Polygon tente d'inverser une tendance baissière de 60 % sur un an grâce à une proposition de modèle tarifaire

Polygon, la principale plateforme de couche 2 Ethereum , entreprend une refonte structurelle de la manière dont elle distribue les frais de réseau, certains observateurs y voyant une tentative d'inverser la tendance de son jeton natif, le POL, qui a perdu plus de 60 % de sa valeur au cours de l'année écoulée. 

La baisse du prix de son jeton et la hausse de l'activité sur d'autres plateformes de couche 2 ont contraint Polygon, qui était la principale plateforme L2 sur Ethereum entre 2021 et 2023, à céder du terrain à des concurrents comme Base et Arbitrum.

La proposition, publiée le mercredi 25 mars, a été rédigée par les dirigeants de la blockchain, notamment le fondateur et PDG de la Fondation Polygon, Sandeep Nailwal. 

La proposition vise à rediriger et à partager la moitié des revenus des frais prioritaires de Polygon entre les validateurs et les délégateurs du réseau. 

L'action POL se négocie actuellement autour de 0,09 $, ce qui lui confère une capitalisation boursière d'environ 1 milliard de dollars. Elle a atteint un sommet historique de 1,29 $ en mars 2024 avant une baisse prolongée qui l'a ramenée à proximité de son plus bas historique d'environ 0,085 $, atteint en février 2026.

Pourquoi les validateurs et les délégateurs de Polygon sont-ils en désaccord ?

le système PIP-85 est devenu un système de frais déséquilibré. Depuis le lancement de son cadre tarifaire actuel, le PIP-65, les frais prioritaires sur la plateforme L2 ont été multipliés par dix, avec plus de 5,4 millions de jetons POL distribués aux validateurs rien qu'en février. 

Malgré ces succès commerciaux, les délégateurs qui immobilisent des capitaux pour garantir les validations et maintenir leur position privilégiée sur le réseau ne enjd'aucune de ces rentrées d'argent inattendues.

Selon la proposition, « les délégateurs ne voient pas ces frais répercutés de manière significative, et la distribution des récompenses parmi les validateurs présente une grande variabilité »

Que propose exactement le PIP-85 de changer ?

Dans le cadre de la proposition PIP-85, 50 % de la réserve de frais prioritaires des validateurs seraient redistribués aux détenteurs de jetons. Cette proposition invite l'interface de staking de Polygon et les intégrateurs tiers à intégrer directement des mécanismes de réclamation à leurs plateformes.

Le reste du pool de validateurs serait également restructuré : 75 % seraient distribués de manière égale, pondérée en fonction des performances, privilégiant ainsi les validateurs en fonction de leur contribution plutôt que de leur mise. Les 25 % restants seraient distribués selon la formule de pondération des mises actuelle. 

Les auteurs ont indiqué dans la proposition qu'aucune modification directe de la chaîne n'est requise pour sa mise en œuvre.

Une tarification fixe peut-elle résoudre les problèmes de compétitivité de Polygon ?

Cette révision du modèle de tokenomics intervient dans un contexte concurrentiel difficile, non seulement pour Polygon, mais pour l'ensemble de l'écosystème de couche 2. 

Base, le réseau développé par Coinbase, domine le Ethereum secteur de la couche 2 DefiLlama. Arbitrum arrive en deuxième position avec une TVL d'environ 1,97 milliard de dollars. Polygon se classe quatrième avec 1,26 milliard de dollars de TVL, derrière Plasma, qui occupe la troisième place avec plus de 1,45 milliard de dollars de TVL.

Malgré sa position actuelle, Polygon n'est pas resté inactif sur le plan technique, ayant annoncé l'activation du hard fork Lisovo sur le réseau principal début mars. Ce hard fork introduit des subventions de gaz pour les agents IA et améliore la fiabilité des transactions.

Une série de mises à niveau déployées jusqu'en 2025 a permis d'augmenter le débit d'environ 1 000 à un objectif de 5 000 transactions par seconde. Le réseau a connu une croissance significative au sein de son réseau d'entreprises, avec l'arrivée de Revolut et, plus récemment, de Mastercard qui ont rejoint d'autres grandes institutions financières ayant intégré l'infrastructure de paiement on-chain de Polygon.

Sur Defillama, Polygon semble bien se porter suite à l'annonce de la proposition, les frais de chaîne quotidiens générés au cours des dernières 24 heures ayant augmenté. La plateforme a généré plus de 71 000 $, se classant ainsi juste derrière Base, qui a généré plus de 76 000 $, dans le domaine des technologies de couche 2.

Comment ce changement de cap proposé va-t-il inverser la tendance pour POL ? C’est la question à laquelle les observateurs chercheront bientôt à obtenir des réponses.