日本通胀率升至3.5%，创两年来最快增速

日本政府周五公布的数据显示，4月份日本核心通胀率飙升至3.5%，创两年多来新高。通胀上升归因于日本物价上涨，与此同时，日本央行正考虑暂停加息计划，以评估美国关税的影响。.

剔除食品和能源价格后，日本核心通胀率高于预期的3.4%。日本通胀率也从上月的3.2%升至3.5%，创下自2023年1月以来的最高水平。.

日本通胀上升速度超出预期

具有讽刺意味的是，日本的核心通胀率实际上并不高；然而，大米价格飙升，由于大米在整体CPI篮子中占比巨大，这扭曲了民众的通胀预期。与此同时，日本央行正竭力控制…… pic.twitter.com/2zo9nw1wJO

— zerohedge (@zerohedge) 2025年5月23日

日本4月份年度消费者价格指数同比上涨3.6%，与2024年4月的预期持平， 仍 高于日本央行2%的目标水平。日本央行行长上田一夫已表示，鉴于物价上涨趋势，他有意加息。他还指出，需要密切关注美国关税的影响。

日本大米价格持续上涨，一年内已翻了一番。日本农林水产省周一表示，截至5月11日的一周内，日本全国约1000家超市的大米平均价格再创新高。该部门还指出，每5公斤大米的平均价格较前一周上涨54日元，达到4268日元，创下自2022年3月有记录以来的最高水平。. 

日本 已通过拍卖售出约31万吨库存大米，但分配情况一直停滞不前。据日本全国农业协同组合联合会（全能）称，截至周四，该联合会已向批发商交付约8万吨大米，仅占3月份拍卖购入量的41%。全能联合会是此次拍卖大米的主要买家。

日本首相井上shib周三承诺将大米价格降至每5公斤4000日元（28美元）以下，并誓言将以自己的首相职位作为实现这一目标的保证。.

Sompo Institute Plus的经济学家小池正人表示，由于原油价格下跌和日元升值，预计未来几个月核心通胀将有所缓解。他指出，特朗普第一任期内，美国关税导致的食品供应过剩可能降低食品价格，这一点已dent 。他认为，政府在夏季恢复对电费和燃气费的补贴也将对通胀构成下行压力。.

周五，日元兑美元小幅上涨0.15%，至143.80，此前公布了通胀数据。东证指数上涨0.7%，日经225指数上涨0.5%。日本10年期国债收益率下跌0.041个百分点至1.52%，而40年期国债收益率在本周早些时候触及历史高位后，下跌7个基点至3.624%。.

日本央行预计将因物价走势和关税问题而提高利率。

凯投宏观亚太区主管马塞尔·蒂利安特认为，持续强劲的通胀将促使 日本央行 在10月份再次加息。他此前预测，与7月份的政策会议相比，10月份的加息可能性更大。

“虽然日本央行采取耐心谨慎的态度是正确的，但结果是减税幅度低于预期，这将维持高通胀，从而可能降低消费并减缓经济增长。”

-Krishna Bhimavarapu，道富环球投资顾问公司亚太区经济学家。.

受美国总统特朗普对大多数贸易伙伴加征10%基准关税的影响，日本的通货膨胀率上升。此外，日本还 面临 24%的对等关税，除非与美国达成协议，否则该关税将于7月生效。日本也是受特朗普对汽车、钢铁和铝制品加征25%关税影响最严重的国家之一。

，两国贸易伙伴之间的谈判似乎陷入僵局 要求 。日本官员强调，日本不会仓促达成任何可能损害东京利益的协议。