Il Giappone perde il primo posto tra i creditori mondiali a favore della Germania

Per la prima volta in 34 anni, il Giappone ha ceduto la sua posizione di maggiore nazione creditrice al mondo, superata dalla Germania, secondo i dati pubblicati dal Ministero delle Finanze giapponese.

Nonostante il patrimonio estero netto del Giappone abbia raggiunto un livello record, l'euro piùtron, il deprezzamento dello yen e il surplus tedesco trainato dalle esportazioni hanno fatto pendere la bilancia a proprio favore.

Alla fine del 2024, il patrimonio estero netto del Giappone ammontava a 533.100 miliardi di yen (circa 3.730 miliardi di dollari), secondo quanto comunicato martedì dal Ministero delle Finanze. La cifra è in aumento di quasi il 13% rispetto all'anno precedente, a testimonianza di una crescita degli investimenti esteri da parte delle aziende giapponesi.

netto della Germania il patrimonio estero è cresciuto ancora più rapidamente, raggiungendo i 569,7 trilioni di yen (3,99 trilioni di dollari). Ciò rende la Germania il più grande paese creditore del pianeta.

La Cina occupa il terzo posto, con attività nette sull'estero pari a 516,3 trilioni di yen (3,62 trilioni di dollari).

L'ascesa della Germania al vertice è dovuta in gran parte al suo enorme surplus delle partite correnti. Nel 2024, è salito a 282,99 miliardi di dollari, sostenuto da robuste esportazioni, in particolare di macchinari di lusso, automobili e attrezzature industriali.

Al contrario, il surplus delle partite correnti del Giappone era di 29,4 trilioni di yen, ovvero circa 205 miliardi di dollari. Una cifra considerevole, ma lontanamente sufficiente per tenere il passo con quella della Germania.

Lo yen debole alimenta la crescita degli asset del Giappone, ma non abbastanza da guidare

La svalutazione dello yen è stata un fattore determinante per la crescita degli asset esteri del Giappone. Il valore degli asset detenuti in valuta estera si è apprezzato quando sono stati riconvertiti in yen, in seguito all'indebolimento di quest'ultima rispetto all'euro e al dollaro.

Nel 2024, lo yen è sceso di circa l'11,7% rispetto al dollaro USA e del 5% rispetto all'euro. Ciò ha fatto sì che gli asset tedeschi denominati in euro apparissero molto più preziosi in termini di yen.

Nonostante il Giappone abbia registrato cifretron, l'aumento del surplus estero della Germania, unito ai movimenti valutari favorevoli, alla fine le ha dato il sopravvento.

Le pressioni commerciali spingono il Giappone a investire all'estero

Le aziende giapponesi hanno mantenuto il loro slancio di investimenti esteri aggressivi nel 2024, soprattutto nei settori della finanza, delle assicurazioni e del commercio al dettaglio. Stati Uniti e Regno Unito sono rimasti obiettivi chiave per questi investimenti.

Le fusioni e le acquisizioni all'estero da parte del Giappone hanno registrato una crescita particolarmentetron. Tali investimenti hanno contribuito ad aumentare le attività estere complessive, ma potrebbero non tradursi in guadagni a breve termine.

In futuro, lo status del Giappone come creditore globale dipenderà dal comportamento delle sue aziende nell'economia globale, in particolare con l'incombere di crescenti tensioni geopolitiche e di norme tariffarie in evoluzione.

La rinascita deldent Donald Trump e le sue politiche commerciali potrebbero anche influenzare dove e come le aziende giapponesi investono di più. Alcune potrebbero trasferire la produzione o le attività negli Stati Uniti come polizza assicurativa contro futuri dazi o altri blocchi commerciali.

Il Giappone è ancora uno dei paesi più solidi al mondo dal punto di vista fiscale. Tuttavia, è incerto se il paese riuscirà a mantenere il suo successo economico, poiché sfide a lungo termine, come l'impatto dell'invecchiamento della popolazione, salari ostinatamente bassi e una deflazione persistente, minacciano di ostacolarne la crescita economica nel lungo termine.