Des initiés de CoreWeave vendent pour 1 milliard de dollars d'actions à l'expiration de la période de blocage liée à l'introduction en bourse

Après l'expiration de la période de blocage post-introduction en bourse, les initiés et les premiers investisseurs de CoreWeave ont vendu pour plus d'un milliard de dollars d'actions, ce qui marque la première fois que des investisseurs majeurs du groupe de centres de données d'intelligence artificielle ont pu encaisser cash depuis son introduction en bourse spectaculaire en mars.

Parmi les vendeurs figurait le directeur Jack Cogen, qui a cédé des actions d'une valeur de près de 300 millions de dollars, selon les documents réglementaires.

L'action de CoreWeave, société qui loue de la puissance de calcul aux entreprises technologiques développant des modèles d'IA, s'est maintenue autour de 100 dollars tout au long de la journée de vendredi. Cette réaction modérée fait suite à une forte baisse de 35 % au cours des deux jours précédents, provoquée par des résultats du deuxième trimestre inférieurs aux attentes et par les inquiétudes liées à l'augmentation de ses coûts et de son endettement.

Des banquiers au fait des transactions ont décrit une course effrénée pour conclure des opérations avant que 84 % du capital de CoreWeave ne soit négociable pour la première fois depuis son introduction en bourse. Des blocs allant jusqu'à six millions d'actions ont changé de mains, Morgan Stanley ayant même tenté, à un moment donné, de vendre 8 millions d'actions pour une valeur d'environ 740 millions de dollars, selon des sources proches du dossier.

De l'euphorie de l'introduction en bourse aux incertitudes des marchés

CoreWeave est entrée en bourse en mars à 40 dollars l'action, levant 1,5 milliard de dollars, ce qui constituait alors la plus importante introduction en bourse du secteur technologique de l'année, malgré une réduction des ambitions initiales. L'action est rapidement devenue l'un des investissements les plus prometteurs dans l'infrastructure d'IA, grimpant de plus de 300 % pour atteindre un pic à 183 dollars en juin.

L'ascension fulgurante de l'entreprise atracdes investisseurs de poids, parmi lesquels les fonds spéculatifs Magnetar Capital et Coatue Management, le gestionnaire d'actifs Fidelity, le négociateur haute fréquence Jane Street et le fabricant de puces Nvidia, qui détient une participation de 6 %. Magnetar, l'un des premiers investisseurs de CoreWeave, possède environ 30 % de son capital.

Mais l'enthousiasme s'est estompé. L'expiration de la période de blocage des actions de CoreWeave est intervenue deux jours seulement après la publication de résultats trimestriels inférieurs aux prévisions, les charges d'exploitation du deuxième trimestre ayant atteint 1,2 milliard de dollars, soit près de quatre fois plus qu'un an auparavant.

L'entreprise a également révélé son intention d'utiliser environ 1 milliard de dollars provenant de son introduction en bourse pour rembourser une partie de sa dette de 8 milliards de dollars à la fin de 2024.

Les analystes ont souligné que la forte dépendance du groupe à l'égard d'un nombre restreint de clients, ses importants besoins en capitaux et ses emprunts onéreux constituaient des risques majeurs. Selon le fournisseur de données S3 Partners, environ 46 % des actions négociables de CoreWeave étaient vendues à découvert par des fonds spéculatifs pariant sur une poursuite de la baisse.

Coreweave fait face à une vague de critiques suite à son acquisition

CoreWeave doit également faire face à la réticence des investisseurs concernant son projet d'acquisition de Core Scientific, son principal bailleur et un autre groupe de centres de données axé sur l'IA, pour un montant de 9 milliards de dollars.

Cryptoplitan avait précédemment indiqué que d'importants investisseurs de Core Scientific menaçaient de voter contre la transaction si le prix et les conditions n'étaient pas améliorés. Cet accord est essentiel à la stratégie d'expansion de CoreWeave, qui vise à accroître ses capacités pour répondre à la demande croissante des développeurs de modèles d'IA.

Cette réaction négative accentue l'incertitude à un moment où le marché réévalue les valorisations exorbitantes des entreprises liées au développement de l'IA.

La vague de ventes d'actions par les initiés ne signifie pas nécessairement une perte de confiance soudaine. Elle témoigne toutefois de l'ampleur des gains réalisés par les premiers investisseurs et de leur volonté d' enjleurs profits sur un titre ayant déjà connu de fortes fluctuations.

Avec près de la moitié de son capital flottant vendu à découvert, CoreWeave est confrontée à un double défi : convaincre le marché de sa capacité à transformer la forte demande en profits durables, tout en gérant le scepticisme suscité par ses plans de dépenses et sa stratégie d'acquisition.