Sahara AI nie les ventes d'initiés après le crash du jeton SAHARA

Le jeton SAHARA a diminué de près de 60 % en quelques heures le 9 juin. Cela survient suite aux inquiétudes des investisseurs concernant les ventes d'initiés après une augmentation des transactions massives de jetons on-chain. Le jeton a chuté jusqu'à 0,07 $ à un moment donné. Un tel événement s'est produit au plus fort de la tendance de désendettement sur le marché des cryptomonnaies. 

Sahara AI dans un post sur X a déclaré qu'elle avait observé une « volatilité inhabituelle du marché $SAHARA ». Cependant, l'entreprise n'a trouvé aucun problème concernant le contrat du jeton ou l'infrastructure du protocole. De plus, la société a émis une autre annonce niant toute vente de jetons sur le marché par des initiés.

« Les allocations des portefeuilles de l'équipe et des investisseurs sont entièrement intactes on-chain », a écrit Sahara AI, ajoutant que « aucun jeton de l'équipe ou des investisseurs n'a été vendu ou déplacé ».

Les transferts de liquidités de pont semblent avoir déclenché la vente

Selon Sahara AI, les transactions qui ont provoqué la panique sur le marché étaient liées à une activité de provisionnement de liquidités pré-programmée pour le nouveau pont interchaînes construit en utilisant le protocole d'interopérabilité interchaînes (CCIP) de Chainlink.

En particulier, l'entreprise a noté que 600 millions de jetons SAHARA avaient été transférés pour fournir des liquidités sur le nouveau pont créé entre Ethereum et la chaîne BNB, avec 150 millions de jetons supplémentaires restant pour des opérations de liquidité futures. Le Chainlinkpont interchaînes protégé de Sahara AI a été déployé le 4 juin.

Aucune confirmation indépendante des adresses de portefeuille, contrats et hachages de transaction mentionnés n'a été fournie. Néanmoins, la date des transactions correspondait à une attention accrue portée par les traders aux trésoreries et aux adresses de portefeuilles de l'écosystème lors de la sortie de l'infrastructure technologique du pont multi-chaînes de Sahara AI.

Cette distinction est structurellement importante.

Dans une vente de jetons conventionnelle, les transactions massives ont tendance à se retrouver dans les portefeuils de dépôt des échanges centralisés avant les ventes sur le marché. Dans le cas des transactions de liquidités de pont, il s'agit toutefois de transactions par lesquelles les jetons sont déplacés vers un système de liquidités contrôlé par des contrats intelligents, permettant l'échange ou le pontage d'actifs d'une chaîne à l'autre. Ces transactions peuvent toujours sembler alarmantes on-chain car elles impliquent des mouvements de jetons inhabituellement importants vers des adresses auparavant inconnues.

Pourquoi les mécaniques du pont CCIP peuvent ressembler à un dumping d'initiés

Le Cadre Chainlink CCIP connecte les blockchains entre elles en utilisant les réseaux des fournisseurs d'infrastructure interchaînes vérifiés pour transférer des actifs et des messages. En ce qui concerne le pont Sahara AI, il permet aux utilisateurs de transférer leurs actifs SAHARA entre blockchain et la chaîne BNB en utilisant la solution Chainlink CCIP, sans dépendre d'actifs enveloppés émis par des ponts tiers.

Les ponts interchaînes ont généralement besoin d'un grand nombre de jetons disponibles sur les deux chaînes pour le pontage immédiat de l'actif. C'est pourquoi les projets chargent toujours des centaines de millions de jetons dans le contrat de pont dès le départ.

Cependant, d'un point de vue structurel du marché, cela crée une optique négative.

Les transferts de montants considérables d'argent vers de nouveaux portefeuilles activent régulièrement des alertes automatiques de suivi des baleines sur X, Telegram, Arkham et les systèmes de surveillance des échanges. En période de faible liquidité, les traders réagissent généralement avant d'établir si le portefeuille destinataire est lié à un échange, à des market makers, à des contrats de pont ou à des trésoreries.

Cela produit un cercle vicieux :

• Transfert de trésorerie important détecté
• Les traders supposent une distribution d'initiés
• Vente au comptant plus rapide
• Le taux de financement devient négatif
• Plus de liquidations entraînant de la volatilité

Cela semble s'être produit sur SAHARA le 9 juin.

Le stress du marché a probablement amplifié l'effondrement

L'effondrement s'est produit pendant une période volatile pour les actifs à risque crypto. Du 4 au 6 juin, il y a eu une série de liquidations à effet de levier sur le marché crypto, s'élevant à plus de 5,4 milliards de dollars selon les données des dérivés CoinGlass mentionnées par CoinMarketCap.

SAHARA est l'un des actifs crypto qui peut être négocié comme un jeton basé sur l'IA entraîné par la dynamique, disposant d'un nombre substantiel d'investisseurs particuliers, notamment en raison de la forte demande de croissance et de développement dans l'écosystème, ainsi que de son pontage. Cela a rendu le jeton plus vulnérable à la panique une fois que les rumeurs sur les transferts on-chain ont commencé à circuler.

L'exemple illustre également un problème émergent pour les jetons crypto basés sur l'IA relativement nouveaux, où des opérations régulières dans le backend de l'infrastructure peuvent très rapidement être perçues comme des événements de liquidité de sortie sur des marchés spéculatifs souffrant de problèmes de transparence des trésoreries.

Le prochain déblocage pourrait devenir le prochain point de pression

L'attention se tourne désormais vers le prochain événement de déblocage de jetons prévu pour Sahara AI.

Selon Données de suivi des déblocages de Tokenomist, environ 1,03 milliard de jetons SAHARA sont prévus pour être débloqués le 26 juin dans le cadre du calendrier d'attribution plus large du projet.

Au 9 juin, environ 34 % de l'offre totale de SAHARA était déjà débloquée, selon les estimations de Tokenomist. Le prochain déblocage pourrait devenir un test de marché critique pour le projet.

À la lumière de la revendication de Sahara AI selon laquelle les transactions du 9 juin étaient purement liées au pont de liquidités, la vente pourrait un jour être interprétée comme une surréaction de la structure du marché, exacerbée par la faible liquidité et les dynamiques de liquidation. Cependant, en supposant que des questions restent ouvertes sur les pratiques de gestion de la trésorerie, le prochain événement de déblocage du 26 juin pourrait raviver les craintes concernant la croissance de l'offre en circulation et le risque de distribution d'initiés.

Pour l'instant, Sahara AI déclare qu'elle poursuit son enquête interne sur l'événement de volatilité et prévoit de publier des informations supplémentaires une fois que « des informations vérifiables seront disponibles ».