Les soupçons de délit d'initié et de liquidation orchestrée se multiplient suite à l'effondrement du marché des cryptomonnaies

Le 10 octobre 2025, le marché des cryptomonnaies a connu ce qui est désormais considéré comme la plus grande liquidation de son histoire. Depuis ce krach, les adeptes du numérique cherchent des réponses, et la méfiance envers les plateformes d'échange centralisées est un thème récurrent. 

Les acteurs du secteur et les analystes ont attribué la récente volatilité à une nervosité plus générale des marchés financiers, comparable à la chute brutale des marchés boursiers américains. Cependant, la rapidité et l'ampleur de l'impact sur le marché des cryptomonnaies ont amplifié les soupçons. 

Les spéculations vont bon train quant aux causes de l'accident

« Selon les rumeurs, la liquidation automatique par les grandes plateformes d'échange centralisées des garanties liées aux positions à marge croisée explique la forte baisse de nombreux altcoins », a écrit sur X. « Bravo à tous les mauvais enchérisseurs ! On ne risque pas de revoir ces niveaux de sitôt sur de nombreux altcoins de qualité. »

Un autre influenceur a fait référence à un événement Cryptopolitan rapporté vendredi, lorsqu'une baleine a ouvert des positions courtes sur le BTC et l'ETH deux jours avant le krach boursier. 

Après la déclaration de Trump le 10 octobre, le processus s'est enfin enclenché, mais le marché n'a que légèrement baissé ; rien de bien important. Puis, quelques heures plus tard, une annonce à la tribune a semblé déclarer la guerre commerciale à la Chine, semant la panique. 

« À compter du 1er novembre, les États-Unis imposeront un droit de douane de 100 % sur toutes les importations chinoises », indiquait la déclaration, et en quelques minutes, le S&P 500 a chuté de plus de 2 %, Bitcoin a plongé à 104 000 $, Ethereum s'est effondré à 3 574 $ et les altcoins ont perdu entre 60 et 90 %, ce qui a abouti à une perte de près de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière en cryptomonnaies en moins de 3 heures. 

L'influenceur a souligné le caractère suspect du timing : trente minutes avant l'annonce officielle de Trump, le même investisseur a doublé sa position vendeuse, et lorsque le krach s'est produit, ces positions ont été clôturées, générant un profit estimé à 200 millions de dollars.

« Trop parfait pour être une coïncidence », a écrit l'influenceur, qui reste convaincu que cettetracde valeur n'allait pas déclencher un marché baissier. Selon lui, il s'agissait d'une purge, caractéristique des marchés haussiers, juste avant une nouvelle ascension fulgurante. 

Si les droits de douane imposés par Trump ont pu déclencher cette réaction en chaîne, les mesures prises à présent pourraient alimenter la prochaine expansion ou, au contraire, la stopper net. 

D'autres théories circulant sur Internet font état de délits d'initiés et de « liquidations orchestrées » alimentées par des données de blockchain et des manœuvres politiques. 

Pour l'instant, ces affirmations relèvent davantage de la spéculation que de la preuve, mais elles font écho à des facteurs de longue date comme la faible liquidité et la domination des baleines qui ont incité certains à se tenir à l'écart des cryptomonnaies à leurs débuts. 

Sommes-nous dans un marché baissier ? 

Il convient tout d'abord de noter que la situation actuelle ne correspond pas aux critères des précédents marchés baissiers. Cependant, des réactions impulsives pourraient entraîner une poursuite de la baisse et menacer les gains antérieurs. 

Cette volatilité a été déclenchée en grande partie par la dernière série de droits de douane imposés par ledent américain Donald Trump, quelques jours seulement après que le BTC ait atteint un nouveau record historique.

Vendredi, Trump a annoncé qu'il imposerait un droit de douane supplémentaire de 100 % sur les produits chinois et des contrôles à l'exportation sur les logiciels, ce qui a provoqué une chute des prix alors que le marché montrait déjà des signes de faiblesse. 

Bitcoin, qui avait dépassé les 125 000 $ en début de semaine, est tombé à 104 000 $ samedi avant de se stabiliser autour de 112 000 $ au moment de la publication. 

La baisse peut paraître minime, mais au cours des dernières 24 heures, plus de 19 milliards de dollars de paris ont été anéantis et plus de 1,6 million de traders ont vu leurs positions liquidées, selon les données de Coinglass. Plus de 7 milliards de dollars de ces positions auraient été clôturées en moins d'une heure de cotation vendredi.

Coinglass soupçonne que le total pourrait être bien plus élevé, car les plateformes d'échange ne signalent pas nécessairement ces ordres en temps réel. Binance, par exemple, ne signale qu'un seul ordre de liquidation par seconde, selon l'article.

« L’attention se porte désormais sur l’exposition des contreparties et sur la question de savoir si cela déclenchera une contagion plus large du marché », a déclaré Brian Strugats, responsable des opérations de trading chez Multicoin Capital, avant d’ajouter que certaines estimations font état de liquidations totales supérieures à 30 milliards de dollars.