L'offre de fusion de CoreWeave fait face à la résistance des investisseurs de Core Scientific

Les actionnaires de Core Scientific pousseraient à rebours contre les termes de CoreWeave dans son acquisition proposée de l'entreprise. Ils ont fait valoir que l'accord de 9 milliards de dollars sous-évalue l'entreprise et les laisserait lésés.

The Financial Times a rapporté Mardi, citant des personnes familières avec la question, que certains actionnaires veulent voter contre l'acquisition à moins qu'il n'y ait des changements futurs dans les termes. Le rapport a révélé que le vote des actionnaires pour l'accord n'a pas été programmé mais devrait avoir lieu cet automne.

CORZ vise à maximiser la valeur pour les actionnaires

L'ancien procureur général de Louisiane, Charles Foti, et le cabinet d'avocats Khan Swick & Foti ont également ouvert des enquêtes le mois dernier sur l'acquisition. Le cabinet a déclaré vouloir déterminer si les 0,1235 actions de CoreWeave à émettre aux actionnaires de CORZ étaient adéquates ou si elles sous-estimaient la valeur de l'entreprise.

Selon la valorisation de l'acquisition de CoreWeave à 9 milliards de dollars, l'opération représentait une valeur de 20,40 $ par action, basée sur le cours de clôture des actions de l'entreprise au 3 juillet 2025. L'entreprise a estimé que l'acquisition entraînerait une détention par les actionnaires d'une participation inférieure à 10 %.

Le Rapport du FT n'a pas précisé quels termes les actionnaires cherchaient à modifier. Selon la société de cloud GPU, certains impacts financiers de l'acquisition incluent la suppression de plus de 10 milliards de dollars de paiements locatifs futurs cumulés pour les sites contractuels existants. La société vise également à ajouter 500 $ supplémentaires d'économies annuelles estimées sur les coûts de taux d'ici la fin de 2027.

Le PDG de Core Scientific, Adam Sullivan, estime que l'accord aidera la société à développer son infrastructure IA pour les entreprises tout en maximisant la valeur pour les actionnaires. L'entreprise a également indiqué que l'acquisition aiderait à CoreWeave établir son réseau de centres de données pour garantir une croissance des revenus à long terme et stimuler la rentabilité.

« La verticalisation de la propriété des infrastructures de centres de données à haute performance de Core Scientific permet à CoreWeave d'améliorer considérablement l'efficacité opérationnelle et de réduire les risques liés à notre expansion future, consolidant ainsi notre trajectoire de croissance. »

–Michael Intrator, PDG et cofondateur de CoreWeave.

CoreWeave avait précédemment proposé d'acquérir Core Scientific en 2024, mais l'offre avait été rejetée car jugée trop basse. La valorisation proposée de 5,75 $ par action évaluait le mineur de Bitcoin à seulement 1 milliard de dollars. Core Scientific a ensuite proposé un accord de 1,225 milliard de dollars pour renforcer le soutien infrastructurel à ses puces Nvidia et approfondir également sa relation existante avec CoreWeave.

CORZ a reconnu qu'elle vise à fournir 70 mégawatts d'infrastructure dans les installations de l'entreprise Bitcoin à Austin, au Texas, au deuxième semestre de 2025. Le fournisseur de cloud computing financerait les investissements en capitaux nécessaires, estimés à environ 3,5 milliards de dollars sur une période de 12 ans.

Core Scientific développe sa capacité de minage de crypto-monnaies

Core Scientific a rapporté 580 millions de dollars de croissance au premier trimestre de l'année. Les revenus de la firme ont légèrement baissé à 79,5 millions de dollars, attribués au halving quadriennal d'avril 2024, qui a réduit les récompenses de minage du BTC à 3,125 BTC contre 6,25 BTC. 

Les revenus du T1 de Core Scientific provenaient de 67,2 millions de dollars de revenus d'auto-minage, de 3,8 millions de dollars de revenus de minage hébergé et de 8,6 millions de dollars d'hébergement HPC. La firme estime des revenus de colocation annualisés d'environ 360 millions de dollars à l'entrée de 2026.

Sullivan a déclaré que l'entreprise entend transformer et étendre sa capacité de minage de crypto-monnaies et son pouvoir de génération de revenus. L'entreprise espère également fournir 250 MW de capacité de minage à l'entreprise Bitcoin d'ici la fin de cette année.

Au moment de la publication, Core Scientific détient 977 BTC et se classe se classe 38e parmi les entreprises détenant du Bitcoin. Le cours de l'action de l'entreprise s'échange également à 13,65 $, soit une augmentation de 8 % au cours des dernières 24 heures.