هل تعمل استراتيجية مايكروستراتيجي في البيتكوين؟ MSTR تصل إلى 196 دولاراً قرب أعلى مستوى لها على الإطلاق

مايكروستراتيجي (MSTR) سهم الشركة وصل إلى 196 دولاراً، بفاصل 2% فقط عن أعلى مستوى لها على الإطلاق، مدفوعاً باستراتيجية الشركة العدوانية لشراء البيتكوين. الشركة هي أكبر مالك عام للشركات للبيتكوين، حيث تحتفظ بنحو 16 مليار دولار من هذا الأصل.

اختراق مايكروستراتيجي يدفع ارتفاع البيتكوين حيث يقفز سهم MSTR بنسبة 14%

سعر سهم MSTR على وشك اختراق مدته ستة أشهر. كانت مايكروستراتيجي حالة شاذة ملحوظة وسط سوق أسهم ضعيف، حيث قفزت الأسهم إلى 190 دولاراً لأول مرة منذ أواخر مارس. سهم MSTR ارتفع بنسبة 14% منذ بداية هذا الشهر. 

وقال ماركوس تييلن، مؤسس 10x Research، إن الاختراق في سعر سهم مايكروستراتيجي سيكون إيجابياً للبيتكوين، مما يدفعه للارتفاع خلال بقية شهر أكتوبر. وأشار تييلن إلى أن ارتفاع سهم MSTR فوق 180 دولاراً قد يؤدي إلى زخم إيجابي إضافي. ومع ذلك، قال إن سعر السهم أغلى بنسبة 44% من BTC بالفعل.

وأوضح تييلن في التقرير أن الارتفاع قد يدفع مايكروستراتيجي إلى تحمل ديون إضافية لشراء المزيد من البيتكوين. وظل الطلب على سندات الشركة قوياً، مع زيادة حجم كل إصدار بشكل متسق.

يبدو منطقياً زيادة الديون لشراء البيتكوين. يمكن أن يكون لاختراق سهم مايكروستراتيجي تأثير "الذيل يهز الكلب"، حيث يؤثر الزخم في أسهمها بشكل إيجابي على سعر البيتكوين، مما يخلق حلقة تغذية مرتدة..

ماركوس تيلين

أثناء فترات السوق الصعودية، يميل سهم MSTR إلى التصرف كنسخة رافعة من البيتكوين، مما يعكس الترابط الوثيق بين الاثنين. وأشارت شركة التحليلات على السلسلة CryptoQuant إلى هذا الاتجاه، مسلطة الضوء على التكامل العميق للشركة مع العملات المشفرة.

مايكروستراتيجي ترتفع بنسبة 59% على البيتكوين، لكن مؤشر S&P 500 لا يزال بعيداً

منذ أغسطس 2020، عندما بدأت مايكروستراتيجي في شراء البيتكوين، ارتفع سهمها بنسبة 1208%، مقارنة بزيادة البيتكوين بنسبة 445% خلال الفترة نفسها. تحت قيادة الرئيس التنفيذي مايكل سايلور، رفعت الشركة رأس المال باستمرار لتوسيع محفظة البيتكوين الخاصة بها.

ووفقاً لإيداع في سبتمبر 2024، تمتلك شركة برامج الأعمال الآن 252,220 بيتكوين، وهو ما يمثل حوالي 1.2% من إجمالي عرض البيتكوين. وتُقدر قيمة احتياطيات الشركة حالياً بنحو 16 مليار دولار، بتكلفة اقتراح متوسطة تزيد قليلاً عن 39,000 دولار لكل بيتكوين، مقارنة بالسعر الحالي لسوق البيتكوين الذي يبلغ حوالي 62,000 دولار.

مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لمايكروستراتيجي، لديهرؤية لجعل الشركة لاعباً رئيسياً في نظام البيتكوين البيئي. هذه الرؤية دفعت الشركة إلى استخدام أسواق رأس المال لتغذية استراتيجيتها الشرائية العدوانية. وقد دفع نهج البيتكوين القيمة السوقية للشركة إلى أكثر من 35 مليار دولار، مما يضعها في مرتبة مع العديد من الشركات في مؤشر S&P 500 المرموق.

ومع ذلك، فمن غير المرجح أن يتم إدراج مايكروستراتيجي في السوق العامة قريباً. لماذا؟ لأن الشركة يجب أن تكون مربحة لربع سنة ونصف لتكون مدرجة في مؤشر S&P 500. يتحول سوق الأصول الرقمية إلى اللون الأخضر مع تجاوز البيتكوين (BTC) مستوى 60,000 دولار، محققًا مكاسب تتجاوز 12% خلال الأسبوع الماضي، مما يعزز المشاعر الصعودية. في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. خسارة صافية قدرها 102 مليون دولار في الربع الثاني من 2024.