تتخذ Ripple موقفاً مثيراً للاهتمام بشأن العملات المستقرة – تقرير مستقبل التمويل

تحث Ripple، الشركة التي تقف وراء العملات الرقمية XRP وRLUSD، الجهات التنظيمية المالية على عدم التضحية بـ "قابلية الاستبدال العالمية" للعملات المستقرة لصالح معظم قوانين حماية المستهلك، لأن ذلك سيقوض فوائد تقنية البلوك تشين. 

مالي صدر في 30 يناير تقرير، Ripple-دولار أمريكي (RLUSD) العملات المستقرة بأنها "جوهر النظام المالي الرقمي الجديد"، لأنها تتيح للمؤسسات والأفراد وسيلة لإجراء مدفوعات عبر الحدود بتكاليف منخفضة. ومع ذلك، أشار التقرير إلى بعض الصعوبات التي واجهتها هذه الأصول من قبل الجهات التنظيمية في ضمان فعاليتها.

قد تعيق اللوائح الجهات المصدرة للعملات المستقرة من تقديم الخدمات

Ripple أسواق الأصول المشفرة (MiCA) شركة، التي دخلت قواعدها حيز التنفيذ في 30 ديسمبر. ووفقًا لقوانين MiCA، يجب أن يحصل مُصدرو العملات المستقرة على ترخيص من كيان منظم محليًا داخل الاتحاد الأوروبي قبل عرض أو إدراج عملاتهم المستقرة، مما يعني أنه يجب إصدارها من قبل كيان منظم محليًا للامتثال للتشريع.

تم إطلاق ألبوم MiCA رسميًا! 🇪🇺

بعد سنوات من المشاورات والمناقشات الحادة والتفكير في bitcoin والتعديلات في اللحظات الأخيرة والتصويتات التي لا تُحصى، أصبح قانون MiCA الآن (في الواقع منذ 30 ديسمبر 2024) ساريًا رسميًا على مُصدري الأصول المشفرة ومُقدمي الخدمات في الاتحاد الأوروبي - حتى لو كان الأخير... pic.twitter.com/3ZTH0KjkIC

– باتريك هانسن (@paddi_hansen) 2 يناير 2025

ووفقًا للشركة، فإن هذه المتطلبات تنبع من رغبة الجهات التنظيمية في منع حدوث اضطرابات في الخدمات وخسائر للمستخدمين في حالة مواجهة جهة إصدار لمشاكل تشغيلية في ولاية قضائية أجنبية. 

رغم أن هذا الإطار التنظيمي مصمم لحماية النظم المالية المحلية، إلا أن Ripple ترى أنه قد يقوض، دون قصد، المزايا الأساسية لتقنية البلوك تشين. وأوضح التقرير أن إحدى أكبر مزايا هذه التقنية هي طبيعتها العابرة للحدود، تماماً كشبكة الإنترنت نفسها.

تتميز العملات المستقرة بقابليتها للاستبدال عالميًا، ويمكن نقلها بين المشاركين في السوق، مما يسمح بتوفير القيمة في أي مكان في العالم بسرعة وبتكلفة منخفضة. هذه ليست مجرد ميزة من ميزات العملات المستقرة، بل هي عنصر أساسي في قيمتها.

– Ripple

وأشارت الدراسة إلى أنه عندما يُشترط إصدار العملات المستقرة محلياً، قد تصبح عملية الاسترداد أكثر تعقيداً. إذ قد تنتقل المطالبات القانونية بالاسترداد بين الجهات مع انتقال المعاملات عبر الحدود، وقد يلزم تحويل احتياطيات الدعم إلى الجهات المحلية لتلبية طلبات الاسترداد. 

قد يؤدي تعقيد هذه العملية وبيروقراطيتها إلى القضاء عن غير قصد على كفاءة العملات المستقرة في المعاملات عبر الحدود. 

بالإضافة إلى ذلك، سيواجه مُصدرو العملات المستقرة، الذين غالباً لا تربطهم علاقة مباشرة بالمستخدمين النهائيين، عبئاً تشغيلياً، إذ سيتعين عليهم الاعتماد على شركاء التداول لتأكيد مواقع المستخدمين. وقد لا يكون هذا الأمر ممكناً دائماً، لا سيما في الأنظمة اللامركزية حيث يكاد يكون من المستحيل تتبع trac.

Ripple: تدعم مجموعة متنوعة من العملات المستقرة لتعزيز الابتكار

تدعو Ripple هيئات الرقابة المالية في مختلف الولايات القضائية إلى السماح بتداول مجموعة متنوعة من العملات المستقرة، بما في ذلك تلك الصادرة في الخارج، بحرية. وتعتقد الشركة أنه من خلال زيادة نطاق العملات المستقرة المتاحة، سيحظى المستخدمون بخيارات أوسع في حال واجهت الشبكات الأخرى انقطاعات في الخدمة أو مشاكل تتعلق بالامتثال. 

ولدعم اقتراحها، قدم التقرير مثالاً على سنغافورة، حيث يتم تنظيم العملات المستقرة الصادرة في الخارج كرموز دفع رقمية (DPTs) بموجب قانون خدمات الدفع لعام 2019. 

بخلاف العملات المستقرة ذات العملة الواحدة، والتي تواجه لوائح أكثر صرامة فيما يتعلق باستقرار القيمة والاسترداد، فإن إدارة المدفوعات في سنغافورة تطبق معايير دنيا لمكافحة غسل الأموال، والتزامات مكافحة تمويل الإرهاب، وحماية المستهلك لتمكين العملات المستقرة الأجنبية من العمل كوسيلة دفع وفقًا للقانون.

علاوة على ذلك، في الحالات التي يكون فيها الإصدار المحلي غير قابل للتفاوض، تؤكد Ripple على ضرورة أن تتبنى الجهات التنظيمية قاعدة تدقيق لضمان قدرة الكيان على تلبية طلبات الاسترداد في ظل سيناريوهات مختلفة، بما في ذلك أوقات الضغط المالي. 

في مثل هذه الحالات، ينبغي على السلطات المالية أن تأخذ في الاعتبار الموارد والاحتياطيات العالمية للجهة المصدرة، بما في ذلك الاحتياطيات التي يمكن أن تساعد في دعم طلبات الاسترداد عبر الحدود.