SEC setzt auf Project Crypto, um den Crypto-Abfluss aus den USA umzukehren.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) setzt ihr ehrgeiziges Projekt „Project Crypto“ weiter fort, um die jahrelange Verlagerung digitaler Asset-Unternehmen ins Ausland aufgrund regulatorischer Unsicherheiten rückgängig zu machen. 

Auf X schrieb er schrieb, „Eine ganze Generation der digitalen Asset-Innovation entwickelte sich außerhalb der USA, nicht weil amerikanischen Unternehmern die Ambition fehlte oder amerikanischen Investoren die Bereitschaft, sondern weil amerikanischen Regulierungsbehörden der Wille fehlte.“ 

Die SEC will dies nun ändern, indem sie das schafft, was Atkins als „grundlegende Fairness und gesunden Menschenverstand“ bei der Anwendung von Wertpapierrechten auf digitale Assets beschreibt.

Im vergangenen Jahr kündigte SEC-Vorsitzender Paul Atkins erstmals „Project Crypto“ an, eine große Initiative zur Überarbeitung der US-Wertpapierrechte für digitale Asset-Märkte. Das Programm zielte darauf ab, die USA zum führenden globalen Krypto-Hub zu machen.

Wie zuvor von Cryptopolitan berichtet, erwartet die SEC nun, dass die Umsetzung der Initiative den Weg für höhere Ebenen konformer Krypto-Aktivitäten im ganzen Land ebnen wird. Atkins fügte sogar hinzu, dass US-Krypto-Entwickler nie an Ideen oder Investitionen mangelten, sondern an Regulierungsbehörden, die bereit waren, Innovationen zu fördern. 

Was beinhaltet Project Crypto?

Basierend auf dem traditionellen Howey-Test-Rahmenwerk etabliert die Initiative „Project Crypto“ einen klaren Rahmen für die Token-Klassifizierung.

Die SEC zielt darauf ab, klare regulatorische Grenzen zu definieren und das Ratesystem zu ersetzen, das dem Risiko von Rechtsstreitigkeiten ausgesetzt war. Der vorherige Rahmen, oft als „Regulierung durch Durchsetzung“ bezeichnet, erforderte Krypto-Unternehmen, die Compliance-Pflichten nach einer rechtlichen Aktion zu bestimmen.

Viele Unternehmen warteten, bis sie eine Wells-Benachrichtigung erhielten, um herauszufinden, was die Regulierungsbehörden von ihren Aktionen hielten.

Ein weiterer wichtiger Höhepunkt der Initiative ist der Plan, regulatorische Ausnahmen für bestimmte Krypto-Aktivitäten zu schaffen. Diese Befreiungen könnten auf Airdrops und Netzwerk-Anreize wie Staking-Belohnungen zutreffen.

Die Initiative beinhaltet Befreiungen für brandneue Unternehmen. Atkins erklärte, dass neue Unternehmen mit dem Betrieb beginnen könnten, wenn sie regelmäßig an die SEC berichten, verifizierte Nutzerpools verwenden und Sicherheitsregeln direkt in die Token mit Systemen wie ERC-3643 integrieren. 

Bisher hat er die Initiative als Korrekturmaßnahme für den regulatorischen Druck dargestellt, der US-Unternehmen für digitale Assets ins Ausland getrieben hat. Zuvor wählten viele Gründer freundlichere Hubs wie Dubai, die Schweiz oder die Kaimaninseln gegenüber einem herausfordernden US-Markt.

In einer Pressemitteilung im vergangenen November schrieb er kommentierte, „Ich habe ‚Project Crypto‘ als unsere Bemühung beschrieben, die Energie amerikanischer Innovatoren mit einem regulatorischen Rahmenwerk zu verbinden, das ihrer würdig ist.“ 

Darüber hinaus beinhaltet die Initiative die interbehördliche Koordination mit der CFTC, was eine Verschiebung hin zu einer einheitlichen bundesweiten Strategie anstelle von Zuständigkeitsstreitigkeiten über die Token-Klassifizierung anzeigt. Atkins bemerkte auch, dass der Plan der SEC parallel zu neuen Stablecoin-Gesetzen des Kongresses funktionieren wird. Obwohl er keine spezifischen Token nannte, deutet diese Verbindung darauf hin, dass die neuen Regeln wahrscheinlich die beliebtesten digitalen Assets betreffen werden. 

Darüber hinaus adressiert die Initiative auch Handelsplätze, Verwahrungsdienste und On-Chain-Softwarearchitekturen. Sie schlägt vor, dass Broker-Dealer, die alternative Handelssysteme betreiben, erlaubt sein sollten, nicht-wertpapierartige digitale Assets neben digitalen Asset-Wertpapieren, traditionellen Aktien, Staking- und Kreditdienstleistungen unter einem optimierten Lizenzierungsrahmenwerk zu erleichtern.

Idealerweise ist Project Crypto eine direkte Antwort auf den Aufruf der Arbeitsgruppe des Präsidenten für einen saubereren Ansatz bei Krypto-Regeln. 

Project Crypto befindet sich noch in den frühen Stadien

Dennoch ist Project Crypto noch in Arbeit. Die SEC muss noch vorgeschlagene Regeln veröffentlichen, öffentliches Feedback sammeln und dann entscheiden, ob die Initiative funktionieren wird.

Bis formale Regeln verabschiedet wurden, ist Project Crypto immer noch eine Erklärung regulatorischer Absichten – keine bindende Politik. Und doch ist es der größte Beweis bisher, dass US-Regulierungsbehörden sich in Richtung eines vorhersehbareren Systems für digitale Assets bewegen.

Die Kommission hat kürzlich auch eine Token-Taxonomie basierend auf dem langjährigen Howey-Test für Investitionsverträge eingeführt und dabei festgestellt, dass Wertpapierrechte klare Grenzen haben.

Diese Taxonomie kategorisiert digitale Assets in fünf Kategorien; nur eine wird als Wertpapier betrachtet, und sie legt fest, wie Regulierungsbehörden Airdrops, Protokoll-Mining, Staking-Belohnungen und Token-Wrapping angehen werden.

Rechtsexperten und Marktteilnehmer betrachten Project Crypto allgemein als den umfassendsten Versuch bisher, die USA im digitalen Finanzwesen wettbewerbsfähig zu machen.