Trading d'initiés, les soupçons d'liquidations « planifiées » augmentent alors que le marché des cryptos s'effondre

Le 10 octobre 2025, le marché des cryptomonnaies a connu ce qui est désormais appelé le plus grand événement de liquidation de l'histoire du trading. Depuis la chute, les natifs des cryptos cherchent des réponses, et un thème commun a été la suspicion envers les échanges centralisés. 

Les parties prenantes et les commentateurs ont lié la récente volatilité aux incertitudes plus larges des marchés financiers, non sans rappeler la vente massive qui a secoué les marchés actions américains. Cependant, la vitesse et l'ampleur de l'impact sur le marché des cryptos ont amplifié les soupçons. 

Spéculations sur les causes de l'effondrement

« On dit que les auto-liquidations des garanties liées aux positions à marge croisée des grands CEX sont la raison pour laquelle beaucoup d'alts se sont fait fumés lors de la baisse », Arthur Hayes a écrit sur X. « Félicitations à tous les acheteurs au rabais. Nous ne verrons pas ces niveaux de sitôt sur beaucoup d'alts de haute qualité. »

Un autre influenceur a fait référence à un événement que Cryptopolitan a rapporté vendredi, lorsqu'un baleine a ouvert des positions courtes sur BTC et ETH deux jours avant le bain de sang du marché. 

Les roues se sont enfin mises en mouvement après la déclaration de Trump le 10 octobre, mais le marché n'a que légèrement baissé ; rien de trop majeur. Puis, quelques heures plus tard, une annonce depuis un estrade a semblé déclarer la guerre commerciale à la Chine, provoquant la panique. 

« À partir du 1er novembre, les États-Unis imposeront un tarif de 100 % sur toutes les importations chinoises », disait la déclaration, et en quelques minutes, le S&P 500 a chuté de plus de 2 %, Bitcoin a plongé à 104 000 $, Ethereum s'est effondré à 3 574 $ et les alts ont perdu 60 à 90 %, le tout culminant avec près de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière des cryptos effacés en moins de 3 heures. 

L'influenceur a noté a souligné à quel moment était suspect ; Trente minutes avant que Trump ne fasse l'annonce officielle, la même baleine a doublé son exposition courte, et lorsque l'effondrement est arrivé, ces positions ont été clôturées pour un profit estimé à 200 millions de dollars.

« Trop parfait pour être une coïncidence », a écrit l'influenceur, qui reste convaincu que cet extraction de valeur ne déclencherait pas un marché baissier. Selon lui, c'était une purge, et c'est caractéristique des marchés haussiers — juste avant qu'ils ne montent encore d'une jambe massive. 

Bien que les tarifs de Trump aient pu déclencher la cascade, ce qui vient maintenant pourrait alimenter la prochaine expansion ou la tuer. 

D'autres théories circulant sur Internet sont liées au trading d'initiés et aux « liquidations planifiées » alimentées par les données on-chain, et au timing politique. 

Pour l'instant, ces affirmations sont plus spéculatives que prouvées, mais elles font écho aux facteurs de longue date comme la liquidité faible et la dominance des baleines qui ont conduit certains à éviter les cryptos dans les premiers jours. 

Sommes-nous dans un marché baissier ? 

Tout d'abord, il convient de noter que les circonstances actuelles ne correspondent pas aux critères des marchés baissiers passés. Cependant, des réactions immatures pourraient déclencher une continuité baissière, menaçant les gains passés. 

La volatilité a été déclenchée en grande partie par la dernière série de tarifs de Donald Trump, président des États-Unis, seulement quelques jours après que BTC a atteint un nouveau plus haut historique.

Trump a annoncé vendredi qu'il imposerait un tarif supplémentaire de 100 % sur la Chine et des contrôles à l'exportation sur les logiciels, provoquant une chute des prix à un moment où le marché montrait déjà des faiblesses. 

Bitcoin, qui avait touché au-dessus de 125 000 $ plus tôt cette semaine, a chuté jusqu'à 104 000 $ samedi avant de se stabiliser autour de 112 000 $ au moment de la publication. 

La baisse peut ne pas sembler énorme, mais au cours des dernières 24 heures, plus de 19 milliards de dollars de paris ont été effacés, et plus de 1,6 million de traders ont été liquidés, selon les données de Coinglass. Plus de 7 milliards de dollars de ces positions auraient été clôturés en moins d'une heure de trading vendredi.

Coinglass soupçonne que le total pourrait être beaucoup plus élevé car les échanges ne signalent pas nécessairement ces ordres en temps réel. Binance, par exemple, ne signale qu'un ordre de liquidation par seconde, affirme la publication.

« L'attention se tourne maintenant vers l'exposition contrepartie et si cela déclenche une contagion plus large du marché », a déclaré Brian Strugats, trader en chef chez Multicoin Capital, avant d'ajouter que certaines estimations placent les liquidations totales au-dessus de 30 milliards de dollars.