IPOロックアップ期間満了に伴い、コアウェアブの内部者が10億ドル相当の株式を売却

コアウェアブの内部者や初期の支援者は、IPO後のロックアップ期間の満了に伴い、10億ドル以上の株式を売却した。これは、3月の大成功を収めた株式公開以来、このAIデータセンターグループの主要投資家が現金化できる初めての機会となった。

売却者の一人に、取締役のジャック・コーゲン氏がおり、規制提出書類によると、彼は約3億ドル相当の株式を売却した。

AIモデル構築にコンピューティングパワーをリースするコアウェアブ（CoreWeave）の株式は金曜日の終日を通じて100ドル前後で推移し、堅調な値付けを維持した。この穏やかな反応は、予想を下回る第2四半期の業績と、積み上がるコストと債務負担への懸念をきっかけに、過去2日間で急激な35%の下落があった後のことである。

取引に精通した銀行家は、IPO以来初めてコアウェアブの総株式の84%が取引可能となったことに先駆け、取引をパッケージ化するための狂乱のような駆け引きを説明した。最大600万株のブロックが取引され、取引に詳しい人々によると、モーガン・スタンレーは一時、約7億4000万ドル相当の800万株の売却を試みたという。

IPO高値から市場の懸念へ

コアウェアブは3月に1株あたり40ドルで株式公開し、当初の野心から規模を縮小したものの、当時の年内最大のテック企業IPOとして15億ドルを調達した。株式はすぐにAIインフラへの最もホットな投資の一つとなり、6月には300%以上上昇して183ドルのピークを記録した。

同社の急成長は、ヘッジファンドのマグナター・キャピタルやコートゥ・マネジメント、資産運用会社のフィデリティ、高頻度取引会社のジェーン・ストリート、そして6%の株式を保有する半導体メーカーのNvidiaなど、重量級の投資家を引きつけた。コアウェアブの最も初期の支援者の一つであるマグナターは、その株式の約30%を所有している。

しかし、その輝きは失われつつある。コアウェアブのロックアップ期間満了は、予想外の四半期損失を報告した直後の2日後に訪れた。第2四半期の営業費用は12億ドルに急増し、前年同期のほぼ4倍となった。

同社はまた、2024年末時点で80億ドルに達する債務の一部を返済するために、IPO資金の約10億ドルを使用する計画も明らかにした。

アナリストたちは、同グループが少数の顧客に過度に依存していること、高い資本要件、そして高価な借入を主要なリスクとして指摘している。データプロバイダーのS3パートナーズによると、コアウェアブの取引可能株式の約46%が、さらなる下落を予想するヘッジファンドによってショートされている。

コアウェアブ、買収に対して反発を受ける

コアウェアブはまた、最大の家主であり、AIに焦点を当てたデータセンターグループであるコアサイエンティフィックの90億ドル規模の買収計画に対して、投資家からの反発にも直面している。

クリプトプリタンは以前に報告したが、コアサイエンティフィックの主要投資家は、価格と条件が改善されない限り、この取引に反対するよう投票する威胁を示していると伝えた。この取引は、AIモデル開発者からの上昇する需要を満たすための追加容量を確保することを目的とした、コアウェアブの拡大戦略の中核をなすものである。

この反発は、AI構築に関連する企業の極めて高いバリュエーションを市場が再評価しているという不確実性の時期に、さらに拍車をかけている。

内部者による売却ラッシュが必ずしも自信の急激な喪失を意味するわけではない。しかし、それは初期投資家が享受した利益の規模を示しており、すでに激しい値動きを経験した株式で利益を確定させる彼らの意欲を示している。

流通株式のほぼ半分がショートされている中、コアウェアブは、急増する需要を持続可能な利益に変えることができることを市場に説得しつつ、支出計画と買収戦略に対する懐疑論を乗り越えるという二重の課題に直面している。