Mastercard diz que stablecoins ainda enfrentam obstáculos para se tornarem mainstream

O diretor de produtos da Mastercard, Jorn Lambert, afirma que as stablecoins ainda estão longe de se tornar uma opção de pagamento mainstream. Isso ocorre apesar de todo o buzz em torno da tecnologia.

Durante uma chamada com analistas na segunda-feira, Lambert disse que as stablecoins possuem um potencial técnico incrível — transações rápidas, disponibilidade 24/7, taxas baixas, programabilidade e imutabilidade. Mas esses recursos sozinhos não as tornam prontas para pagamentos do dia a dia. 

Ele observou que as pessoas também precisam de uma experiência de usuário sem atritos, ampla acessibilidade e distribuição ao consumidor.

Mastercard vê papel como provedor de infraestrutura chave para a adoção de stablecoins

A Mastercard se vê como o tecido conectivo entre o mundo das criptomoedas e finanças tradicionais. Lambert enfatizou que a Mastercard pode oferecer o tipo de infraestrutura — aceitação global, protocolos de segurança e conformidade regulatória — necessária para ajudar as stablecoins a escalarem e se tornarem úteis no checkout.

Essa visão não é nova. A Mastercard e a concorrente Visa vêm explorando iniciativas de stablecoin desde pelo menos 2021. A Mastercard recentemente fez parceria com a Paxos para apoiar a cunhagem e resgate da stablecoin USDG. A empresa também apoia stablecoins como FIUSD da Fiserv, PYUSD do PayPal e USDC da Circle, sinalizando sua ambição de longo prazo de impulsionar o backend das transações de stablecoin.

Atrito do consumidor e baixa utilidade impedem o uso mainstream de stablecoins

Lambert observa que cerca de 90% do uso de stablecoins hoje ainda está ligado ao comércio de criptomoedas, não a compras de consumidores. Embora empresas como Coinbase e Shopify tenham feito movimentos para habilitar pagamentos com stablecoins para bens e serviços do dia a dia, barreiras significativas permanecem, particularmente na adoção do usuário e no atrito no checkout.

Lambert destacou que as stablecoins existentes não oferecem atualmente um caso de uso convincente para pagamentos peer-to-merchant. Ele as comparou a cartões pré-pagos, com a capacidade para os usuários gastarem o saldo de sua carteira com alguns comerciantes, embora o conjunto de recursos seja limitado.

Apesar da narrativa comum de que as stablecoins podem ser usadas para contornar as redes de cartões e as taxas de transação pagas para processar transações, a Mastercard e as demais estão tentando inverter o jogo, apresentando-se como aliadas necessárias que podem ajudar a aumentar a utilidade das stablecoins integrando-as às trilhas de pagamento estabelecidas.

O diretor de pagamentos comerciais da Mastercard, Raj Seshadri, acrescentou que as stablecoins têm complexidades ocultas. "Você ainda precisa converter para e a partir de fiat. Isso adiciona custos — não apenas o preço da própria stablecoin, mas também o FX, regulação, liquidação e infraestrutura de rampa."

Outros ainda têm opiniões contrárias. O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, disse recentemente que as stablecoins fortalecerão a competição no sistema de pagamentos, e que essa era uma direção positiva.

Falando em um evento no Federal Reserve de Dallas, Waller disse que o surgimento das stablecoins tornará muitos pagamentos mais baratos e rápidos. Ele observou: "E esse é o meu objetivo, como economista capitalista de livre mercado, é que eu queira competição nos pagamentos para reduzir o custo para famílias, consumidores e empresas. É só isso."

Com a regulamentação de stablecoins ganhando tração nos EUA, bancos e instituições avaliam cada vez mais seu papel neste espaço em evolução. A clareza regulatória está levando alguns a explorar a oferta de stablecoins ou tokens de depósito para reter depósitos que, caso contrário, fluiriam para carteiras digitais.

De acordo com Lambert, cada instituição financeira avalia se precisa emitir stablecoins e qual pode ser o ajuste certo entre produto e mercado. Para muitos, o foco está em evitar a perda de controle sobre os depósitos dos clientes.

Além do setor privado, Lambert observou que governos e bancos centrais também estão dando uma olhada mais de perto nas moedas digitais, com o objetivo de apoiar a inovação enquanto impedem a dolarização em suas economias domésticas. "Esperamos ver uma ampla gama de abordagens emergirem globalmente", disse ele.

A indústria de criptomoedas está se aproximando da adoção mainstream à medida que o Congresso avança uma série de projetos de lei pró-cripto esta semana. Chamado de "semana da cripto" pela Câmara liderada pelos republicanos, o impulso legislativo inclui um projeto de lei histórico para criar um quadro regulatório para stablecoins, potencialmente seguindo para a mesa do presidente Donald Trump para aprovação.