Le Japon perd sa place de premier créancier mondial au profit de l'Allemagne

Pour la première fois en 34 ans, le Japon a perdu sa place de premier pays créancier au monde, dépassé par l'Allemagne, selon les données publiées par le ministère japonais des Finances.

Même si les avoirs extérieurs nets du Japon ont atteint un niveau record, letronde l'euro, la dépréciation du yen et l'excédent commercial de l'Allemagne, tiré par ses exportations, ont également fait pencher la balance.

Fin 2024, les avoirs extérieurs nets du Japon s'élevaient à 533 100 milliards de yens (environ 3 730 milliards de dollars), a annoncé mardi le ministère des Finances. Ce chiffre est en hausse de près de 13 % par rapport à l'année précédente, témoignant d'une augmentation des investissements étrangers des entreprises japonaises.

Mais les avoirs extérieurs ont connu une croissance encore plus marquée, atteignant 569 700 milliards de yens (3 990 milliards de dollars). Cela fait de l'Allemagne le premier pays créancier de la planète.

La Chine occupait la troisième place, avec des actifs extérieurs nets de 516,3 billions de yens (3,62 billions de dollars).

L'ascension de l'Allemagne au sommet est largement due à son important excédent de la balance des paiements courants. En 2024, celui-ci a atteint 282,99 milliards de dollars, grâce à des exportations robustes, notamment de machines de luxe, d'automobiles et d'équipements industriels.

En revanche, l'excédent de la balance des transactions courantes du Japon s'élevait à 29 400 milliards de yens, soit environ 205 milliards de dollars. C'est un chiffre appréciable, mais largement insuffisant pour rivaliser avec l'Allemagne.

La faiblesse du yen alimente la croissance des actifs au Japon, mais pas suffisamment pour en être le moteur

La dévaluation du yen a largement contribué à la croissance des actifs étrangers du Japon. La valeur de ces actifs s'est appréciée lors de leur conversion en yens, à mesure que le yen s'affaiblissait par rapport à l'euro et au dollar.

Le yen a chuté d'environ 11,7 % par rapport au dollar américain et de 5 % par rapport à l'euro en 2024. De ce fait, les actifs allemands libellés en euros paraissent avoir une valeur beaucoup plus importante en yens.

Bien que le Japon ait affiché des chiffrestron, la forte hausse de l'excédent extérieur de l'Allemagne, combinée à des fluctuations monétaires favorables, lui a finalement donné l'avantage.

Les pressions commerciales incitent le Japon à investir à l'étranger

Les entreprises japonaises ont maintenu leur dynamique d'investissements à l'étranger en 2024, notamment dans les secteurs de la finance, de l'assurance et du commerce de détail. Les États-Unis et le Royaume-Uni sont restés des cibles privilégiées pour ces investissements.

Les fusions-acquisitions à l'étranger réalisées par le Japon ont connu une croissance particulièrementtron. Ces investissements ont contribué à accroître le total des actifs étrangers, mais pourraient ne pas se traduire par des gains à court terme.

À l'avenir, le statut du Japon en tant que créancier mondial dépendra de la performance de ses entreprises dans l'économie mondiale, notamment face à la montée des tensions géopolitiques et à l'évolution des réglementations tarifaires.

Le retourdent du président Donald Trump et sa politique commerciale pourraient également influencer les lieux et les modalités d'investissement des entreprises japonaises. Certaines pourraient délocaliser leur production ou leurs actifs aux États-Unis par précaution contre d'éventuels droits de douane ou autres restrictions commerciales.

Le Japon demeure l'un des pays les plus solides financièrement au monde. Cependant, sa capacité à maintenir cette réussite économique est incertaine, car des défis à long terme, tels que le vieillissement de la population, la faiblesse persistante des salaires et la déflation, menacent de freiner sa croissance économique sur le long terme.