Morgan Stanley, banque d'affaires de Wall Street, prévoit d'intégrer le trading de cryptomonnaies à sa plateforme E*Trade

Morgan Stanley se prépare à lancer le trading de cryptomonnaies sur sa plateforme E*Trade l'année prochaine, ce qui constituerait l'initiative la plus audacieuse à ce jour d'une grande banque américaine pour permettre aux particuliers d'acheter des cryptomonnaies comme Bitcoin et l'Ether.

L'information a été relayée par Bloomberg, et selon des sources internes, il est encore trop tôt pour se prononcer, mais le projet est sérieux. La société souhaite nouer un partenariat avec une ou plusieurs entreprises du secteur des cryptomonnaies afin de gérer les aspects techniques, de la conservation des actifs à l'exécution des transactions, permettant ainsi aux clients d'E*Trade d'acheter des cryptomonnaies directement.

Le projet a commencé à prendre forme au sein de Morgan Stanley à la fin de l'année dernière, lorsque les dirigeants ont intensifié leurs efforts pour diversifier leurs activités au-delà des contrats à terme et des ETF sur les cryptomonnaies. Aujourd'hui, les clients fortunés peuvent déjà accéder à des produits tels que les ETF Bitcoin et les produits dérivés via la firme.

Mais la direction a jugé que cela ne suffisait pas. Elle souhaitait que les particuliers puissent acheter de véritables cryptomonnaies, et non seulement des produits qui y sont liés. Une fois la technologie et les partenariats mis en place, les utilisateurs d'E*Trade pourront échanger des cryptomonnaies directement depuis la même plateforme que celle utilisée pour les actions et les options.

Les politiques de Trump en matière de cryptomonnaies ont ouvert la voie

Ce plan fait suite à un changement majeur de la politique américaine en matière de cryptomonnaies, impulsé par ledent Donald Trump. Dès son entrée en fonction, il a signé un décret enjoignant les autorités de régulation à soutenir la finance numérique et à protéger les libertés individuelles. Le même jour, la Securities and Exchange Commission (SEC) a annulé une série de règles que les entreprises du secteur des cryptomonnaies jugeaient incompatibles avec les relations bancaires.

Il y a une semaine, la Réserve fédérale et la FDIC ont franchi une étape supplémentaire en retirant leurs avertissements concernant les risques bancaires liés aux cryptomonnaies pour 2023. Cette décision a été immédiatement saluée par le Bank Policy Institute (BPI), un organisme représentant les grandes banques. Dans un communiqué, Paige Pidano Paridon, co-responsable des affaires réglementaires au BPI, a déclaré : « Cela permet aux institutions financières réglementées de mieux servir leurs clients en toute sécurité et d’investir dans des produits et services innovants. »

Avant le retour de Trump à la Maison-Blanche, la plupart des grandes banques évitaient complètement les cryptomonnaies. Elles ne voulaient pas subir les conséquences de piratages, d'escroqueries ou d'un nouvel effondrement du marché comme celui de FTX. Certaines banques refusaient même les dépôts des entreprises de cryptomonnaies.

Il existait également une longue liste de critiques internes au sein du monde financier. Parmi les plus virulents figurait Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase. Pendant des années, Jamie a qualifié Bitcoin de « sans valeur », d'« escroquerie » et même de « caillou de compagnie ». Mais l'année dernière, il a déclaré aux journalistes : « Je défends votre droit d'utiliser Bitcoin», et JPMorgan collabore désormais avec des plateformes d'échange de cryptomonnaies comme Coinbase et exploite sa propre cryptomonnaie, le JPM Coin, sur la technologie blockchain.

Morgan Stanley rejoint un secteur dynamique des offres de cryptomonnaies 

L'ancien PDG de Morgan Stanley, James Gorman, a été parmi les premiers à prendre la parole. En 2017, il affirmait que Bitcoin était « bien plus qu'une simple mode passagère ». La firme n'avait pas encore investi massivement dans ce domaine à l'époque, mais elle se lance désormais dans le trading à grande échelle. 

Cela la placerait en concurrence directe avec Robinhood et Coinbase, qui dominent le marché américain du trading de cryptomonnaies depuis des années. Robinhood, par exemple, a réalisé 626 millions de dollars de bénéfices grâce aux cryptomonnaies rien qu'en 2024, soit 21 % de son chiffre d'affaires total. Après la victoire de Trump, le bénéfice de Robinhood au premier trimestre a plus que doublé.

Si Morgan Stanley réussit, elle pourrait bien attirer une partie de ces clients. La notoriété de la marque, conjuguée à une réglementation et une sécurité renforcées, pourrait séduire ceux qui attendent que les cryptomonnaies gagnent en légitimité. C'est une mauvaise nouvelle pour les plateformes existantes, déjà en perte d'utilisateurs ou aux prises avec des poursuites judiciaires.

La concurrence s'intensifie rapidement. Après la victoire de Trump, le nouveau PDG de Charles Schwab, Rick Wurster, a déclaré que son entreprise ajouterait le trading de cryptomonnaies au comptant dès que la réglementation serait clarifiée. Cette semaine, Anthony Noto, PDG de SoFi Technologies, a indiqué que la société pourrait relancer l'investissement en cryptomonnaies. SoFi s'était retirée du marché des cryptomonnaies en 2023, mais pourrait y revenir si la réglementation reste favorable.

La SEC a également émis un avis favorable concernant le projet de Bank of New York Mellon de conserver des cryptomonnaies. Autrement dit, l'agence ne constate aucune infraction à la réglementation dans la manière dont BNY souhaite procéder. Gary Gensler, qui présidait la SEC sous l'administration Biden, a déclaré que BNY avait effectué toutes les démarches nécessaires pour satisfaire aux exigences. Bien que ce cas reste exceptionnel, il illustre l'évolution de la situation.