폴리곤, 수수료 모델 제안으로 1년간 60% 하락세 반전 시도

선도적인 Ethereum 리움 레이어 2 플랫폼인 폴리곤(Polygon)이 네트워크 수수료 분배 방식을 구조적으로 개편하고 있습니다. 일각에서는 이를 폴리곤의 네이티브 토큰인 POL의 하락세를 반전시키기 위한 움직임으로 보고 있습니다. POL은 지난 1년 동안 가치가 60% 이상 하락했습니다. 

토큰 가격 하락과 다른 레이어 2 플랫폼의 활동 증가로 인해 2021년부터 2023년까지 Ethereum 에서 선두를 달렸던 폴리곤(Polygon)이 베이스(Base)와 아비트럼(Arbitrum) 같은 경쟁업체에 시장 점유율을 내주게 되었습니다.

지난 3월 25일 수요일에 공개된 이 제안은 폴리곤 재단의 설립자 겸 CEO인 산딥 나일왈을 포함한 블록체인 업계의 주요 인사들이 작성했습니다. 

이번 제안은 폴리곤의 우선 수수료 수익의 절반을 네트워크 검증자와 위임자 간에 재분배하고 공유하는 것을 목표로 합니다. 

POL은 현재 약 0.09달러에 거래되고 있으며, 시가총액은 약 10억 달러입니다. 2024년 3월에 사상 최고가인 1.29달러를 기록한 후 지속적인 하락세를 보이며 2026년 2월에 기록했던 사상 최저가인 약 0.085달러에 근접한 수준까지 떨어졌습니다.

폴리곤의 검증자와 위임자들이 갈등을 겪는 이유는 무엇일까요?

PIP -85 시스템 은 일방적인 수수료 시스템으로 발전해 왔다고 제안서 작성자들은 지적합니다. 현행 수수료 체계인 PIP-65가 도입된 이후 L2 플랫폼의 우선 순위 수수료는 10배나 급증했으며, 2월 한 달 동안에만 540만 개 이상의 POL 토큰이 검증자에게 배포되었습니다. 

이러한 상업적 성공에도 불구하고, 검증을 지원하고 네트워크에서 특권적 지위를 확보하기 위해 자본을 묶어두는 위임자들은 이러한 이익을 전혀 enj못합니다.

해당 제안에 따르면, "위임자들은 이러한 수수료가 실질적으로 전달되는 것을 보지 못하고 있으며, 검증자들 사이에서 보상 분배에 큰 편차가 있습니다."

PIP-85는 정확히 무엇을 바꾸려고 하는 것입니까?

PIP-85에 따르면 검증자 우선 수수료 풀의 50%가 스테이커에게 재분배됩니다. 이 제안은 폴리곤의 스테이킹 인터페이스와 타사 통합업체들이 플랫폼에 직접 클레임 메커니즘을 통합하도록 요구합니다.

나머지 검증자 풀도 재구성되어 75%는 지분 규모가 아닌 기여도에 따라 가중치를 부여한 성과 조정 방식으로 배분됩니다. 나머지 25%는 기존 지분 가중치 공식에 따라 배분됩니다. 

저자들은 제안서를 구현하기 위해 온체인에 직접적인 변경 사항이 필요하지 않다고 제안서에서 언급했습니다.

수수료 조정이 폴리곤의 경쟁력 문제를 해결할 수 있을까요?

이번 토큰경제 개편은 폴리곤뿐만 아니라 전체 레이어 2 생태계가 직면한 어려운 경쟁 환경 속에서 이루어졌습니다. 

코인베이스가 구축한 네트워크인 베이스(Base)가 Ethereum )에 따르면 총 예치 자산(TVL)이 40억 8천만 달러를 넘어 DefiLlama. 아비트럼(Arbitrum)이 약 19억 7천만 달러의 TVL로 2위, 폴리곤(Polygon)이 12억 6천만 달러로 4위, 플라즈마(Plasma)가 14억 5천만 달러 이상의 TVL로 3위를 기록했습니다.

현재의 상황에도 불구하고, 폴리곤은 기술적인 측면에서 가만히 있지 않고 3월 초 메인넷에 리소보 하드포크를 활성화했다고 발표했습니다 . 이 하드포크는 AI 에이전트에 대한 가스 보조금을 도입하고 거래 안정성을 향상시킵니다.

2025년까지 진행된 일련의 업그레이드를 통해 처리량은 초당 약 1,000건에서 5,000건의 거래를 목표로 향상되었습니다. 특히 기업 네트워크 부문에서 상당한 성장을 보였으며, 레볼루트(Revolut)와 최근에는 마스터카드(Mastercard)를 비롯한 주요 금융 기관들이 폴리곤(Polygon)의 온체인 결제 인프라를 통합했습니다.

Defillama에서 Polygon은 제안 발표 이후 좋은 성과를 보이고 있는 것으로 나타났습니다. 지난 24시간 동안 발생한 일일 체인 수수료가 상승했기 때문입니다. 이 플랫폼은 7만 1천 달러 이상의 수수료를 창출하여 L2 부문에서 7만 6천 달러 이상을 기록한 Base에 이어 두 번째로 높은 수치를 보였습니다.

이번 전략 변화가 POL의 운명을 어떻게 바꿀지는 관찰자들이 곧 답을 얻고자 하는 질문입니다.