La SEC mise sur le projet Crypto pour enrayer l'exode des cryptomonnaies hors des États-Unis.

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine renforce son ambitieux projet Crypto afin d'inverser la tendance, observée depuis des années, des délocalisations à l'étranger des entreprises d'actifs numériques en raison de l'incertitude réglementaire. 

À propos de X, il a écrit: « Toute une génération d'innovations en matière d'actifs numériques s'est développée en dehors des États-Unis, non pas parce que les entrepreneurs américains manquaient d'ambition, ou que les investisseurs américains manquaient d'appétit, mais parce que les régulateurs américains manquaient de volonté. » 

La SEC souhaite désormais changer cela en instaurant ce qu'Atkins décrit comme « l'équité et le bon sens élémentaires » dans l'application des lois sur les valeurs mobilières aux actifs numériques.

L'an dernier, le président de la SEC, Paul Atkins, a annoncé le « Projet Crypto », une initiative majeure visant à réformer la législation américaine sur les valeurs mobilières pour les marchés des actifs numériques. Ce programme ambitionnait de faire des États-Unis la principale plateforme mondiale de cryptomonnaies.

Comme l'avait précédemment indiqué Cryptopolitan , la SEC s'attend désormais à ce que la mise en œuvre de cette initiative ouvre la voie à une activité crypto conforme à la réglementation à l'échelle nationale. Atkins a même ajouté que les développeurs de cryptomonnaies américains n'ont jamais manqué d'idées ni d'investissements, mais seulement de régulateurs prêts à encourager l'innovation. 

En quoi consiste le projet Crypto ?

S’appuyant sur le cadre de test traditionnel de Howey, l’initiative Project Crypto établit un cadre clair pour la classification des jetons.

La SEC vise à defides limites réglementaires claires et à remplacer le système d'interprétation qui risquait d'entraîner des litiges. Le cadre précédent, souvent qualifié de « réglementation par la contrainte », obligeait les entreprises de cryptomonnaies à déterminer leurs obligations de conformité suite à des poursuites judiciaires.

De nombreuses entreprises attendaient de recevoir un avis de Wells pour savoir ce que les autorités de réglementation pensaient de leurs actions.

Un autre point fort de cette initiative réside dans son projet de créer des exceptions réglementaires pour certaines activités liées aux cryptomonnaies. Ces exemptions pourraient s'appliquer aux airdrops et aux incitations du réseau, telles que les récompenses de staking.

L'initiative prévoit des exemptions pour les entreprises nouvellement créées. Atkins a expliqué que ces nouvelles sociétés pourraient démarrer leurs activités si elles soumettent des rapports réguliers à la SEC, utilisent des groupes d'utilisateurs vérifiés et intègrent des règles de sécurité directement dans les jetons, notamment grâce à des systèmes comme l'ERC-3643. 

Jusqu'à présent, il a présenté cette initiative comme une mesure corrective face aux pressions réglementaires qui ont poussé les entreprises américaines d'actifs numériques à s'expatrier. Auparavant, de nombreux fondateurs privilégiaient des plateformes plus favorables comme Dubaï, la Suisse ou les îles Caïmans plutôt que le marché américain, réputé difficile.

Dans un communiqué de presse publié en novembre dernier, il a déclaré: « J'ai décrit le "Projet Crypto" comme notre effort pour faire correspondre l'énergie des innovateurs américains à un cadre réglementaire digne d'eux. » 

De plus, cette initiative prévoit une coordination inter-agences avec la CFTC, ce qui indique une évolution vers une stratégie fédérale unifiée plutôt qu'un différend juridictionnel concernant la classification des jetons. Atkins a également souligné que le plan de la SEC s'articulera avec les nouvelles lois du Congrès sur les stablecoins. Bien qu'il n'ait pas mentionné de jetons spécifiques, ce lien laisse supposer que les nouvelles règles concerneront probablement les actifs numériques les plus populaires. 

Par ailleurs, cette initiative concerne également les plateformes de négociation, les services de conservation et les architectures logicielles on-chain. Elle propose que les courtiers exploitant des systèmes de négociation alternatifs soient autorisés à faciliter les transactions sur des actifs numériques non financiers, parallèlement aux titres numériques, aux actions traditionnelles, au staking et aux services de prêt, dans le cadre d'un système de licences optimisé.

Idéalement, le projet Crypto est une réponse directe à l'appel du groupe de travail dudenten faveur d'une approche plus claire des règles relatives aux cryptomonnaies. 

Le projet Crypto en est encore à ses débuts

Le projet Crypto est néanmoins encore en cours d'élaboration. La SEC doit encore publier un projet de réglementation, recueillir les avis du public, puis décider de la viabilité de l'initiative.

En attendant l'adoption de règles officielles, le projet Crypto demeure une déclaration d'intention réglementaire, et non une politique contraignante. Il constitue néanmoins la preuve la plus convaincante à ce jour que les autorités de régulation américaines s'orientent vers un système plus prévisible pour les actifs numériques.

La commission a également récemment lancé une taxonomie des jetons basée sur le test Howey, établi de longue date pour lestracd'investissement, soulignant que les lois sur les valeurs mobilières ont des limites claires.

Cette taxonomie catégorise les actifs numériques en cinq catégories ; une seule est considérée comme une valeur mobilière, et précise comment les régulateurs aborderont les airdrops, le minage de protocoles, les récompenses de staking et l'encapsulation de jetons.

Les experts juridiques et les acteurs du marché considèrent généralement le projet Crypto comme la tentative la plus complète à ce jour pour rendre les États-Unis compétitifs dans le domaine de la finance numérique.