La SEC lance « Project Crypto » pour faire de l'Amérique la capitale mondiale des cryptomonnaies

La SEC lance une initiative à l'échelle de la commission, connue sous le nom de « Project Crypto », afin de moderniser le champ d'application de sa réglementation des valeurs mobilières. L'objectif est d'établir l'Amérique comme la « capitale mondiale des cryptomonnaies », conformément à l'ambition du président Trump. 

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé « Project Crypto », une nouvelle initiative à l'échelle de la commission conçue pour moderniser la réglementation des valeurs mobilières et transformer les États-Unis en capitale mondiale de l'économie des cryptomonnaies. 

La SEC a lancé « Project Crypto » 

Project Crypto a été dévoilé lors d'un discours à l'America First Policy Institute, et le plan expose un agenda complet pour l'intégration et l'innovation sur les marchés des cryptomonnaies.

L'initiative est dirigée par le commissaire de la SEC des États-Unis, Hester Peirce, et est soutenue par le Groupe de travail sur les cryptomonnaies. Elle mettra en œuvre les recommandations du Groupe de travail du Président sur les marchés des actifs numériques (PWG) et construira un cadre réglementaire visant à apporter une clarté juridique, à favoriser la formation de capital et à protéger les investisseurs. 

Les déclarations de la commissaire ont souligné que cette approche donnera la priorité à la viabilité commerciale, au développement de logiciels sur chaîne et à l'accès ouvert au marché.

De nombreuses règles existantes de la SEC sont conçues pour des systèmes financiers analogiques et intermédiaires, et sont obsolètes et inadaptées aux technologies numériques et décentralisées d'aujourd'hui. L'initiative Project Crypto vise à permettre la croissance des marchés des cryptomonnaies sans forcer les entreprises à éviter la réglementation offshore ou à se décentraliser inutilement.

Les remarques du président de la SEC ont souligné que « la Commission doit réviser son livre de règles afin que les barrières réglementaires n'entravent pas les progrès et la concurrence, tant des nouveaux entrants que des acteurs établis, au détriment de l'économie réelle ». 

Cela inclut l'élaboration de nouvelles règles pour déterminer si les actifs cryptographiques sont des valeurs mobilières, des matières premières, des objets de collection ou des stablecoins, et clarifier l'application du test Howey pour évaluer les contrats d'investissement.

La SEC proposera également des exemptions et des ports sûrs adaptés pour des activités telles que les offres initiales de pièces (ICO), les airdrops, le staking et les récompenses réseau. 

L'un des objectifs clés est d'éliminer l'incertitude juridique qui a conduit les émetteurs basés aux États-Unis à exclure les investisseurs américains des distributions de jetons, malgré l'intérêt croissant national pour la formation de capital alimentée par la blockchain.

Aborder les problèmes structurels 

Les titres tokenisés devraient également bénéficier d'un soutien réglementaire dans le cadre de cette initiative. La SEC prévoit de travailler avec les entreprises intéressées par la distribution de tels actifs aux États-Unis, en offrant un soulagement réglementaire ciblé si nécessaire pour encourager l'innovation et empêcher une migration accrue des services crypto vers des juridictions étrangères.

Project Crypto aborde également les problèmes structurels liés à la garde, au trading et à l'obtention de licences. La Commission prévoit de mettre à jour ses règles de garde, offrant un soulagement réglementaire et une modernisation tant pour la garde autonome que pour les gardiens tiers, ce qui annule ce qui a été décrit comme les effets dissuasifs des cadres restrictifs de l'administration précédente, y compris SAB 121 et Operation Chokepoint 2.0.

L'initiative envisage un avenir où les titres d'actifs numériques et les jetons non-titulaires peuvent être négociés côte à côte sur des plateformes régulées par la SEC. 

Un objectif majeur de cette politique est d'encourager la création de « super-applications », ou de plateformes offrant des services financiers complets via un point de contact réglementaire unique. Ces plateformes, suggère la SEC, pourraient fonctionner sous des cadres consolidés similaires à ceux qui exonèrent les banques de charges de licence redondantes.

Le personnel de la Commission explorera également des mises à jour des réglementations héritées, telles que la Regulation NMS, pour accommoder la négociation de titres tokenisés sur chaîne. La Commission a réitéré son soutien aux protocoles de finance décentralisée (DeFi) et autres systèmes logiciels sur chaîne fonctionnant sans intermédiaires centraux, déclarant que « les modèles intermédiaires et désintermédiés doivent tous deux avoir leur place dans nos marchés financiers ».

Le président de la SEC a également souligné la continuité historique de l'innovation financière américaine. « Nous ne resterons pas spectateurs », a-t-il déclaré. « Nous dirigerons. Nous construirons. Et nous nous assurerons que le prochain chapitre de l'innovation financière est écrit ici même en Amérique ».

Les propositions de règles de la Commission et les périodes de commentaires publics devraient commencer dans les mois à venir.