Ripple adopte une position plutôt intéressante sur les stablecoins – Rapport sur l'avenir de la finance

Ripple, la société à l'origine des cryptomonnaies XRP et RLUSD, exhorte les autorités de régulation financière à ne pas sacrifier la « fongibilité mondiale » des stablecoins au profit de la plupart des lois sur la protection des consommateurs, car cela compromettrait les avantages de la technologie blockchain. 

Dans un rapport, l' Ripple-USD (RLUSD) a qualifié les stablecoins de « cœur du nouveau système financier numérique », car ils offrent aux institutions et aux particuliers un moyen d'effectuer des paiements transfrontaliers à moindre coût. Cependant, le blog a recensé certains obstacles réglementaires qui compliquent considérablement le bon fonctionnement de ces actifs.

La réglementation pourrait empêcher les émetteurs de stablecoins de fournir des services

Ripple sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) règlement, dont les règles sont entrées en vigueur le 30 décembre. Selon la réglementation MiCA, les émetteurs de stablecoins doivent être autorisés par une entité réglementée localement au sein de l'Union européenne (UE) avant de proposer ou de coter leurs stablecoins, ce qui signifie qu'ils doivent être émis par une entité réglementée localement pour se conformer à la législation.

MiCA est officiellement lancé ! 🇪🇺

Après des années de consultation, de débats houleux, de projets bitcoin , d'amendements de dernière minute et d'innombrables votes, MiCA s'applique désormais officiellement (en réalité depuis le 30 décembre 2024) aux émetteurs et prestataires de services de crypto-actifs dans l'UE – même si ces derniers… pic.twitter.com/3ZTH0KjkIC

– Patrick Hansen (@paddi_hansen) 2 janvier 2025

Selon l'entreprise, ces exigences découlent de la volonté des autorités de réglementation d'éviter toute interruption de service et toute perte pour les utilisateurs si un émetteur rencontre des difficultés opérationnelles dans une juridiction étrangère. 

Bien que ce cadre réglementaire soit conçu pour protéger les écosystèmes financiers nationaux, Ripple soutient qu'il pourrait, par inadvertance, compromettre les principaux avantages de la technologie blockchain. Le rapport explique que l'un des atouts majeurs de cette technologie réside dans son caractère transfrontalier, à l'instar d'Internet.

Les stablecoins sont fongibles à l'échelle mondiale et peuvent être transférés entre les acteurs du marché, permettant ainsi de transférer de la valeur partout dans le monde rapidement et à moindre coût. Il ne s'agit pas simplement d'une caractéristique des stablecoins ; c'est un élément fondamental de leur valeur.

– Ripple

L'analyse précisait que lorsque les stablecoins doivent être émis localement, le processus de remboursement pourrait se complexifier. Les droits de remboursement pourraient être transférés d'une entité à l'autre au gré des transactions transfrontalières, et les réserves de garantie pourraient devoir être acheminées vers des entités locales pour répondre aux demandes de remboursement. 

La complexité et la bureaucratie de ce processus pourraient involontairement nuire à l'efficacité des stablecoins dans les transactions transfrontalières. 

De plus, les émetteurs de stablecoins, qui n'ont souvent pas de relation directe avec les utilisateurs finaux, seraient confrontés à une charge opérationnelle, car ils devraient s'appuyer sur des plateformes d'échange pour confirmer la localisation des utilisateurs. Cela pourrait s'avérer impossible, notamment dans les systèmes décentralisés où il est généralement quasiment impossible de trac.

Ripple: Soutient une variété de stablecoins pour promouvoir l'innovation

Ripple appelle les autorités de surveillance financière de différentes juridictions à autoriser la libre circulation de divers stablecoins, y compris ceux émis à l'étranger. L'entreprise estime qu'en élargissant la gamme de stablecoins disponibles, les utilisateurs auront davantage d'alternatives lorsque d'autres réseaux rencontrent des problèmes de disponibilité ou de conformité. 

Pour appuyer sa proposition, le rapport a donné l’exemple de Singapour, où les stablecoins émis à l’étranger sont réglementés en tant que jetons de paiement numériques (DPT) en vertu de la loi sur les services de paiement de 2019. 

Contrairement aux stablecoins à devise unique, qui sont soumis à des réglementations plus strictes en matière de stabilité de valeur et de remboursement, le DPT de Singapour applique des normes minimales en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (LCB), d'obligations de lutte contre le financement du terrorisme et de protection des consommateurs afin de permettre aux stablecoins étrangers de fonctionner comme moyen de paiement conformément à la loi.

De plus, dans les cas où l'émission locale est non négociable, Ripple souligne que les organismes de réglementation devraient adopter une règle d'audit pour s'assurer que l'entité est capable de répondre aux demandes de rachat dans divers scénarios, y compris en période de difficultés financières. 

Dans de tels cas, les autorités financières devraient prendre en compte les ressources et les réserves mondiales de l'émetteur, y compris les coussins de sécurité qui pourraient contribuer à soutenir les demandes de rachat transfrontalières.