L'inflation au Japon atteint 3.5%, son rythme le plus rapide en deux ans

Les données gouvernementales de vendredi ont montré que l'inflation centrale du Japon a bondi à 3,5 % en avril, son plus haut niveau en plus de 2 ans. Cette hausse est attribuée aux prix inclinés du pays alors que la banque centrale envisage de mettre en pause sa posture de hausse des taux pour évaluer l'impact des tarifs douaniers américains.

Les chiffres de l'inflation centrale du pays, qui excluent les prix de l'alimentation et de l'énergie, étaient supérieurs aux attentes de 3,4 %. L'inflation du Japon est également passée de 3,2 % le mois précédent à 3,5 %, marquant le niveau le plus élevé depuis janvier 2023.

L'inflation du Japon augmente plus vite que prévu

Ce qui est ironique, c'est que le Japon n'a pas réellement une inflation centrale élevée ; il a cependant des prix du riz en flèche qui ont faussé les attentes d'inflation dans la population car le riz est une composante majeure du panier global de l'IPC. Pendant ce temps, la BOJ s'efforce de contenir… pic.twitter.com/2zo9nw1wJO

— zerohedge (@zerohedge) Mai 23, 2025

L'indice des prix à la consommation annuel du Japon s'établissait à 3,6 % en glissement annuel en avril, restant inchangé comparé par rapport à sa lecture précédente de 3,6 % en avril 2024. Il reste au-dessus de la cible de 2 % de la Banque du Japon. Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, a signalé sa position en ayant l'intention de relever les taux en raison des tendances des prix. Il a également cité la nécessité de surveiller de près les effets des tarifs douaniers américains.

Le Japon a connu une hausse des prix du riz, qui ont doublé au cours de l'année. Le ministère de l'Agriculture du pays a déclaré lundi que le prix moyen du riz vendu dans environ 1 000 supermarchés à travers le Japon a atteint un nouveau record historique la semaine se terminant le 11 mai. Le ministère a également noté que le prix moyen par 5 kilogrammes a augmenté de 54 yens par rapport à la semaine précédente à 4 268 yens, le niveau le plus élevé depuis mars 2022. 

Japon avait vendu environ 310 000 tonnes de riz stocké par le biais d'enchères jusqu'en avril, mais la distribution est restée statique. Selon la Fédération nationale des coopératives agricoles (Zen-Noh), qui a acheté la plupart du riz aux enchères, elle avait achevé les expéditions d'environ 80 000 tonnes aux grossistes jusqu'à jeudi, soit seulement 41 % du riz qu'elle a acheté aux enchères en mars.

Le premier ministre du Japon, Shigeru Ishiba, a promis mercredi de faire baisser les prix du riz en dessous de 4 000 yens (28 $) par sac de 5 kg, jurant de miser son poste sur l'atteinte de l'objectif.

Masato Koike, économiste chez Sompo Institute Plus, a déclaré que l'inflation centrale devrait s'atténuer dans les mois à venir en raison de la baisse des prix du pétrole brut et de l'appréciation du yen. Selon lui, il était évident pendant la première administration de Trump qu'un excès d'offre alimentaire découlant des tarifs douaniers américains pourrait entraîner une baisse des prix alimentaires. Il croit que la reprise des subventions gouvernementales pour les factures d'électricité et de gaz en été créera également une pression à la baisse sur l'inflation.

Le yen japonais a grimpé de 0,15 % vendredi à 143,80 contre le dollar américain suite à la publication des données d'inflation. Les actions Topix ont augmenté de 0,7 %, tandis que l'indice de référence Nikkei 225 a gagné 0,5 %. Les rendements du Japon sur les obligations d'État à 10 ans ont perdu 0,041 point de pourcentage à 1,52 %, tandis que ceux sur les obligations à 40 ans ont chuté de 7 points de base à 3,624 % après avoir atteint des sommets historiques plus tôt dans la semaine.

La Banque du Japon s'attend à relever les taux d'intérêt en raison des tendances des prix et des tarifs

Marcel Thieliant, responsable Asie-Pacifique chez Capital Economics, a fait valoir que la persistance de la force de l'inflation convaincra la BoJ augmenter à nouveau les taux d'intérêt en octobre. Il avait prédit qu'une hausse lors de la réunion de politique monétaire d'octobre de la banque centrale semblait plus réaliste que lors de sa réunion de juillet.

« Bien que la BOJ adopte à juste titre une approche patiente, le résultat est une baisse des impôts moindre que prévu, ce qui maintient une inflation élevée qui pourrait réduire la consommation et ralentir l'économie. »

-Krishna Bhimavarapu, économiste Asie-Pacifique chez State Street Global Advisors.

Le Japon a connu une hausse de l'inflation à la suite de son tarif de base de 10 % que Donald Trump des États-Unis a imposé à la plupart de ses partenaires commerciaux. Le pays fait également face à fait face un tarif réciproque de 24 %, qui devrait entrer en vigueur en juillet à moins qu'il ne parvienne à conclure un accord avec les États-Unis. La nation est également l'une des plus durement touchées par la taxe de 25 % de Trump sur les produits automobiles, en acier et en aluminium.

Les négociations entre les deux partenaires commerciaux semblent être dans une impasse, les hauts fonctionnaires japonais ayant demandé demandé à Washington de supprimer tous les tarifs douaniers sur le Japon. Les responsables japonais ont souligné que le pays ne se précipiterait pas dans un accord qui mettrait en risque les intérêts de Tokyo.