Le PDG de Robinhood prédit que la tokenisation transformera la finance mondiale

Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a déclaré jeudi que la tokenisation gagne en popularité et transformera rapidement la finance traditionnelle. Il estime également que la tokenisation conduira à une fusion avec le secteur des cryptomonnaies.

Lors de la conférence Token2049 à Singapour, Tenev a souligné que la tokenisation est comme un train de marchandises fonçant vers le cœur de la finance traditionnelle. Il a laissé entendre que tout sera sous forme de chaîne de blocs (on-chain) sous une forme ou une autre à l'avenir, et que la distinction entre le système de finance traditionnelle et les cryptomonnaies disparaîtra.

Robinhood propose des actions tokenisées en Europe

Voici à quoi ressemble la démocratisation de la finance.

Pour rappel, l'exposition aux actions et ETF américains est désormais disponible pour les investisseurs européens, tokenisée sur la chaîne de blocs.

Plus d'informations : https://t.co/B32vdvH2EU pic.twitter.com/kPDOLRwvRP

— Vlad Tenev (@vladtenev) le 18 juillet 2025

Robinhood propose actions tokenisées en Europe, ainsi que des actions privées dans diverses startups non cotées, y compris OpenAI. Cette initiative suggère que l'entreprise mise parient sur un avenir où les actifs sont négociés 24/7, sur la chaîne de blocs et à l'échelle mondiale.

Tenev a fait valoir que, tout comme les stablecoins sont devenus le moyen par défaut d'obtenir un accès numérique aux dollars, les actions tokenisées deviendront le moyen par défaut pour les personnes hors des États-Unis d'obtenir une exposition aux actions américaines. Il a reconnu qu'il s'agissait de la même approche que Robinhood a utilisée pour lancer ses jetons d'actions en Europe en premier, ajoutant que c'est l'avenir de la manière dont les investisseurs mondiaux détiendront des actifs américains.

L'exécutif technologique a également exhorté les États-Unis à rattraper leur retard en matière de réglementation par rapport à l'Europe. Tenev a également soutenu qu'il n'y a pas d'urgence à changer les choses, comme la création de réglementations pour faciliter le trading 24h/24 et 7j/7 des actions tokenisées. Il estime que le système actuel fonctionne suffisamment bien et le compare à l'absence de trains à grande vitesse aux États-Unis, ce qui est courant en Europe et en Asie.

« Le plus grand défi aux États-Unis est que le système financier fonctionne essentiellement. C'est pourquoi nous n'avons pas de trains à grande vitesse – les trains à vitesse moyenne vous y amènent suffisamment bien. Ainsi, l'effort incrémental pour passer à une tokenisation complète prendra simplement plus de temps. »

-Vlad Tenev, PDG de Robinhood.

Tenev a également laissé entendre que Robinhood prévoit de tokeniser l'immobilier. Il a déclaré à l'audience que la tokenisation d'un bien immobilier ne diffère pas de la tokenisation d'une entreprise privée. La tokenisation d'un bien immobilier consistera à exiger placer l'actif dans une structure d'entreprise et à émettre des jetons contre celui-ci.

OpenAI a qualifié la tentative de tokenisation de ses actions privées d'autorisation non accordée, mais Tenev a rejeté cette controverse comme faisant partie d'un retard réglementaire plus large, affirmant que les principaux obstacles ne sont pas techniques mais juridiques. Il a reconnu que l'Europe avance déjà et que les États-Unis suivront probablement. Il croit également que l'immobilier est l'étape logique suivante dans la poussée de tokenisation de Robinhood.

L'initiative de tokenisation de Robinhood s'accompagne de conséquences juridiques

John Montague, avocat en crypto basé en Floride, a déclaré que le plan de Robinhood de démocratiser les private equity avec des actions de startups tokenisées pourrait avoir des conséquences juridiques imprévues. Il a cité les risques de procès, de réactions réglementaires négatives et de pertes d'investisseurs dans le cas où la plateforme ferait faillite.

Montague à aux médias que les entreprises privées pourraient poursuivre Robinhood, alléguant que la tokenisation viole leurs documents de gouvernance, les accords d'actionnaires, les accords de droits des investisseurs ou les statuts. 

Startup IA Figure AI a envoyé des lettres de mise en demeure à des courtiers non nommés en avril qui proposaient les actions de l'entreprise sur le marché secondaire. L'entreprise a déclaré qu'elle ne permet pas le trading de ses actions sur le marché secondaire sans l'autorisation du conseil d'administration, promettant de continuer à se protéger contre les courtiers tiers non désirés sur le marché.

La commissaire de la SEC, Hester Peirce, sans nommer spécifiquement Robinhood, a déclaré que les offres d'équité tokenisées sont des titres et que les participants au marché doivent se conformer aux lois fédérales sur les titres lorsqu'ils utilisent ces instruments. Elle a également soutenu que les distributeurs de titres tokenisés doivent prendre en compte leurs obligations de divulgation en vertu des lois fédérales sur les titres.

Montague a souligné que dans le cas où Robinhood ferait faillite, l'entreprise n'attribuerait probablement aucune action qu'elle détenait dans des véhicules juridiques spéciaux (SPV) aux détenteurs lors des procédures de faillite. Il estime également que la tokenisation pourrait gonfler une bulle sur les marchés privés, car la demande des investisseurs particuliers se déverse dans des jetons offrant une exposition économique sans véritable propriété.

Montague a ajouté qu'il reste optimiste, affirmant que l'initiative de Robinhood est l'action dont l'industrie a besoin pour forcer une certaine clarté. Il a déclaré que l'entreprise prend un risque réel en lançant des produits tokenisés, mais croit que la liquidité supplémentaire sur les actions privées bénéficiera à toute l'industrie.