Mastercard estime que les stablecoins font encore face à des obstacles pour atteindre le grand public

Jorn Lambert, directeur principal des produits de Mastercard, déclare que les stablecoins sont encore loin de devenir une option de paiement grand public. Cela malgré tout le battage médiatique entourant cette technologie.

Lors d'un appel avec des analystes lundi, Lambert a déclaré que les stablecoins présentent un potentiel technique incroyable — des transactions rapides, une disponibilité 24h/24 et 7j/7, des frais réduits, la programmabilité et l'immuabilité. Mais ces seules fonctionnalités ne les rendent pas prêts pour les paiements quotidiens. 

Il a noté que les utilisateurs ont également besoin d'une expérience utilisateur sans friction, d'une large accessibilité et d'une distribution auprès des consommateurs.

Mastercard vise un rôle de fournisseur d'infrastructure clé pour l'adoption des stablecoins

Mastercard se voit comme le tissu conjonctif entre le monde des cryptomonnaies et la finance traditionnelle. Lambert a souligné que Mastercard peut offrir le type d'infrastructure — acceptation mondiale, protocoles de sécurité et conformité réglementaire — nécessaire pour aider les stablecoins à évoluer et à devenir utiles au moment du paiement.

Cette vision n'est pas nouvelle. Mastercard et son concurrent Visa explorent des initiatives liées aux stablecoins depuis au moins 2021. Mastercard s'est récemment associé à Paxos pour soutenir la frappe et le rachat du stablecoin USDG. L'entreprise soutient également des stablecoins comme FIUSD de Fiserv, PYUSD de PayPal et USDC de Circle, signalant son ambition à long terme de fournir l'infrastructure backend des transactions de stablecoins.

La friction des consommateurs et la faible utilité empêchent les stablecoins d'atteindre le grand public

Lambert note qu'environ 90 % de l'utilisation des stablecoins aujourd'hui est encore liée au trading de cryptomonnaies, et non aux achats des consommateurs. Bien que des entreprises comme Coinbase et Shopify aient fait des pas pour permettre les paiements en stablecoins pour les biens et services quotidiens, des obstacles importants subsistent, en particulier l'adoption par les utilisateurs et la friction au moment du paiement.

Lambert a souligné que les stablecoins existants n'offrent pas actuellement un cas d'utilisation convaincant pour les paiements pair-à-commerçant. Il les a comparés à des cartes prépayées, permettant aux utilisateurs de dépenser le solde de leur portefeuille auprès de certains commerçants, bien que les fonctionnalités soient limitées.

Malgré le récit commun selon lequel les stablecoins peuvent être utilisés pour contourner les réseaux de cartes et les frais de transaction payés pour traiter les transactions, Mastercard et les autres tentent de retourner la situation, se présentant comme des alliés nécessaires qui peuvent aider à augmenter l'utilité des stablecoins en les intégrant aux rails de paiement établis.

Raj Seshadri, directeur principal des paiements commerciaux de Mastercard, a ajouté que les stablecoins présentent des complexités cachées. « Vous devez toujours convertir en et à partir de devises fiduciaires. Cela ajoute des coûts — non seulement le prix du stablecoin lui-même, mais aussi le change, la réglementation, le règlement et l'infrastructure de mise à l'échelle. »

D'autres tiennent des opinions contraires. Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a récemment déclaré que les stablecoins renforceront la concurrence dans le système de paiements, ce qui constitue une orientation positive.

S'exprimant lors d'un événement à la Réserve fédérale de Dallas, Waller a déclaré que l'essor des stablecoins rendra de nombreux paiements moins chers et plus rapides. Il a noté : « Et c'est l'objectif pour moi, en tant qu'économiste capitaliste de libre marché : je veux que la concurrence dans les paiements fasse baisser les coûts pour les ménages, les consommateurs et les entreprises. C'est tout. »

Avec la réglementation des stablecoins qui gagne du terrain aux États-Unis, les banques et les institutions évaluent de plus en plus leur rôle dans cet espace en évolution. La clarté réglementaire incite certains à envisager d'offrir des stablecoins ou des jetons de dépôt pour conserver les dépôts qui pourraient autrement se diriger vers des portefeuilles numériques.

Selon Lambert, chaque institution financière évalue si elle a besoin d'émettre des stablecoins et quelle pourrait être la bonne adéquation produit-marché. Pour beaucoup, l'accent est mis sur l'évitement d'une perte de contrôle sur les dépôts des clients.

Au-delà du secteur privé, Lambert a noté que les gouvernements et les banques centrales examinent également de plus près les monnaies numériques, visant à soutenir l'innovation tout en empêchant la dollarisation dans leurs économies domestiques. « Nous nous attendons à voir émerger une grande variété d'approches dans le monde », a-t-il déclaré.

L'industrie des cryptomonnaies se rapproche de l'adoption grand public alors que le Congrès fait avancer cette semaine une série de projets de loi favorables aux cryptos. Surnommée « crypto week » par la Chambre des représentants dirigée par les Républicains, cette initiative législative comprend un projet de loi historique visant à créer un cadre réglementaire pour les stablecoins, qui pourrait être soumis à l'approbation du président Donald Trump.