La stratégie Bitcoin de MicroStrategy fonctionne-t-elle ? MSTR atteint 196 $, proche de son plus haut historique

MicroStrategy (MSTR) l'action a atteint 196 $, à seulement 2 % de son plus haut historique, alimentée par la stratégie d'acquisition agressive de Bitcoin de l'entreprise. L'entreprise est le plus grand propriétaire public d'actions de Bitcoin, détenant près de 16 milliards de dollars de cet actif.

La percée de MicroStrategy alimente le rallye du Bitcoin alors que MSTR bondit de 14%

Le cours de l'action MSTR est au seuil d'une percée de six mois. MicroStrategy a été un cas notable parmi un marché boursier faible, avec des actions qui ont bondi à 190 $ pour la première fois depuis fin mars. L'action MSTR a augmenté de 14% depuis le début de ce mois. 

Markus Thielen, fondateur de 10x Research, a déclaré que la percée du cours de l'action MicroStrategy serait haussière pour le Bitcoin, le poussant à la hausse pour le reste du mois d'octobre. Thielen a noté que la hausse de l'action MSTR au-delà de 180 $ pourrait entraîner un élan haussier supplémentaire. Cependant, il a déclaré que le prix de l'action est déjà 44 % plus élevé que celui du BTC.

Thielen a déclaré dans le rapport que le rallye pourrait inciter MicroStrategy à contracter une dette supplémentaire pour acquérir plus de Bitcoin. La demande pour les obligations de l'entreprise est restée forte, chaque émission étant systématiquement augmentée.

Contracter encore plus de dette pour acheter du bitcoin semble logique. Une percée dans l'action de MicroStrategy pourrait avoir un effet « la queue qui remue le chien », où l'élan de ses actions impacte positivement le prix du Bitcoin, créant une boucle de rétroaction.

Markus Thielen

Lors des phases de marché haussier, l'action MSTR a tendance à se comporter comme une version à effet de levier du Bitcoin, reflétant la corrélation étroite entre les deux. L'entreprise d'analyse on-chain CryptoQuant a noté cette tendance, soulignant l'intégration profonde de l'entreprise avec les cryptomonnaies.

MicroStrategy gagne 59% sur le Bitcoin, mais l'S&P 500 est encore loin

Depuis août 2020, lorsque MicroStrategy a commencé à acheter du Bitcoin, son action a bondi de 1 208 %, comparativement à une augmentation de 445 % pour le Bitcoin sur la même période. Sous la direction du PDG Michael Saylor, l'entreprise a constamment levé des capitaux pour étendre son portefeuille de Bitcoin.

Selon un dépôt de dossier de septembre 2024, l'entreprise de logiciels d'entreprise détient désormais 252 220 Bitcoin, ce qui représente environ 1,2 % de l'offre totale de Bitcoin. Les avoirs de l'entreprise sont actuellement évalués à environ 16 milliards de dollars, avec un coût d'acquisition moyen légèrement supérieur à 39 000 $ par Bitcoin, comparativement au prix actuel du marché du Bitcoin d'environ 62 000 $.

Michael Saylor, PDG de MicroStrategy, aune vision de faire de l'entreprise un acteur clé de l'écosystème Bitcoin. Cette vision a conduit l'entreprise à utiliser les marchés de capitaux pour alimenter sa stratégie d'achat agressive. L'approche Bitcoin a propulsé la capitalisation boursière de l'entreprise à plus de 35 milliards de dollars, la plaçant au niveau de plusieurs entreprises cotées dans le convoité S&P 500.

Cependant, il est peu probable que MicroStrategy soit intégrée au marché public de sitôt. Pourquoi ? Parce qu'une entreprise doit être rentable pendant un trimestre et demi pour être incluse dans le S&P 500. MicroStrategy a rapporté une perte nette de 102 millions de dollars au deuxième trimestre de 2024.