SEC는 프로젝트 크립토를 통해 미국 내 암호화폐 유출을 역전시키려 함

미국 증권거래위원회(SEC)는 규제 불확실성으로 인해 수년간 해외로 이전해 온 디지털 자산 기업들의 흐름을 역전시키려 하며, ambitious한 Project Crypto 이니셔티브에 더욱 박차를 가하고 있습니다. 

X에서 그는 별도의 글에서, “전 세계 디지털 자산 혁신의 한 세대가 미국 외부에서 개발되었습니다. 이는 미국 기업가들이 야망을 갖추지 못했거나, 미국 투자자들이 관심을 보이지 않았기 때문이 아니라, 미국 규제 기관이 의지를 갖추지 못했기 때문입니다.” 

SEC는 이제 디지털 자산에 증권법을 적용할 때 Atkins가 ‘기본적인 공정성과 상식’이라고 묘사하는 것을 창출함으로써 이를 변화시키려 합니다.

작년, SEC 의장 Paul Atkins는 디지털 자산 시장을 위한 미국 증권법 개선을 위한 주요 이니셔티브인 ‘Project Crypto’를 처음 발표했습니다. 이 프로그램은 미국을 글로벌 crypto 선두 허브로 만들 것을 목표로 했습니다.

이전에 크립토폴리탄 에 의해 보고된 바와 같이, SEC는 이제 이니셔티브의 구현이 전국적으로 더 높은 수준의 준수 crypto 활동을 위한 길을 열 것으로 예상합니다. Atkins는 미국 crypto 개발자들이 아이디어나 투자 부족이 아니라, 혁신을 장려할 준비된 규제 기관의 부족만 있었다고 덧붙였습니다. 

Project Crypto에는 어떤 내용이 포함되어 있습니까?

전통적인 Howey 테스트 프레임워크를 기반으로, Project Crypto 이니셔티브는 토큰 분류를 위한 명확한 프레임워크를 확립합니다.

SEC는 명확한 규제 경계를 정의하고 소송 위험이 있었던 추측 시스템을 대체하는 것을 목표로 합니다. 이전 프레임워크, 종종 ‘집행에 의한 규제’라고 불렸던 것은 crypto 기업이 법적 조치 이후 준수 의무를 결정하도록 요구했습니다.

많은 기업들은 규제 기관이 그들의 행동을 어떻게 생각하는지 알기 위해 Wells 통지를 받을 때까지 기다리고 있었습니다.

이니셔티브의 또 다른 주요 하이라이트는 특정 crypto 활동에 대한 규제 면제를 생성하는 계획입니다. 이러한 면제는 에어드롭 및 스테이킹 보상과 같은 네트워크 인센티브에 적용될 수 있습니다.

이니셔티브에는 신규 기업에 대한 면제가 포함됩니다. Atkins는 새로운 기업이 SEC에 정기적으로 보고하고, 검증된 사용자 풀을 사용하며, ERC-3643과 같은 시스템을 사용하여 토큰에 안전 규칙을 직접 구축하면 운영을 시작할 수 있다고 설명했습니다. 

지금까지 그는 이니셔티브를 미국 디지털 자산 기업들을 해외로 몰아낸 규제 압력에 대한 시정 조치로 제시해 왔습니다. 과거에는 많은 창업자들이 까다로운 미국 시장보다 두바이, 스위스, 케이먼 제도 등 더 우호적인 허브를 선택했습니다.

지난 11월 보도 자료에서 그는 댓글, “저는 ‘Project Crypto’를 미국 혁신가들의 에너지에 걸맞은 규제 프레임워크로 맞추려는 우리의 노력으로 묘사했습니다.” 

또한, 이니셔티브는 CFTC와의 기관 간 조정을 포함하여, 토큰 분류에 대한 관할권 분쟁보다는 통합된 연방 전략으로의 이행을 나타냅니다. Atkins는 또한 SEC의 계획이 의회로부터의 새로운 스테이블코인 법들과 함께 작동할 것이라고 언급했습니다. 그는 특정 토큰을 명시하지 않았지만, 이 연결은 새로운 규칙이 가장 인기 있는 디지털 자산에 영향을 미칠 가능성이 있음을 시사합니다. 

더욱이, 이니셔티브는 거래소, custodia 서비스 및 온체인 소프트웨어 아키텍처도 다룹니다. 이는 대체 거래 시스템을 운영하는 브로커-딜러가 최적화된 라이선싱 프레임워크 하에서 디지털 자산 증권, 전통적 주식, 스테이킹 및 대출 서비스와 함께 비증권 디지털 자산을 중개할 수 있도록 허용할 것을 제안합니다.

이상적으로, Project Crypto는 대통령 작업 그룹의 crypto 규칙에 대한 더 깨끗한 접근 방식 요청에 대한 직접적인 대응입니다. 

Project Crypto는 아직 초기 단계에 있습니다

그래도 Project Crypto는 아직 진행 중인 작업입니다. SEC는 아직 제안된 규칙을 발표하고, 공개 피드백을 수집한 후 이니셔티브가 작동할지 여부를 결정해야 합니다.

공식 규칙이 채택되기 전까지, Project Crypto는 구속력 있는 정책이 아닌 규제 의사의 선언입니다. 그럼에도 불구하고, 이는 미국 규제 기관이 디지털 자산에 대해 더 예측 가능한 시스템으로 이동하고 있다는 지금까지의 가장 강력한 증거입니다.

위원회는 또한 투자 계약에 대한 오랜 Howey 테스트를 기반으로 토큰 분류 체계를 최근 출시했으며, 증권 법에는 명확한 한계가 있다고 지적했습니다.

이 분류 체계는 디지털 자산을 5가지 범주로 분류하며, 그중 1개만 증권으로 간주하고, 에어드롭, 프로토콜 마이닝, 스테이킹 보상, 토큰 래핑에 대해 규제 기관이 어떻게 접근할지 명시합니다.

법률 전문가들과 시장 참여자들은 프로젝트 크립토를 미국이 디지털 금융에서 경쟁력을 갖추기 위한 지금까지의 가장 포괄적인 시도로 광범위하게 보고 있습니다.