A Mastercard afirma que as stablecoins ainda enfrentam obstáculos para se tornarem populares

O diretor de produtos da Mastercard, Jorn Lambert, afirma que as stablecoins ainda estão longe de se tornarem uma opção de pagamento convencional. Isso ocorre apesar de toda a repercussão em torno da tecnologia.

Durante uma teleconferência com analistas na segunda-feira, Lambert afirmou que as stablecoins possuem um potencial técnico incrível — transações rápidas, disponibilidade 24 horas por dia, 7 dias por semana, taxas baixas, programabilidade e imutabilidade. Mas essas características, por si só, não as tornam adequadas para pagamentos do dia a dia. 

Ele observou que as pessoas também precisam de uma experiência de usuário sem atritos, ampla acessibilidade e distribuição ao consumidor.

Mastercard mira papel como provedora de infraestrutura chave para a adoção de stablecoins

A Mastercard se vê como o elo entre o mundo das criptomoedas e as finanças tradicionais. Lambert enfatizou que a Mastercard pode oferecer o tipo de infraestrutura — aceitação global, protocolos de segurança e conformidade regulatória — necessária para ajudar as stablecoins a escalarem e se tornarem úteis no momento do pagamento.

Essa visão não é nova. A Mastercard e sua concorrente Visa vêm explorando iniciativas de stablecoins desde pelo menos 2021. Recentemente, a Mastercard firmou uma parceria com a Paxos para dar suporte à emissão e ao resgate da stablecoin USDG. A empresa também apoia stablecoins como FIUSD da Fiserv, PYUSD do PayPal e USDC da Circle, sinalizando sua ambição de longo prazo de impulsionar a infraestrutura de transações com stablecoins.

A dificuldade de acesso do consumidor e a baixa utilidade impedem o uso generalizado das stablecoins

Lambert observa que cerca de 90% do uso de stablecoins hoje ainda está ligado à negociação de criptomoedas, e não a compras de consumo. Embora empresas como Coinbase e Shopify tenham tomado medidas para viabilizar pagamentos com stablecoins para bens e serviços do dia a dia, ainda existem barreiras significativas, principalmente em relação à adoção por parte dos usuários e à dificuldade no processo de finalização da compra.

Lambert destacou que as stablecoins existentes não oferecem atualmente um caso de uso convincente para pagamentos ponto a ponto. Ele as comparou a cartões pré-pagos, nos quais os usuários podem gastar o saldo de suas carteiras com alguns comerciantes, embora o conjunto de recursos seja limitado.

Apesar da narrativa comum ser a de que as stablecoins podem ser usadas para contornar as redes de cartões e as taxas de transação pagas para processar as transações, a Mastercard e outras empresas estão tentando inverter essa situação, apresentando-se como aliadas necessárias que podem ajudar a aumentar a utilidade das stablecoins, integrando-as aos sistemas de pagamento já estabelecidos.

Raj Seshadri, Diretor de Pagamentos Comerciais da Mastercard, acrescentou que as stablecoins têm complexidades ocultas. “Você ainda precisa converter de e para moeda fiduciária. Isso adiciona custos — não apenas o preço da própria stablecoin, mas também o câmbio, a regulamentação, a liquidação e a infraestrutura de ramp-up.”

Outros ainda têm opiniões contrárias. O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou recentemente que as stablecoins irão fortalecer a concorrência no sistema de pagamentos, e que essa é uma direção positiva.

Em um evento no Fed de Dallas, Waller afirmou que a ascensão das stablecoins tornará muitos pagamentos mais baratos e rápidos. Ele observou: "E esse é o meu objetivo, como economista capitalista de livre mercado: quero que a competição nos pagamentos reduza o custo para famílias, consumidores e empresas. É só isso."

Com a tracregulamentação das stablecoins nos EUA, bancos e instituições estão avaliando cada vez mais seu papel nesse mercado em evolução. A maior clareza regulatória está incentivando alguns a explorar a oferta de stablecoins ou tokens de depósito para reter depósitos que, de outra forma, poderiam fluir para carteiras digitais.

Segundo Lambert, todas as instituições financeiras avaliam se precisam emitir stablecoins e qual seria a adequação ideal do produto ao mercado. Para muitas, o foco está em evitar a perda de controle sobre os depósitos dos clientes.

Além do setor privado, Lambert observou que governos e bancos centrais também estão analisando mais atentamente as moedas digitais, visando apoiar a inovação e, ao mesmo tempo, evitar a dolarização em suas economias nacionais. "Esperamos ver uma ampla gama de abordagens emergir globalmente", afirmou.

O setor de criptomoedas está cada vez mais perto da adoção em massa, com o Congresso avançando com uma série de projetos de lei pró-criptomoedas esta semana. Apelidada de "semana das criptomoedas" pela Câmara dos Representantes, de maioria republicana, a iniciativa legislativa inclui um projeto de lei histórico para criar uma estrutura regulatória para stablecoins, que pode chegar à mesa do presidentedent Trump para aprovação.