Le trading de contrats à terme perpétuels migre vers des plateformes décentralisées

Les contrats à terme perpétuels suivent une tendance durable à migrer vers les plateformes décentralisées. La part de marché des échanges sur les DEX a progressé au cours de l'année écoulée, portée par la hausse des volumes et la diversification croissante des marchés. 

Le trading de contrats à terme perpétuels se déplace vers les marchés décentralisés, créant ainsi une nouvelle liquidité ces dernières années. Les plateformes d'échange décentralisées (DEX) de contrats à terme perpétuels ont connu une forte croissance ces deux dernières années, mais n'ont commencé à concurrencer les plateformes d'échange centralisées (CEX) qu'à partir de 2025. Auparavant, ces plateformes étaient confidentielles et éclipsées par d'autres tendances du secteur des cryptomonnaies. 

D'après les données de CoinGecko, le trading décentralisé de contrats à terme perpétuels représente 10,22 % du marché, le reste des transactions se déroulant toujours sur des plateformes centralisées. Cependant, ces derniers mois ont montré une accélération de la croissance. En janvier, la part des DEX (plateformes d'échange décentralisées) de contrats à terme perpétuels a atteint 13,66 % de l'activité centralisée.

Les DEX à contrats à terme perpétuels constituent-ils une menace pour les marchés centralisés ?

Les DEX à contrats à terme perpétuels ont démontré qu'ils pouvaient maintenir une série de volumes d'échanges élevés, sans être uniquement incités par des airdrops ou l'accumulation de points. 

Pour l'instant, même Hyperliquid est à la traîne par rapport à Binance, mais la plateforme a pris de l'avance sur des marchés plus de niche. Hyperliquid et d'autres DEX de contrats à terme perpétuels permettent de lister de nouveaux tokens. Même MEXC et Gate n'ont pas réussi à lister tous les actifs nouvellement créés, tandis qu'Hyperliquid permet à des tiers de créer du marché et d'y apporter des liquidités. 

on-chain marchés pour les actions et les matières premières traditionnelles. Sur le protocole HIP-3, les traders pouvaient accéder à de nouveaux contrats à terme sur le pétroletracjours seulement après que le prix du pétrole ait dépassé les 90 dollars. HIP-3 s'appuie également sur les créateurs de plateformes tierces, contribuant ainsi à générer des liquidités pour de nouveaux types de contrats à terme. 

La principale caractéristique des DEX à contrats à terme perpétuels est l'absence de vérification d'identité (KYC). Hyperliquid n'exige aucune vérification et se contente de filtrer certains territoires en fonction de l'adresse IP. L'entreprise a néanmoins réaffirmé son engagement en faveur de la confidentialité et du trading sans KYC. Par ailleurs, Hyperliquid n'est pas habilitée à détenir les fonds des utilisateurs et ne peut donc pas empêcher les retraits. 

En mars 2026, Hyperliquid était la principale plateforme de négociation de contrats à terme perpétuels, avec un volume quotidien de 10 milliards de dollars sur un total de 28 milliards de dollars pour l'ensemble des marchés. 

Les marchés à terme perpétuels vont-ils être tokenisés ?

Actuellement, seules les principales plateformes d'échange décentralisées (DEX) de contrats à terme perpétuels proposent des tokens. HYPE est l'actif de référence reflétant la performance d'Hyperliquid. 

Cependant, certaines plateformes d'échange décentralisées (DEX) récemment créées par des tiers pourraient organiser des lancements de jetons. La plus notable est Trade[.]xyz, la DEX la plus active sur HIP-3. Ces marchés connaissent une croissance à la fois organique et grâce à leurs de points . 

Les marchés à terme perpétuels pourraient perdurer même si d'autres scénarios s'avèrent erronés. Ces marchés sont agiles, capables d'absorber ou de céder rapidement des liquidités. Hyperliquid compte également un groupe d'investisseurs historiques importants, dont les positions servent également de signaux de marché. La nouvelle vague de tokenisation pourrait dynamiser HIP-3 et d'autres pools de liquidités.