تتجه تداولات العقود الآجلة الدائمة إلى المنصات اللامركزية

تتمتع العقود الآجلة الدائمة باتجاه مستمر نحو الانتقال إلى المنصات اللامركزية. فقد نما حصة التداول على منصات اللامركزية (DEX) خلال العام الماضي، مدفوعاً بارتفاع الأحجام وتنوع الأسواق المتزايد. 

تتحول تداولات العقود الآجلة الدائمة إلى الأسواق اللامركزية، مما يبني سيولة جديدة على مدار السنوات الماضية. فقد شهدت منصات العقود الآجلة الدائمة على اللامركزية (DEX) نمواً خلال العامين الماضيين، لكنها لم تبدأ في استقطاع حصة من منصات التداول المركزية (CEXs) حتى عام 2025. وقبل ذلك، كانت منصات العقود الآجلة اللامركزية متخصصة ومغمورة باتجاهات أخرى في العملات المشفرة. 

بناءً على بيانات CoinGecko، تشكل تداولات العقود الآجلة الدائمة اللامركزية 10.22% من السوق، بينما لا تزال باقي التداولات تتم في الأسواق المركزية. ومع ذلك، أظهرت الأشهر القليلة الماضية أن وتيرة النمو كانت تتسارع. في يناير، ارتفعت حصة منصات العقود الآجلة الدائمة اللامركزية إلى 13.66% من النشاط المركزي.

هل تشكل منصات العقود الآجلة الدائمة اللامركزية تهديداً للأسواق المركزية؟

أظهرت منصات العقود الآجلة الدائمة اللامركزية قدرتها على الحفاظ على سلسلة من أحجام التداول المرتفعة، وليس فقط بدافع نقاط المكافآت أو حصاد النقاط. 

في الوقت الحالي، حتى Hyperliquid يتخلف عن Binance، لكن المنصة تقدمت على أسواق أكثر تخصصاً. تعد Hyperliquid ومنصات العقود الآجلة الدائمة اللامركزية الأخرى وسيلة لإدراج رموز جديدة. حتى MEXC وGate لم تكونا قادرتين على إدراج جميع الأصول الجديدة المصنوعة، بينما يسمح Hyperliquid بإنشاء الأسواق وبناء السيولة من قبل أطراف ثالثة. 

تقود Hyperliquid أيضاً في إنشاء أسواق على السلسلة للأسهم والسلع التقليدية. على بروتوكول HIP-3، يمكن للمتداولين الوصول إلى عقود آجلة جديدة للنفط خلال أيام من تجاوز النفط مستوى 90 دولاراً. كما يستفيد HIP-3 من منشئي المنصات التابعة لأطراف ثالثة، مما يجذب أيضاً سيولة لأنواع جديدة من العقود الآجلة. 

الميزة الرئيسية لمنصات العقود الآجلة الدائمة اللامركزية هي عدم وجود متطلبات التحقق من الهوية (KYC). لا تتطلب Hyperliquid التحقق وتقوم فقط بتصفية بعض المناطق بناءً على عنوان IP. أعلنت الشركة أيضاً عن التزامها بالخصوصية والتداول بدون تحقق من الهوية. بالإضافة إلى ذلك، لا تملك Hyperliquid سلطة الاحتفاظ بأموال المستخدمين ولا يمكنها منع عمليات السحب. 

اعتباراً من مارس 2026، تعد Hyperliquid السلسلة الرائدة في تداول العقود الآجلة الدائمة، بحجم يومي يبلغ 10 مليارات دولار من إجمالي 28 مليار دولار لجميع الأسواق. 

هل سيتم توكنيزation أسواق العقود الآجلة الدائمة؟

في الوقت الحالي، تحمل فقط منصات العقود الآجلة الدائمة اللامركزية الرائدة رموزاً. يُعد HYPE الأصل الرائد الذي يعكس أداء Hyperliquid. 

ومع ذلك، قد تحتفظ بعض منصات تبادل العملات اللامركزية (DEXs) الجديدة التي أنشأتها أطراف ثالثة بإطلاق رموز رقمية. أبرزها هي Trade[.]xyz، وهي المنصة الأكثر نشاطًا على HIP-3. وتنمو هذه الأسواق بشكل عضوي ومن خلال زراعة النقاط العملات المشفرة. 

قد تستمر أسواق العقود الآجلة اللامحددة حتى إذا فشلت سرديات أخرى. تتميز هذه الأسواق بالمرونة، حيث تستجيب بسرعة لسحب أو ضخ السيولة. كما تمتلك Hyperliquid مجموعة من الحيتان القدامى، وتُعد مراكزهم إشارات للسوق. وقد يعزز موجة الترميز الجديدة من HIP-3 وأحواض السيولة الأخرى.