La prochaine crise financière mondiale est plus proche que vous ne le pensez

Le système financier mondial est une bombe à retardement. La dette, les tensions géopolitiques et les marchés sensibles ont créé une dangereuse bombe à retardement qui pourrait exploser en 2025.

Si vous avez prêté attention, la crise frappe pratiquement à notre porte. La dette corporative mondiale asphyxie le système. Avec 22,1 billions de dollars, elle est plus élevée que jamais, avec 11,3 billions qui arrivent à échéance d’ici la fin de 2025. La moitié de cette dette est notée juste au-dessus du statut de dette spéculative, ce qui signifie qu’un seul trimestre difficile pourrait envoyer ces entreprises en chute libre.

Ajoutez à cela l’amas de la dette des consommateurs aux États-Unis — désormais à 16 billions de dollars avec des soldes de cartes de crédit dépassant 1 billion — et vous obtenez un monde penché dangereusement près de l’effondrement financier.

Les niveaux de dette nous tuent

Les sociétés non financières à elles seules représentent 62 % de toute la dette arrivant à échéance. Voici le problème : la plupart de cette dette est coincée dans la note d’investissement la plus basse, « BBB ». Une seule dégradation ferait exploser les coûts d’emprunt pour des entreprises déjà sur des bases fragiles.

Les États-Unis font face à 2,42 billions de dollars de dette corporative arrivant à échéance en 2025, dépassant de loin les années précédentes. Refinancer cette montagne dans un climat de taux d’intérêt en hausse ? Bonne chance.

Pendant ce temps, les consommateurs se noient. Les ratios dette/revenu aux États-Unis ont atteint 145 %, indiquant que les gens empruntent bien au-delà de leurs moyens. Les retards de paiement sur les cartes de crédit et les prêts automobiles augmentent de 1 à 2 %, reflétant le nombre croissant de ménages ayant du mal à suivre.

L’inflation pourrait ralentir, mais les salaires ne croissent pas assez vite pour atténuer la douleur. Et puis il y a la dette nationale. Les États-Unis font face à une facture de 36 billions de dollars, avec 4,7 billions de dollars ajoutés pendant la suspension du plafond de la dette entre mi-2023 et janvier 2025.

Le Trésor utilise désormais des « mesures extraordinaires » pour maintenir les services, mais ces astuces ne dureront pas éternellement. D’ici mi-2025, la soi-disant « X-Date » arrivera, lorsque le gouvernement manquera de liquidités. Les enjeux ? Des défauts de paiement catastrophiques, des pertes massives d’emplois et l’effondrement potentiel des marchés mondiaux, y compris les cryptomonnaies.

Géopolitique : la carte sauvage ultime

Comme si la dette n’était pas assez mauvaise, les tensions mondiales versent de l’essence sur le feu. Les États-Unis et la Chine sont engagés dans un standstill économique qui perturbe les chaînes d’approvisionnement et alimente l’incertitude. La guerre en Russie-Ukraine ne s’est pas non plus calmée, maintenant les marchés de l’énergie volatils et le commerce mondial sur les nerfs.

Et les risques politiques ne rendent service à personne. Même le marché obligataire est en panique. La courbe des rendements est inversée depuis des mois, un signal classique de récession impossible à ignorer. Historiquement, ce type d’inversion annonce des ennuis à venir, et 2025 s’annonce comme un terrain parfait.

Banques centrales et taux d’intérêt

Les banques centrales peuvent sembler apaiser les choses, mais ne vous y trompez pas. Les taux d’inflation se sont légèrement refroidis, donnant aux décideurs politiques la marge de manœuvre pour envisager des baisses de taux. Mais il y a une condition : baisser les taux trop rapidement pourrait raviver l’inflation, tandis que les maintenir élevés pourrait asphyxier des économies déjà fragiles.

Les taux d’intérêt réels aux États-Unis devraient atteindre en moyenne 1,5 % en 2025, une forte augmentation par rapport aux niveaux proches de zéro observés après la pandémie. Pour les entreprises et les ménages habitués à emprunter à bon marché, le changement est brutal.

Les taux élevés ont fait exploser les coûts d’emprunt, rendant plus difficile pour tout le monde, des grandes entreprises aux consommateurs ordinaires, de rester à flot.

Sur les marchés boursiers, c’est un jeu de faux espoirs. Les récentes indications de baisses de taux ont amorcé un certain redressement, mais les experts avertissent que ces gains ne dureront pas si l’inflation reprend ou si les fardeaux de la dette submergent les entreprises. Les fondamentaux ne sont pas assez solides pour soutenir un marché haussier.

Le changement climatique est une menace invisible pour la stabilité financière. Les événements météorologiques extrêmes deviennent plus fréquents et coûteux, drainant les ressources et créant de nouveaux risques financiers. Des inondations aux incendies de forêt, l’impact économique est massif, en particulier dans les régions déjà aux prises avec la dette.

Les perspectives à long terme sont sombres. Les économistes prévoient une croissance du PIB mondial de seulement 2,5 % pour 2025, un ralentissement qui ne laisse aucune marge d’erreur. Si la croissance n’accélère pas, les fardeaux de la dette deviendront insoutenables, déclenchant des défauts de paiement qui se répercuteront sur l’ensemble des marchés.