de IA nos EUA. 

No entanto, o modelo de IA DeepSeek-V3, avaliado em US$ 5,58 milhões e lançado por um grupo chinês, gerou ceticismo entre os investidores quanto à viabilidade dos US$ 500 bilhões destinados à iniciativa Stargate.

O lançamento do DeepSeek levanta questões sobre a lógica de Stargate

Desde que surgiu, a DeepSeek tem anunciado tecnologias de IA acessíveis que muitos investidores e empresas de IA nos EUA percebem como ameaças a iniciativas de IA de alto custo, como o projeto Stargate. Isso também levantou dúvidas sobre a vantagem competitiva da iniciativa quando ela finalmente decolar.

Há também o fato de que especialistas como Yun, da Fibonacci Asset, acreditam que a monetização de projetos de IA em larga escala, como o Stargate, pode levar anos, o que complica as coisas para os investidores.

Embora o sentimento do mercado entre os investidores do SoftBank permaneça pessimista devido ao surgimento de mais alternativas de baixo custo vindas da China, ainda há esperança. 

A SoftBank talvez precise repensar sua abordagem ao projeto Stargate e abordar as preocupações dos investidores com um plano que esteja alinhado com a realidade atual do mercado de IA.

O SoftBank ainda não definiu suas fontes de financiamento

Masayoshi Son, fundador do SoftBank, é o arquiteto da Stargate , que foi apresentada como uma forma de garantir a posição de liderança dos Estados Unidos no setor de inteligência artificial. Son é um bilionário radicado no Japão que já se comprometeu, em dezembro, a investir US$ 100 bilhões em projetos nos EUA nos próximos quatro anos. 

Ele havia prometido anteriormente contribuir com US$ 50 bilhões em novos investimentos antes do primeiro mandato de Trump, o que incluía uma participação significativa na problemática empresa de compartilhamento de escritórios, WeWork.

O projeto Stargate foi anunciado em 21 de janeiro de 2025, mas desde então, o SoftBank de Son tem tido dificuldades para garantir o financiamento necessário. 

Segundo uma reportagem da Bloomberg, o SoftBank e seus parceiros — OpenAI, Oracle Corp. e MGX de Abu Dhabi — estavam considerando uma estratégia de financiamento que lhes permitiria gastar apenas 10% do custo total do projeto por meio de capital próprio, enquanto utilizavam os mercados de dívida para o restante.

Para que o projeto decole, é necessário um investimento inicial de 100 bilhões de dólares. 

A estrutura de financiamento para este projeto poderia ser composta por capital próprio ordinário em 10% e dívida mezzanine de capital preferencial em uma combinação de 20% a 40%, seguida por dívida sênior entre 50% e 70%. 

Além do projeto Stargate da SoftBank, outras entidades financeiras também têm se preparado para investir pesadamente no setor de IA. 

Em outubro passado, a empresa financeira Blackstone estimou que os EUA poderiam receber um investimento de US$ 1 trilhão em centros de dados nos próximos cinco anos, com outro US$ 1 trilhão sendo comprometido internacionalmente.